Bảo hiểm tín dụng mặc định là gì
Bảo hiểm mặc định tín dụng là một thỏa thuận tài chính - thường là một công cụ phái sinh tín dụng như hoán đổi mặc định tín dụng, hoán đổi tổng lợi nhuận hoặc ghi chú liên quan đến tín dụng - để giảm thiểu rủi ro mất mát từ người vay hoặc tổ chức phát hành trái phiếu.
BREAKING XUỐNG Bảo hiểm tín dụng mặc định
Bảo hiểm tín dụng mặc định cho phép chuyển rủi ro tín dụng mà không cần chuyển một tài sản cơ bản. Loại bảo hiểm mặc định tín dụng được sử dụng rộng rãi nhất là hoán đổi mặc định tín dụng. Tín dụng mặc định hoán đổi rủi ro tín dụng chỉ; họ không chuyển rủi ro lãi suất. Tổng lợi nhuận hoán đổi chuyển cả rủi ro tín dụng và lãi suất.
Hoán đổi tín dụng mặc định là bảo hiểm mặc định tín dụng
Một trao đổi mặc định tín dụng (CDS), trên thực tế, bảo hiểm chống lại việc không thanh toán. Thông qua CDS, người mua có thể giảm rủi ro đầu tư bằng cách chuyển toàn bộ hoặc một phần rủi ro đó sang một công ty bảo hiểm hoặc người bán CDS khác để đổi lấy một khoản phí định kỳ. Theo cách này, người mua hoán đổi tín dụng mặc định nhận được sự bảo vệ tín dụng, trong khi người bán hoán đổi đảm bảo uy tín tín dụng của bảo đảm nợ. Ví dụ: người mua hoán đổi mặc định tín dụng sẽ được người bán trao đổi trao quyền theo mệnh giá của hợp đồng, nếu nhà phát hành mặc định thanh toán.
Nếu công ty phát hành nợ không vỡ nợ và mọi việc suôn sẻ, người mua CDS cuối cùng sẽ mất một số tiền, nhưng người mua sẽ mất một tỷ lệ lớn hơn nhiều so với khoản đầu tư của họ nếu nhà phát hành vỡ nợ và họ không mua CDS. Như vậy, chủ sở hữu bảo mật càng nghĩ rằng nhà phát hành của nó có khả năng vỡ nợ, CDS càng được mong muốn và càng có giá trị cao hơn.
Hoán đổi tín dụng mặc định đã tồn tại từ năm 1994. CDS không được giao dịch công khai và chúng không bắt buộc phải báo cáo cho cơ quan chính phủ. Dữ liệu CDS có thể được sử dụng bởi các chuyên gia tài chính, cơ quan quản lý và phương tiện truyền thông để theo dõi mức độ rủi ro tín dụng của thị trường đối với bất kỳ thực thể nào có CDS, có thể so sánh với dữ liệu được cung cấp bởi các cơ quan xếp hạng tín dụng, bao gồm Dịch vụ và Tiêu chuẩn của Nhà đầu tư Tâm lý & Nghèo.
Hầu hết các CDS được ghi lại bằng các hình thức tiêu chuẩn được soạn thảo bởi Hiệp hội Hoán đổi và Phái sinh Quốc tế (ISDA), mặc dù có nhiều biến thể. Ngoài các giao dịch hoán đổi cơ bản, tên đơn, còn có các giao dịch hoán đổi mặc định (BDS), CDS chỉ mục, CDS được tài trợ (còn gọi là ghi chú liên kết tín dụng), cũng như các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định chỉ cho vay (LCDS). Ngoài các tập đoàn và chính phủ, tổ chức tham chiếu có thể bao gồm một phương tiện đặc biệt phát hành chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản.
