Vốn đã chảy vào các ngân hàng thương mại và lĩnh vực tài chính kể từ đầu tháng 9, nâng thành phần Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) trong vòng ba điểm của mức cao nhất mọi thời đại của năm 2018 trên $ 119. Nếu mức tăng này có thể thu hẹp khoảng cách, nó sẽ đánh dấu thử nghiệm thứ ba ở mức kháng cự cứng đầu này cho đến năm 2019. Một đột phá sẽ rất có ý nghĩa, thiết lập mục tiêu di chuyển được đo gần 150 đô la để hồi sinh danh tiếng từ lâu của ngân hàng thương mại với tư cách là người dẫn đầu thị trường.
Tuy nhiên, có những lý do để hoài nghi khi chúng ta hướng đến quý IV. Đối với người mới bắt đầu, bài đọc phân phối tích lũy đã giảm xuống mức thấp hai năm vào năm 2019, và hai tuần áp lực mua đã làm rất ít để khắc phục các phép đo khối lượng giảm. Tất nhiên, các cổ phiếu có thể đạt được cơ sở với sự tài trợ không đủ, nhưng sự tăng giá sẽ tạo ra sự phân kỳ giảm giá lớn, làm tăng tỷ lệ cược cho một đột phá thất bại bẫy những con bò nhiệt tình.
Ngoài ra, lợi suất sụt giảm có hại cho lợi nhuận vì họ nén chênh lệch qua đêm mà các ngân hàng cần để kiếm tiền. Mặc dù lợi suất đang tăng cao hơn một lần nữa, nhưng họ không có khả năng đạt được nhiều cơ sở với Tổng thống Trump hiện đang kêu gọi lãi suất âm. Và quan trọng nhất, các ngân hàng thương mại cần đầu tư của công ty để tăng lợi nhuận, nhưng các công ty Mỹ đã chọn mua lại cổ phiếu có vốn dư trong những năm gần đây thay vì đầu tư vào doanh nghiệp của họ.
Biểu đồ dài hạn của JPM (1990 - 2019)
TradingView.com
Xu hướng giảm giá kéo dài bốn năm đã kết thúc ở mức 3, 21 đô la được điều chỉnh vào năm 1990, nhường chỗ cho một xu hướng phát triển mạnh mẽ diễn ra thông qua một cuộc biểu tình năm sóng Elliott được thiết lập ở mức cao nhất vào tháng 3 năm 2000 ở mức 67, 20 đô la. Điều đó đánh dấu mức cao nhất trong 15 năm tiếp theo, trước sự sụt giảm của thị trường gấu đã tìm thấy sự hỗ trợ ở thanh thiếu niên vào tháng 10 năm 2002. Cổ phiếu đã đạt được mức tăng đáng nể trong thị trường tăng trưởng giữa thập kỷ, tăng điểm trong hai đợt tăng giá bị đình trệ gần mức thoái lui bán ra của Fibre.786 trong năm 2007.
Người bán hung hăng nắm quyền kiểm soát khi các công cụ phái sinh và bong bóng bất động sản nổ vào năm 2008, tạo ra sự sụt giảm mạnh, kết thúc 30 xu dưới mức thấp năm 2002 vào tháng 3 năm 2009. Bản in đó báo hiệu sự kết thúc của xu hướng giảm 9 năm, tạo ra một làn sóng phục hồi mạnh mẽ bị đình trệ vào giữa những năm 40 đô la vào năm 2010. Một đột phá năm 2013 đã xóa mức kháng cự đó và hoàn thành một chuyến đi khứ hồi lên đỉnh 2000 vào mùa hè năm 2015, khi cuộc biểu tình bị đình trệ một lần nữa.
Cổ phiếu đã nổ ra sau cuộc bầu cử tổng thống năm 2016, bước vào giai đoạn hiệu quả với mức tăng trưởng vững chắc vào mức cao nhất mọi thời đại của tháng 2 năm 2018 ở mức $ 119, 33. Phạm vi giao dịch tiếp theo đã phá vỡ hỗ trợ trong quý IV, với việc bán tháo đạt mức thấp nhất trong 15 tháng vào cuối năm, trong khi sự phục hồi vào tháng 9 năm 2019 đã rơi vào một bức tường kháng cự gần $ 117. Đó là giao dịch gần mức đó một lần nữa, đánh dấu nỗ lực thứ ba để đạt mức kháng cự ở mức cao nhất 2018. Bộ dao động ngẫu nhiên hàng tháng bước vào chu kỳ mua vào tháng 7 năm 2018 và hiện đang đạt đến mức quá mua, dự đoán sức mạnh tiếp tục.
Biểu đồ ngắn hạn của JPM (2015 - 2019)
TradingView.com
Chỉ số phân phối tích lũy khối lượng cân bằng (OBV) đã đạt mức cao nhất 7 năm ở mức giá cao nhất năm 2018 và chuyển sang giai đoạn phân phối tích cực báo hiệu sự ra đi của vốn tổ chức. OBV đã đưa ra mức thấp trong hai năm vào tháng 12 và tăng cao hơn, nhưng áp lực mua vào tháng 9 năm 2019 đặc biệt yếu và hiện đang đạt mức thoái lui Fibre.382 trong khi hành động giá đã gần hoàn thành mức thoái lui 100%.
Xung đột này báo hiệu sự phân kỳ giảm giá mạnh, cảnh báo rằng cổ phiếu không có sự tài trợ cần thiết cho một đột phá bền vững. Nó cũng chỉ ra rằng các quỹ và tổ chức vẫn đang ngồi trên tay họ, với sự gia tăng hiện tại được thúc đẩy bởi lợi ích mua bán lẻ. Nhóm này không thể duy trì một đột phá mà không có tổ chức, nhưng nó có thể cung cấp hỏa lực cần thiết cho những người bán tích cực để tải lại các vị trí ngay khi cổ phiếu thăm dò mức cao mới.
Điểm mấu chốt
Cổ phiếu JPMorgan Chase đang giao dịch chỉ ba điểm từ mức cao nhất mọi thời đại của năm 2018, nhưng các kỹ thuật bất lợi dưới bề mặt làm giảm tỷ lệ cược rằng nó sẽ thoát ra và tăng cao hơn trong quý IV.
