Với những bất ổn lớn xung quanh Brexit, kế hoạch rút tiền của Anh khỏi Liên minh châu Âu (EU), đại đa số các nhà đầu tư cảnh giác khi mua chứng khoán châu Âu. Tuy nhiên, Bank of America Merrill Lynch và Morgan Stanley nhìn thấy những cơ hội tuyệt vời trong các cổ phiếu bị đánh bại nghiêm trọng trong khu vực, mà BofAML gọi là "giao dịch trái ngược cuối cùng", theo một câu chuyện chi tiết ở Bloomberg.
Chúng tôi tin rằng ngay cả một sự cải thiện gia tăng khiêm tốn trong bối cảnh vĩ mô châu Âu cũng sẽ hữu ích cho hiệu suất tương đối của cổ phiếu châu Âu trong tương lai, ông Graham Graham Secker, chiến lược gia trưởng của Châu Âu tại Morgan Stanley, nói khách hàng trong một ghi chú được trích dẫn bởi Bloomberg. Bảng dưới đây tóm tắt các loại chứng khoán châu Âu được ưa chuộng bởi Morgan Stanley.
Chiến lược đối lập của Morgan Stanley và BofAML đã có một sự thúc đẩy vào thứ Tư khi các nhà lập pháp Anh, trong một động thái bất ngờ, đã bỏ phiếu chống lại một lối thoát không thỏa thuận từ EU. Trong khi nhiều sự không chắc chắn vẫn còn, cuộc bỏ phiếu làm giảm tỷ lệ xuất cảnh đột phá của Vương quốc Anh sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế của khu vực, theo Wall Street Journal.
Ngành châu Âu Morgan Stanley đang đặt cược
- Các cổ phiếu theo chu kỳ tiếp xúc với các cổ phiếu của Vương quốc Anh và Trung Quốc, giao thông vận tải và bất động sản Các nhà cung cấp với mức định giá rộng giữa các cổ phiếu beta cao và beta thấp
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Morgan Stanley và BofAML không đơn độc trong sự nhiệt tình của họ đối với chứng khoán châu Âu. Mua hàng khi định giá ở mức thấp thế hệ là cơ hội của một thế hệ. Là nhà đầu tư có tình huống đặc biệt, chúng tôi đã chứng kiến số lượng công ty trải qua thay đổi chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ, mang lại cho chúng tôi những khoản đầu tư tiềm năng, "David Marcus, giám đốc đầu tư (CIO) của Evermore Global Advisors, nói với các tin tức.
Chứng khoán châu Âu tụt hậu mạnh mẽ các chỉ số chính trong thập kỷ qua. Trong suốt 10 năm tính đến ngày 12 tháng 3 năm 2019, Chỉ số Thế giới Toàn quốc của MSCI (ACWI) mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 10, 42%, so với 6, 61% cho Chỉ số Châu Âu của MSCI, chỉ bao gồm các nền kinh tế phát triển, trên mỗi MSCI. Hiệu suất của chứng khoán châu Âu so với chứng khoán toàn cầu có xu hướng giảm kể từ năm 2002, Bloomberg tính toán. Đây là một chỉ số đánh giá hấp dẫn mà các chiến lược gia tăng giá nhìn thấy.
Mua khi giá trị ở mức thấp thế hệ là cơ hội của một thế hệ. "- David Marcus, Cố vấn toàn cầu của Evermore
Thay vì vội vã giành lấy những món hời, các nhà đầu tư đã chạy trốn khỏi các quỹ đầu tư châu Âu. Tính đến cuối tháng 2, số tiền rút ròng là khoảng 120 tỷ đô la trong 12 tháng trước đó, bao gồm khoảng 26 tỷ đô la kể từ đầu năm 2019, trên mỗi dữ liệu từ EPFR Global trong bài viết.
Các nhà đầu tư "đang chờ đợi sự rõ ràng hơn trên mặt trận chính trị" trước khi mua, quan sát Wouter Sturkenboom, chiến lược gia đầu tư chính cho châu Âu tại Công ty quản lý tài sản ủy thác miền Bắc. Tuy nhiên, tình hình đang trở nên âm thầm hơn. Thỏa thuận Brexit mới nhất do Thủ tướng Anh Theresa May đề xuất đã được bỏ phiếu áp đảo tại Hạ viện hôm thứ ba. Brexit đã tạo ra sự không chắc chắn lớn cho các doanh nghiệp ở cả Anh và lục địa, và sự chậm trễ là một kịch bản có thể xảy ra sau cuộc bỏ phiếu.
Sự giảm tốc của nền kinh tế châu Âu là một nguyên nhân khác của mối quan tâm. "Các nhà đầu tư có thể sẽ đứng bên lề cho đến khi chúng tôi nhận được lời hứa về sự phục hồi tăng trưởng lâu dài", Tilmann Galler, chiến lược gia thị trường toàn cầu có trụ sở tại Frankfurt tại JPMorgan Asset Management, Bloomberg nói.
Nhìn về phía trước
Damien Loh, giám đốc đầu tư của quỹ đầu cơ có trụ sở tại Singapore, Consemble Capital, nhận thấy tỷ lệ tăng của "Brexit không thỏa thuận" và tin rằng thị trường không định giá theo hậu quả tiêu cực của khả năng này, theo một bài báo khác của Bloomberg. Nếu điều đó xảy ra, các rủi ro có thể tăng lên đáng kể cho chiến lược đối lập của Morgan Stanley và BofAML.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác
