Trích dẫn cơ bản là gì
Một báo giá cơ bản được đưa ra trên một hợp đồng tương lai thể hiện giá là chênh lệch giữa giá của hợp đồng tương lai và hợp đồng tương lai khác hoặc giá giao ngay của hàng hóa cơ sở.
Được sử dụng riêng, cơ sở đề cập đến sự chênh lệch giữa giá giao hàng được nêu chi tiết trên hợp đồng tương lai và giá giao ngay của một mặt hàng nhất định.
Trích dẫn cơ bản XUỐNG
Một báo giá cơ bản cho hợp đồng tương lai sử dụng chênh lệch giữa giá của giá giao ngay hợp đồng của hàng hóa hoặc nó có thể so sánh với một hợp đồng tương lai hiện có khác. Vì cơ sở là sự chênh lệch giữa hàng hóa và hợp đồng, nên nó có thể được tính bằng công thức:
- Cơ sở = giá hợp đồng tương lai - giá giao hàng giao ngay
Ví dụ, giá giao ngay của một giạ ngô là 3 đô la vào tháng 1 và giá của hợp đồng tương lai giao hàng tháng 2 trên cùng một sản phẩm là 3, 25 đô la, sau đó cơ sở là 0, 25 đô la. ($ 3, 25 - $ 3 = $ 0, 25).
Cơ sở cũng có thể xuất hiện dưới dạng giá trị âm, như trong ngô 3 đô la và hợp đồng giao hàng tháng 2 là 2, 75 đô la, có cơ sở - 0, 25 đô la.
Một nông dân trồng ngô đang tìm cách chống lại sự đi xuống trong tương lai của giá ngô giao ngay có thể quyết định đưa ra một hợp đồng tương lai vào tháng 1. Nông dân, lo ngại rằng giá ngô sẽ giảm xuống dưới 3 đô la, có thể cố gắng khóa ở mức giá 3, 25 đô la mỗi giạ để giao tháng hai. Báo giá cơ bản cho một hợp đồng như vậy sẽ được biểu thị dưới 0, 25 đô la, vì giá tiền mặt sẽ nằm dưới giá hợp đồng.
Nếu nông dân bán hợp đồng của họ, sau đó họ sẽ giữ một vị trí ngắn và sẽ phải chịu rủi ro cơ bản. Rủi ro này là sự bù đắp, hàng rào, sẽ di chuyển theo hướng khác hơn là đối diện trực tiếp. Thay vì giá ngô giảm, nó có thể tăng hoặc giữ nguyên.
Thông thường, giá giao ngay và giá trong tương lai sẽ di chuyển cùng nhau, và biến động cơ bản sẽ tương đối thấp. Nếu, trong ví dụ của chúng tôi ở trên, giá tiền mặt tăng trên 3, 25 đô la mỗi giạ từ tháng 1 đến tháng 2, cơ sở hợp đồng tháng hai của nông dân sẽ thu hẹp và vị thế ngắn của nông dân sẽ mất giá trị. Khi điều này xảy ra, báo giá cơ bản về các hợp đồng tháng 2 của người nông dân sẽ phản ánh mức chênh lệch chặt chẽ hơn giữa hợp đồng và giá tiền mặt. Mức chênh lệch này sẽ được bù đắp bằng giá giao ngay mà nông dân có thể nhận được vào tháng 2 để bán ngoài hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, người nông dân cuối cùng sẽ bị buộc phải giao hàng ngô đó với giá 3, 25 đô la mỗi giạ hoặc để đóng vị trí ngắn bằng cách mua một vị trí ngược lại trên thị trường mở.
Các chuyển động về cơ bản bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm chi phí nắm giữ, sự kiện thời tiết và các biến thể địa lý cho các hợp đồng được cung cấp ở các thị trường khác nhau.
