Thị trường trái phiếu đã đảo ngược vào cuối dài và ngắn sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nói với Quốc hội vào thứ Tư rằng các thống đốc sẽ làm "bất cứ điều gì" để duy trì sự mở rộng kinh tế kéo dài một thập kỷ. Cái gọi là "Fed put" này đã làm tăng sự thèm ăn rủi ro, kích hoạt dòng vốn ra khỏi trái phiếu và vào cổ phiếu một cách khiêm tốn, bằng chứng là mức cao nhất mọi thời đại của tuần này trong các chỉ số S & P 500 và Nasdaq 100.
Nhiều công cụ thu nhập cố định đạt mức cao mới ngay trước ngày 4 tháng 7 và tụt vào cuối tuần, làm tăng thêm tổn thất sau bài phát biểu giữa tuần của Powell. Hành động giá này cho thấy giá thấp hơn nhiều và sản lượng cao hơn trong những tuần tới, có khả năng mang lại cơ hội mua lại cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn khỏi căng thẳng quốc tế có thể ảnh hưởng tốt đến tăng trưởng của Mỹ trong thập kỷ tới.
Đảo ngược trái phiếu dài
TradingView.com
IShares Barclays 20+ Year ETF Bond Bond (TLT) được công khai vào năm 2002 và được đưa vào phạm vi giao dịch 20 điểm kéo dài từ 80 đến 100 đô la. Nó đã cất cánh cho thiên đàng sau vụ tai nạn tháng 10 năm 2008, bị đình trệ ở mức 123 đô la và biến thành một sự suy giảm nghiêm trọng không kém đã phá vỡ vào năm 2009. Quỹ đã hoàn thành một chuyến đi khứ hồi lên mức cao trước năm 2011 và nổ ra vào năm 2012, vượt qua ở mức $ 132, 21, đánh dấu một mức giá vẫn còn chơi gần bảy năm sau
Hành động giá Bullish đã thêm điểm vào mức cao nhất mọi thời đại của tháng 7 năm 2016 ở mức 143, 62 đô la, trong khi các đợt bán tháo giữa năm 2014 và 2018 đã tìm thấy hỗ trợ gần mức $ 116. Sự suy giảm bắt đầu vào tháng 8 năm 2018 đã phá vỡ sàn giao dịch đó và chạm mức thấp trong bốn năm vào tháng 11, đánh dấu cao trào bán và cơ hội mua, trước khi tăng ổn định vào quý 3 năm 2019. Bộ dao động ngẫu nhiên hàng tháng đã tăng giá và hiện đã đạt đến mức đọc kỹ thuật nhiều nhất kể từ năm 2010.
Cuộc biểu tình đã bị đình trệ vào tháng 6 sau khi tăng mức thoái lui Fibre.618 của năm 2016 vào năm 2018 và hiện đã đảo ngược, giảm xuống mức trung bình di chuyển theo hàm mũ 50 ngày (EMA) lần đầu tiên kể từ tháng Tư. Nó có thể nảy ở mức hỗ trợ này và vẽ một mô hình đứng đầu rộng hơn hoặc đi thẳng vào thử nghiệm ở mức hỗ trợ mới trong khoảng từ $ 124 đến $ 126. Bulls cần phải giữ vùng giá đó bằng mọi giá hoặc có nguy cơ phá vỡ thất bại, lộ ra một chuyến đi vào sàn giao dịch cũ ở mức $ 116.
Lợi nhuận trái phiếu kho bạc 10 năm ở mức 2, 00%
TradingView.Com
Chỉ số lợi nhuận kho bạc 10 năm của CBOE (^ TNX) đã mất điểm trong một sự suy giảm lịch sử hiện đang bước sang năm thứ 39, tạo ra một chuỗi liên tục các mức cao thấp hơn và mức thấp thấp hơn. Nó đã giảm xuống 1, 50% bảy năm trước và tăng cao hơn, nhưng mức tăng đã đảo ngược gần 3, 00% trong năm 2014, không đạt được mức cao được đăng trong khoảng thời gian từ năm 2007 đến năm 2011. Chỉ số đã bán hết cho hỗ trợ năm 2012 và đảo ngược trong hai năm tăng đã kết thúc trong một vài lần nhấp của mức cao 2014 vào tháng 10 năm 2018.
Sự suy giảm kể từ tháng 11 đã đạt mức hỗ trợ xu hướng dài hạn ở mức 2, 00%, trong khi hình chữ nhật sáu năm có giới hạn năng suất từ 1, 50% đến 3, 00%, dự đoán rằng nó sẽ giảm xuống trong một hoặc hai năm tới. Ngược lại, một đợt tăng trên 3, 00% cuối cùng có thể kết thúc chuỗi vô tận của các mức cao thấp hơn và báo hiệu xu hướng tăng đầu tiên kể từ những năm 1970. Chỉ cần lưu ý rằng công cụ này khắc các mô hình giá chuyển động chậm có thể mất nhiều tháng, nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ để tạo ra các xu hướng đáng kể.
Bộ tạo dao động ngẫu nhiên hàng tháng đã giảm xuống mức đọc kỹ thuật quá bán nhất kể từ năm 2010, tạo tiền đề cho độ nảy mạnh có thể gặp khó khăn khi xóa 2, 50%. Tất cả các cược được tắt nếu sự suy giảm phá vỡ đường xu hướng màu đỏ bởi vì điều đó có khả năng trùng khớp với mức thấp mới trên toàn bộ đường cong lợi suất. Tuy nhiên, bây giờ ít nhất, gấu đã trở lại kiểm soát giá trái phiếu và có khả năng nhắm mục tiêu lâu dài những người đã quá lời chào đón của họ.
Điểm mấu chốt
Quỹ trái phiếu dài đã giảm mức kháng cự sau một đợt tăng ấn tượng, trong khi Kho bạc 10 năm đã bật lên ở mức 2, 00%, tạo tiền đề cho giá trái phiếu thấp hơn và lợi suất cao hơn.
