Quyết định gần đây của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch về việc không phân loại bitcoin và ethereum vì chứng khoán dự kiến sẽ châm ngòi cho giá tiền điện tử cao hơn, và nó đã làm - trong một thời gian ngắn. Mặc dù giá của các đồng tiền lớn tăng vọt, thị trường phần lớn hấp thụ cú sốc của thông báo và trở lại mức tương tự, các loại tiền điện tử đã lơ lửng trong vài tuần nay.
Sự phục hồi ngắn đã đặt ra những câu hỏi quan trọng về thị trường, cụ thể là tại sao thị trường tăng giá mà nhiều người mong đợi không thành hiện thực. Sau khi giá trở lại phạm vi gần đây, rõ ràng là thông báo không được nâng cao như mong đợi và rất ít để giải quyết nhiều vấn đề vẫn còn là đặc hữu của thị trường tiền điện tử.
Đối với một, trong khi bitcoin và etherem cuối cùng đã được phân loại, phần còn lại của thị trường tiền điện tử bị mắc kẹt trong một khu vực màu xám liên quan đến quy định. Hơn nữa, quyết định, trong khi tích cực cho một số nhà đầu tư tổ chức, đã làm rất ít để thay đổi quan điểm của khu vực tổ chức. Nói chung, các yếu tố này kết hợp với nhau để gây áp lực lên giá BTC và ETH và có một chút chắc chắn rằng chúng sẽ sớm bị loại bỏ, làm giảm thêm sự lạc quan về việc nối lại thị trường tăng trưởng tiềm năng.
Một đột biến ngắn, nhưng không bền vững
Giá ETH và BTC thực sự đã tăng đột biến sau thông báo của SEC, với ETH tăng tới 11% về giá trị và BTC tăng cao hơn 5%. Tuy nhiên, ETH sớm giảm trở lại, và mặc dù nó đã phục hồi kể từ đó, nó khác xa với thị trường tăng giá mà nhiều người dự đoán. Cả hai đồng tiền đều không thể lấy lại được mức cao mà họ đạt được vào cuối năm 2017. Việc không ra mắt này đã gây hoang mang cho nhiều con bò tiền điện tử, người đã thấy trước một dòng tiền khổng lồ sau khi phân loại có khả năng làm tê liệt của SEC bị loại khỏi bàn.
Phân loại BTC, ETH và các loại tiền điện tử khác là chứng khoán có nghĩa là chúng sẽ phải tuân theo các quy định chặt chẽ hơn đáng kể so với hiện tại, khi chúng được coi là hàng hóa về mặt kỹ thuật. Chứng khoán, như được định nghĩa bởi Howey Test, phải tuân theo luật tiết lộ và nộp đơn nghiêm ngặt sẽ thay đổi mạnh mẽ cách thức giao dịch và giao dịch tiền điện tử phải hoạt động. Trong khi cuộc tranh luận về việc liệu bitcoin, ethereum và các đồng tiền khác có đáp ứng thanh của Howey Test hay không vẫn còn gây tranh cãi, quyết định của SEC dự kiến sẽ giải phóng giá của bitcoin. Bằng cách loại bỏ các rào cản pháp lý chứng khoán hóa sẽ ngụ ý, thị trường được cho là bùng nổ.
Giá còn lại xích
Tuy nhiên, giá BTC và ETH vẫn tương đối ổn định sau khi giảm mạnh để bắt đầu năm. Bên ngoài vết sưng giá của SEC, vẫn còn những yếu tố ảnh hưởng đến mức tăng trưởng bền vững của giá cả. Một trong những dự đoán lớn nhất của các nhà quan sát ngành và những người đam mê tiền điện tử đã liên tục đưa ra là sự xuất hiện của tiền tổ chức, điều này sẽ thể hiện khả năng thanh khoản khổng lồ vào thị trường.
Mất phân loại bảo mật có nghĩa là tiền điện tử sẽ vẫn không được kiểm soát đối với nhiều thị hiếu của các quỹ không thích rủi ro, hạn chế số tiền họ sẽ tham gia vào thị trường. Ngoài ra, các tổ chức tài chính lớn tiếp tục chống tiền điện tử một cách kiên quyết. Điều này thể hiện những khó khăn cho các nhà giao dịch, từ việc cấm sử dụng thẻ tín dụng cho tiền điện tử, v.v. Mặc dù các dấu hiệu gần đây cho thấy thái độ chung của SEC là tích cực đối với thị trường tiền điện tử, có rất ít tiến triển được mong đợi trong thời gian ngắn và có khả năng chứng minh từng phần rất tốt.
Một vấn đề lớn khác giữ lại tiền điện tử là chính thị trường. Do cách thức bitcoin và các loại tiền điện tử khác đã mở rộng, số lượng lớn các đồng tiền có xu hướng tập trung trong một vài ví, hoặc các tập đoàn có thể thông đồng để thao túng giá trong một hệ sinh thái phần lớn không được kiểm soát.
Yaniv Altshuler, CEO và người sáng lập nền tảng phân tích dự đoán do AI cung cấp, Endor tuyên bố rằng công ty đã "phân tích hoạt động blockchain trong vài tuần trước thông báo này và đã phát hiện ra sự hình thành của một số cấu trúc - mỗi cấu trúc bao gồm hàng chục nghìn ví. Trong những ngày trước khi thông báo diễn ra, chúng tôi nhận thấy rằng các thực thể này bắt đầu tích lũy một lượng lớn ETH và BTC. Chúng tôi nghi ngờ rằng điều này ngụ ý sự tồn tại của thông tin trước đó được biết đến với bất kỳ ai hoạt động hành vi này tập hợp một phần như một "chiếc đệm", tạo ra nhu cầu sớm trước khi công bố và hấp thụ một số nhu cầu được tạo ra sau đó, bằng cách phát hành token trở lại thị trường."
Các nhà khai thác của thành phố này, người nắm giữ tầm ảnh hưởng lớn và đã bị nghi ngờ thao túng và bóp méo giá vì lợi ích của họ.
Cũng có những câu hỏi về tác động rộng lớn hơn của quyết định của SEC. Trong khi thông báo tập trung vào BTC và ETH, có rất ít đề cập đến gần 1.600 loại tiền điện tử khác. Điều này khiến những đồng tiền này rơi vào tình trạng lấp lửng và hầu hết các nhà đầu tư tổ chức không muốn tiếp xúc với nhóm tài sản một cách đáng kể chỉ để đối mặt với chi phí tuân thủ và quy định.
Thất bại về tiền điện tử
Bất chấp sự cường điệu xung quanh quyết định phân loại của SEC, thực tế là tiền điện tử không có khả năng thấy một hành động điên cuồng khác giống như hành động giá của năm 2017 trong thời gian ngắn. Giá vẫn chủ yếu ổn định, nhưng họ đã không thể duy trì một cuộc biểu tình kéo dài trong nhiều tháng. Ngay cả khi còng tay quy định được gỡ bỏ, thị trường phải đối mặt với các vấn đề đã giữ nó lại cho đến bây giờ. Nhiều khả năng các nhà đầu tư tổ chức sẽ vẫn ở bên lề vô thời hạn, vì các nhà quản lý cuối cùng sẽ làm rõ vị trí của họ hơn nữa. Cho đến lúc đó, tiền điện tử vẫn bị ràng buộc bởi các cấu trúc của riêng họ. Bất chấp sự phân cấp mà họ cung cấp, việc tích lũy của cải trong một vài ví sẽ vẫn có vấn đề. Trong khi đó, việc khắc phục nhanh hơn sẽ giúp thị trường tiếp cận được một lượng lớn người dùng quan trọng, một sự phát triển có thể thể hiện rất rõ sớm hơn sau này.
