Tỷ lệ hoàn vốn trên tài sản là bao nhiêu
Tỷ lệ hoàn trả tiền mặt trên tài sản (ROA tiền mặt) được sử dụng để so sánh hiệu suất của một doanh nghiệp với các thành viên khác trong ngành. Đó là một tỷ lệ hiệu quả đánh giá dòng tiền thực tế vào tài sản của công ty mà không bị ảnh hưởng bởi ghi nhận thu nhập hoặc đo lường thu nhập. Tỷ lệ này có thể được sử dụng nội bộ bởi các nhà phân tích của công ty hoặc bởi các nhà đầu tư tiềm năng và hiện tại.
Hiểu tỷ lệ hoàn vốn trên tài sản
Các nhà phân tích cơ bản tin rằng một cổ phiếu có thể bị định giá thấp hoặc định giá quá cao. Đó là, các nhà phân tích cơ bản, tin rằng phân tích chuyên sâu có thể giúp tăng lợi nhuận danh mục đầu tư. Để thực hiện phân tích này, các nhà phân tích cơ bản sử dụng nhiều công cụ, bao gồm cả tỷ lệ. Các tỷ lệ giúp các nhà phân tích so sánh và đối chiếu các điểm dữ liệu như lợi nhuận trên tài sản (ROA) và ROA tiền mặt. Khi hai tỷ lệ này phân kỳ, đó là dấu hiệu cho thấy dòng tiền và thu nhập ròng không được liên kết, đây là một điểm đáng quan tâm của các nhà phân tích.
ROA so với ROA tiền mặt
Lợi nhuận trên tài sản được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho tổng tài sản trung bình. Câu trả lời cho các nhà phân tích tài chính một công ty quản lý tài sản tốt như thế nào. Nói cách khác, ROA cho các nhà phân tích biết mỗi đô la tài sản tạo ra bao nhiêu trong thu nhập. Tỷ lệ cao có nghĩa là công ty kiếm được thu nhập ròng nhiều hơn từ 1 đô la tài sản so với công ty trung bình, đó là một dấu hiệu của hiệu quả. Tỷ lệ thấp có nghĩa là một công ty tạo ra thu nhập ròng trên 1 đô la tài sản ít hơn, đó là dấu hiệu của sự không hiệu quả. Vấn đề là thu nhập ròng không phải lúc nào cũng phù hợp với dòng tiền. Như một giải pháp, các nhà phân tích sử dụng ROA tiền mặt, phân chia dòng tiền từ hoạt động (CFO) cho tổng tài sản. Dòng tiền từ hoạt động được thiết kế đặc biệt để dung hòa chênh lệch giữa thu nhập ròng và dòng tiền. Theo cách này, nó là một con số chính xác hơn để sử dụng trong tính toán ROA so với thu nhập ròng.
Ví dụ: nếu Công ty A có thu nhập ròng là 10 triệu đô la và tổng tài sản là 50 triệu đô la, ROA là 20%. Công ty A cũng có sự tăng trưởng doanh số cao nhờ một chương trình tài chính mới cung cấp cho tất cả khách hàng tài chính 100%. Do đó, thu nhập ròng cao, nhưng thu nhập ròng tăng là kết quả của việc tăng doanh số tín dụng. Doanh số tín dụng này tăng doanh thu và thu nhập ròng, nhưng công ty không nhận được tiền mặt để bán hàng. Dòng tiền từ hoạt động, một chi tiết đơn hàng có thể được tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy công ty có 5 triệu đô la doanh số tín dụng. Dòng tiền từ hoạt động khấu trừ 5 triệu đô la doanh số tín dụng này từ thu nhập ròng. Do đó, ROA tiền mặt được tính bằng cách chia 5 triệu đô la cho 50 triệu đô la, tức là 10%. Trên thực tế, tài sản tạo ra một khoản thu nhập tiền mặt "thực" thấp hơn so với suy nghĩ ban đầu.
