Lý thuyết con gián là gì?
Lý thuyết con gián đề cập đến một lý thuyết thị trường nói rằng khi một công ty tiết lộ tin tức xấu cho công chúng, nhiều sự kiện tiêu cực, liên quan hơn có thể được tiết lộ trong tương lai. Tin xấu có thể đến dưới dạng bỏ lỡ thu nhập, vụ kiện hoặc một số sự kiện tiêu cực, bất ngờ khác. Thuật ngữ con gián xuất phát từ niềm tin phổ biến rằng nhìn thấy một con gián thường là bằng chứng có nhiều hơn nữa.
Chìa khóa chính
- Lý thuyết về con gián nói rằng khi một công ty tiết lộ tin xấu, nhiều sự kiện tiêu cực, liên quan hơn có thể được tiết lộ trong tương lai. Thuật ngữ này xuất phát từ niềm tin phổ biến rằng nhìn thấy một con gián là bằng chứng có nhiều hơn. Lý thuyết có thể được sử dụng để mô tả các tình huống ảnh hưởng đến cả các công ty và toàn bộ ngành công nghiệp. Bởi vì các nhà đầu tư có thể xem xét lại các cổ phần khác trong cùng ngành vì tin xấu, lý thuyết về gián có xu hướng ảnh hưởng xấu đến thị trường nói chung.
Tìm hiểu lý thuyết con gián
Lý thuyết gián là một lý thuyết không khoa học, dựa trên ý tưởng rằng vận may của công ty phụ thuộc vào cả ngoại lực và nội lực, và có thể không bị ảnh hưởng bởi một tin xấu. Nói một cách đơn giản, khi bạn nhìn thấy một con gián, có thể có nhiều hơn nữa bạn không thể thấy ngay lập tức. Rốt cuộc, một con gián thường có nghĩa là có nhiều nằm xung quanh trong bóng tối. Vì vậy, khi một công ty bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các lực lượng bên ngoài, không có khả năng các công ty cùng ngành có thể miễn nhiễm với các lực lượng tương tự. Do đó, khi những bất hạnh của một công ty được tiết lộ cho công chúng, có khả năng những bất hạnh tương tự sẽ xảy ra với các công ty bị ảnh hưởng tương tự khác.
Thu nhập bất ngờ hoặc bỏ lỡ là chỉ số của xu hướng ngành, đặc biệt nếu chúng xảy ra cho nhiều công ty trong một ngành. Nếu một công ty bị cô lập trong một lĩnh vực cho thấy bất ngờ về thu nhập, nó có thể bị bỏ qua. Tuy nhiên, nếu có nhiều hơn một công ty thông báo thu nhập bất ngờ hoặc bỏ lỡ, đó có thể là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy các công ty khác trong ngành sẽ có kết quả thu nhập tương tự.
Tin xấu là không thể tránh khỏi và không thể tránh khỏi, bất kể công ty hay ngành công nghiệp. Nhưng trong nhiều trường hợp, đội ngũ quản lý cấp cao của một công ty có thể cố gắng hạ thấp tác động của bất kỳ tin tức xấu nào. Trên thực tế, một số người cố gắng xoay chuyển nó bằng cách đưa ra một thông tin tích cực về tin tức ngay cả khi có tác động đến giá cổ phiếu của công ty. Đối với một số công ty, nó có thể là một lần. Nhưng đó có thể không nhất thiết là trường hợp cho người khác. Các nhà đầu tư khôn ngoan có thể nhìn thấy thông qua các chiến lược quan hệ công chúng này, và hiểu rằng một sự tiết lộ bất ngờ về tin xấu có thể dẫn đến một điều gì đó lớn hơn trong tương lai cho công ty và thậm chí toàn ngành.
Thuyết con gián là gì?
Cân nhắc đặc biệt
Lý thuyết gián có thể có tác động có hại trên thị trường. Các nhà đầu tư thường xem xét lại việc nắm giữ của họ trong các công ty khác trong cùng ngành khi họ phải đối mặt với những tin tức xấu liên quan đến một hoặc nhiều công ty trong một ngành. Trong một số trường hợp, tin tức này đủ tiêu cực để thuyết phục các nhà đầu tư dỡ cổ phiếu ngành, điều này có thể khiến giá trên toàn bộ khu vực sụt giảm. Hơn nữa, tin tức về sự không phù hợp tại một công ty có thể dẫn đến sự hoảng loạn và phản đối công khai, thường kết thúc sự quan tâm của các nhà quản lý chính phủ, những người sẽ điều tra các đối thủ cạnh tranh trong ngành.
Một vụ bê bối liên quan đến một công ty có thể khơi gợi sự quan tâm của các nhà quản lý chính phủ, những người sẽ điều tra những người khác trong ngành.
Ví dụ về lý thuyết con gián
Lý thuyết gián đã được sử dụng để mô tả một số sự kiện quan trọng trong thế giới tài chính, cụ thể là các vụ bê bối kế toán được phát hiện sau Enron, cũng như cuộc khủng hoảng tài chính dẫn đến cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn.
Vào tháng 10 năm 2001, các báo cáo nổi lên rằng công ty năng lượng Enron, được coi là hình mẫu thành công của các tập đoàn Hoa Kỳ, tham gia vào các hoạt động kế toán lừa đảo, đánh lừa nhà đầu tư và công chúng trong nhiều năm về sức khỏe tài chính của công ty. Đến tháng 8 năm 2002, Enron bị phá sản và công ty kế toán chịu trách nhiệm về kiểm toán của mình, Arthur Andersen, đã từ bỏ giấy phép CPA. Vụ bê bối Enron ngụ ý rằng các hành vi kế toán bất hợp pháp có thể lan rộng hơn so với tin ban đầu, và cảnh báo các cơ quan quản lý và công chúng đầu tư đối với các hành vi sai trái tài chính tiềm năng. Trong 18 tháng tiếp theo, các vụ bê bối kế toán tương tự đã hạ bệ một loạt các công ty khác bao gồm WorldCom, Tyco và Adelyh.
Vào tháng 2 năm 2007, công ty cho vay dưới chuẩn New Century Financial Corporation phải đối mặt với những lo ngại về thanh khoản khi các khoản lỗ phát sinh từ các khoản nợ xấu đối với các khoản vay dưới chuẩn bị vỡ nợ bắt đầu xuất hiện. Công ty này là người đầu tiên trong số nhiều người cho vay dưới chuẩn khác phải đối mặt với các vấn đề tài chính góp phần vào cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn. Nói cách khác, các vấn đề tài chính của một người cho vay dưới chuẩn là gián con gián là một dấu hiệu cho thấy nhiều doanh nghiệp tương tự khác đang ở trong cùng một vị trí.
