Bạn không thể làm gì nhiều trong thị trường chứng khoán mà không hiểu thu nhập. Mọi người từ CEO đến các nhà phân tích nghiên cứu đều bị ám ảnh bởi con số thường được trích dẫn này. Nhưng chính xác những gì thu nhập đại diện? Tại sao họ thu hút nhiều sự chú ý như vậy? Chúng tôi sẽ trả lời những câu hỏi này và nhiều hơn nữa trong phần mồi này về thu nhập.
Thu nhập là gì?
Thu nhập của một công ty, khá đơn giản, là lợi nhuận của nó. Lấy doanh thu của một công ty từ việc bán một cái gì đó, trừ tất cả các chi phí để sản xuất sản phẩm đó và, thì, bạn có thu nhập! Tất nhiên, các chi tiết của kế toán trở nên phức tạp hơn rất nhiều, nhưng thu nhập luôn đề cập đến việc một công ty kiếm được ít chi phí hơn. Nhiều từ đồng nghĩa của nó gây ra một phần của sự nhầm lẫn liên quan đến thu nhập. Các điều khoản lợi nhuận, thu nhập ròng, lợi nhuận và thu nhập đều đề cập đến cùng một điều.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Để so sánh thu nhập của các công ty khác nhau, các nhà đầu tư và nhà phân tích thường sử dụng tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS). Để tính toán EPS, hãy lấy thu nhập còn lại cho các cổ đông và chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Bạn có thể nghĩ về EPS như một cách mô tả thu nhập bình quân đầu người. Bởi vì mỗi công ty có số lượng cổ phần khác nhau thuộc sở hữu của công chúng, nên việc so sánh chỉ số thu nhập của các công ty không cho biết mỗi công ty kiếm được bao nhiêu tiền cho mỗi cổ phiếu của mình, vì vậy chúng tôi cần EPS để so sánh hợp lệ.
Ví dụ: lấy hai công ty: ABC Corp và XYZ Corp Cả hai đều có thu nhập 1 triệu đô la, nhưng ABC Corp có 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành trong khi XYZ Corp chỉ có 100.000 cổ phiếu đang lưu hành. ABC Corp có EPS là 1 đô la một cổ phiếu (1 triệu đô la / 1 triệu cổ phiếu) trong khi XYZ Corp có EPS là 10 đô la một cổ phiếu (1 triệu đô la / 100.000 cổ phiếu).
Thu nhập mùa
Mùa thu nhập tương đương với Phố Wall của thẻ báo cáo của trường. Nó xảy ra bốn lần mỗi năm; Các công ty giao dịch công khai ở Mỹ được pháp luật yêu cầu báo cáo kết quả tài chính hàng quý. Hầu hết các công ty theo dõi năm dương lịch để báo cáo, nhưng họ có tùy chọn báo cáo dựa trên lịch tài chính của riêng họ.
Mặc dù điều quan trọng cần nhớ là các nhà đầu tư nhìn vào tất cả các kết quả tài chính, bạn có thể đoán rằng thu nhập (hoặc EPS) là con số quan trọng nhất được phát hành trong mùa thu nhập, thu hút sự chú ý và truyền thông nhất. Trước khi báo cáo thu nhập được công bố, các nhà phân tích chứng khoán đưa ra ước tính thu nhập (ước tính số lượng mà họ nghĩ rằng thu nhập sẽ đạt được). Các công ty nghiên cứu sau đó tổng hợp các dự báo này vào "ước tính thu nhập đồng thuận".
Khi một công ty đánh bại ước tính này, nó được gọi là bất ngờ về thu nhập và cổ phiếu thường tăng cao hơn. Nếu một công ty công bố thu nhập dưới các ước tính này, điều đó được cho là gây thất vọng và giá thường di chuyển thấp hơn. Tất cả điều này khiến bạn khó có thể đoán được một cổ phiếu sẽ di chuyển như thế nào trong mùa thu nhập: tất cả chỉ là về kỳ vọng.
Tại sao các nhà đầu tư quan tâm đến thu nhập?
Các nhà đầu tư quan tâm đến thu nhập vì cuối cùng họ thúc đẩy giá cổ phiếu. Thu nhập mạnh thường dẫn đến giá cổ phiếu tăng (và ngược lại). Đôi khi một công ty có giá cổ phiếu tăng vọt có thể không kiếm được nhiều tiền, nhưng giá tăng có nghĩa là các nhà đầu tư đang hy vọng rằng công ty sẽ có lãi trong tương lai. Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng công ty sẽ đáp ứng mong đợi hiện tại của các nhà đầu tư.
Sự bùng nổ và phá sản dotcom là một ví dụ hoàn hảo về thu nhập của công ty sắp tới đáng kể so với con số mà các nhà đầu tư tưởng tượng. Khi sự bùng nổ bắt đầu, mọi người đều hào hứng với triển vọng cho bất kỳ công ty nào liên quan đến Internet và giá cổ phiếu tăng vọt. Theo thời gian, rõ ràng là các dotcom sẽ không kiếm được nhiều tiền như nhiều người dự đoán. Đơn giản là thị trường không thể hỗ trợ định giá cao của các công ty này mà không có bất kỳ khoản thu nhập nào; kết quả là giá cổ phiếu của các công ty này sụp đổ.
Khi một công ty đang kiếm tiền, nó có hai lựa chọn. Đầu tiên, nó có thể cải thiện sản phẩm của mình và phát triển những sản phẩm mới. Thứ hai, nó có thể chuyển tiền cho các cổ đông dưới dạng cổ tức hoặc mua lại cổ phần. Trong trường hợp đầu tiên, bạn tin tưởng ban quản lý đầu tư lại lợi nhuận với hy vọng kiếm được nhiều lợi nhuận hơn. Trong trường hợp thứ hai, bạn nhận được tiền của bạn ngay lập tức. Thông thường, các công ty nhỏ hơn cố gắng tạo ra giá trị cổ đông bằng cách tái đầu tư lợi nhuận, trong khi các công ty trưởng thành hơn trả cổ tức. Không có phương pháp nào nhất thiết phải tốt hơn, nhưng cả hai đều dựa trên cùng một ý tưởng: về lâu dài, thu nhập mang lại lợi tức cho các khoản đầu tư của cổ đông.
Điểm mấu chốt
Thu nhập có nghĩa là lợi nhuận; đó là tiền mà một công ty kiếm được. Nó thường được đánh giá về thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS), chỉ số quan trọng nhất về sức khỏe tài chính của công ty. Báo cáo thu nhập được phát hành bốn lần mỗi năm và được theo dõi rất chặt chẽ bởi Phố Wall. Cuối cùng, thu nhập ngày càng tăng là một dấu hiệu tốt cho thấy một công ty đang đi đúng hướng để mang lại lợi nhuận vững chắc cho các nhà đầu tư.
