Mặc dù có xu hướng bị thất sủng, nhưng việc bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall, phần lớn, là một đóng góp nhỏ cho cuộc khủng hoảng tài chính. Trọng tâm của cuộc khủng hoảng năm 2008 là khoản vay thế chấp vô giá trị trị giá gần 5 nghìn tỷ đô la, trong số các yếu tố khác. Mặc dù việc bãi bỏ cho phép các ngân hàng lớn hơn nhiều, nhưng không thể đổ lỗi cho cuộc khủng hoảng.
Tại sao Glass-Steagall không (hoàn toàn) để đổ lỗi
Vì những người cho vay phi ngân hàng bắt nguồn phần lớn các khoản thế chấp dưới chuẩn, và những người mua hơn một nửa trong số họ trong 10 năm dẫn đến cuộc khủng hoảng năm 2008 không phải là ngân hàng của thương mại hay đầu tư mà là Fannie Mae và Freddie Mac, chỉ tay vào quy định ngân hàng đặc biệt này không được bảo hành.
Một số ý kiến cho rằng việc bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall năm 1933 đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính vì các ngân hàng không còn bị ngăn cản hoạt động như cả ngân hàng thương mại và đầu tư, và việc bãi bỏ cho phép các ngân hàng trở nên lớn hơn đáng kể, hoặc "quá lớn để thất bại". Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng có thể đã xảy ra ngay cả khi không có bãi bỏ Glass-Steagall. Một số người cho rằng nó có thể ở quy mô nhỏ hơn và điều đó có thể đúng, nhưng sự bãi bỏ chỉ là một trong nhiều ống hút làm vỡ lưng con lạc đà.
Chìa khóa chính
- Việc bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall, cho phép các ngân hàng trở nên lớn hơn, có thể được coi là một yếu tố của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tuy nhiên, nó chỉ là một trong nhiều yếu tố góp phần vào sự tan vỡ trong thị trường nhà đất. Thực hành cho vay vô đạo đức là một đóng góp lớn hơn nhiều.
Chứng khoán bảo lãnh dưới chuẩn và Chứng khoán không thể tránh khỏi
Glass-Steagall áp dụng cho các ngân hàng, và mặc dù nhiều công cụ phái sinh được thế chấp được tạo ra và bán bởi các ngân hàng, các khoản thế chấp dưới chuẩn, tài sản cơ bản của các công cụ phái sinh ban đầu được ban hành bởi những người cho vay phi ngân hàng, và những khoản vay ban đầu này sẽ không được ngăn chặn bởi Glass-Steagall. Ngoài ra, các ngân hàng đầu tư như Lehman Brothers, Bear Stearns và Goldman Sachs, tất cả đều là những người chơi chính trong cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn, không bao giờ mạo hiểm vào ngân hàng thương mại. Họ là những ngân hàng đầu tư, giống như trước khi Glass-Steagall bị bãi bỏ.
Nguyên nhân sâu xa của cuộc khủng hoảng tài chính là cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn. Trọng tâm của vấn đề đó là Bộ Phát triển Nhà và Đô thị (HUD), yêu cầu Fannie Mae và Freddie Mac mua các khoản thế chấp "giá cả phải chăng" hơn để khuyến khích người cho vay vay tiền cho người vay có thu nhập thấp và dân tộc thiểu số.
Việc thiếu các yêu cầu đối với các khoản thế chấp dẫn đến rất nhiều người nhận được các khoản thế chấp mà họ không đủ khả năng, khiến cho các vụ vỡ nợ quy mô lớn là không thể tránh khỏi.
Để đáp ứng các mục tiêu của HUD, những người cho vay bắt đầu đưa ra các chính sách như đưa ra bất kỳ yêu cầu nào về việc thanh toán xuống và chấp nhận trợ cấp thất nghiệp như một nguồn thu nhập đủ điều kiện. (Một lần nữa, phần lớn những người cho vay này là những người cho vay thế chấp tư nhân, không phải ngân hàng, vì vậy Đạo luật Glass-Steagall đã không áp dụng cho họ).
Có một số yếu tố góp phần vào cuộc khủng hoảng tài chính, và có thể đổ lỗi một phần cho việc bãi bỏ quy định. Tuy nhiên, việc bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall đóng vai trò thứ yếu trong cuộc khủng hoảng.
