Khi xem xét đầu tư vào trái phiếu, cho dù là công ty hay chính phủ, bạn nên hiểu đầy đủ về cách họ làm việc, bao gồm cả rủi ro và khả năng của họ để tạo ra sức mua mà bạn tìm kiếm như một nhà đầu tư. Dưới đây là bảy câu hỏi cần thiết trước khi đầu tư vào trái phiếu, cho dù bạn là nhà đầu tư dày dạn hay người mới bắt đầu.
Hồ sơ rủi ro và lợi nhuận mục tiêu của tôi là gì?
Trước khi đầu tư, điều cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư là thực hiện tự đánh giá rủi ro. Mục tiêu là để xác định mức độ rủi ro mà họ có thể hoặc sẵn sàng chấp nhận khi đầu tư vào trái phiếu. Không biết bạn muốn chấp nhận hoặc tránh được bao nhiêu rủi ro, một chiến lược tổng thể không thể xuất hiện. Do đó, một số yếu tố phải được xem xét trong điều khoản của hồ sơ rủi ro của nhà đầu tư bao gồm:
- những tác động tiêu cực nào có thể dẫn đến từ các khoản đầu tư thất bại chi phí tiềm năng cho mỗi rủi ro hoàn vốn mục tiêu chung cho khoản đầu tư
Rõ ràng, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng phải hiểu đầy đủ về khái niệm đánh đổi rủi ro khi đưa ra quyết định có nên đầu tư vào trái phiếu có năng suất cao hơn, trái phiếu cấp đầu tư hay kết hợp cả hai.
Ngày đáo hạn của trái phiếu là gì và các điều khoản có đáp ứng chân trời đầu tư của tôi không?
Các nhà đầu tư nên có cả mục tiêu hoàn vốn được xác định rõ ràng cũng như thời hạn đầu tư theo các điều khoản đáo hạn của trái phiếu đã chọn. Ngày đáo hạn là ngày đầu tư kết thúc và tiền gốc được nhà đầu tư mua lại, người bán lại trái phiếu cho nhà phát hành. Số tiền mà các nhà đầu tư có thể mong đợi nhận được là mệnh giá cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào chưa được thanh toán trong một phiếu giảm giá. Tất nhiên, nếu nhà phát hành mặc định, điều này sẽ không xảy ra.
Rủi ro là gì?
Có rất nhiều rủi ro liên quan đến trái phiếu và một số công cụ quản lý để đánh giá, phân tích và cuối cùng giúp các nhà đầu tư quản lý rủi ro khi họ đầu tư vào trái phiếu. Một số loại rủi ro cụ thể của mối quan tâm chính đối với các nhà đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp là rủi ro lạm phát, rủi ro lãi suất, rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng. (Để đọc liên quan, xem: Rủi ro và thời gian trái phiếu .)
Nhà phát hành có thể mua lại trái phiếu trước khi đáo hạn không?
Các nhà đầu tư phải xem xét một yếu tố rủi ro đáng kể khác với trái phiếu: cơ hội được gọi hoặc mua lại trước ngày đáo hạn. Thường được gọi là rủi ro cuộc gọi của trái phiếu, điều này đề cập đến cơ hội nhà phát hành có thể mua lại trái phiếu vào một ngày sớm để đáp ứng với giá thị trường tăng hoặc lãi suất giảm. Do đó, điều quan trọng là xác định xem một trái phiếu có ngày gọi trước ngày đáo hạn hay không và khả năng nhà phát hành có thể thực hiện tốt cuộc gọi đó hay không.
Các khoản thanh toán lãi được thực hiện theo tỷ lệ cố định hay thả nổi?
Điều quan trọng đối với nhà đầu tư là xác định xem phiếu giảm giá của trái phiếu có lãi suất cố định hay thả nổi hay không. Phiếu giảm giá cố định cung cấp một tỷ lệ phần trăm của mệnh giá trong thanh toán lãi. Trái phiếu lãi suất thả nổi, mặt khác, có lãi suất coupon được thiết lập bởi các biến động trong tỷ lệ chuẩn của thị trường. Đối với các nhà phát hành Hoa Kỳ, điểm chuẩn này được xác định theo tỷ lệ Kho bạc Hoa Kỳ, Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) hoặc lãi suất cơ bản / tiền cho ăn. Hầu hết trái phiếu lãi suất thả nổi được phát hành với kỳ hạn từ hai đến năm năm bởi chính phủ, ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính khác. Bản cáo bạch của trái phiếu nên giáo dục đầy đủ cho người mua về tỷ lệ thả nổi, bao gồm cả khi tỷ lệ được tính toán.
Công ty phát hành trái phiếu có thể bao gồm các nghĩa vụ nợ của mình không?
Hãy nhớ rằng các công ty phát hành trái phiếu như một cách để thu hút các khoản vay, vì vậy người mua trái phiếu đang cho vay tiền của họ cho tổ chức phát hành. Do đó, giống như khi họ đánh giá bất kỳ ai mà họ cho vay, các nhà đầu tư nên đảm bảo rằng nhà phát hành sẵn sàng thực hiện tốt các khoản thanh toán và tiền gốc đã hứa khi đáo hạn. Điều này không đơn giản, vì nó đòi hỏi phải theo dõi liên tục cũng như phân tích chuyên sâu bởi các chuyên gia có trình độ.
Trái phiếu được bảo đảm như thế nào?
Trước khi đầu tư, bạn nên xác định xem bạn có khả năng nhận lại tiền của mình (hoặc một phần tiền của bạn) trong trường hợp nhà phát hành rơi vào tình trạng vỡ nợ hoặc mất khả năng thanh toán. Thông thường, các nhà đầu tư sẽ thực hiện cả hai điều này thông qua việc xác định hai con số: tổn thất mặc định (LGD) và tỷ lệ thu hồi. Ngoài ra, bên cạnh việc biết liệu trái phiếu có được bảo đảm hay không, điều quan trọng là phải biết vị trí của nó được xếp hạng thâm niên đối với các trái phiếu được bảo đảm khác về mặt thanh toán trong thời gian mất khả năng thanh toán.
Điểm mấu chốt
Đừng chỉ mua trái phiếu vì có vẻ như đó là điều đúng đắn hoặc an toàn. Đầu tư vào trái phiếu đòi hỏi sự chú ý cả trước khi đầu tư thực tế và miễn là trái phiếu được giữ. (Để đọc liên quan, xem: Đầu tư vào trái phiếu: 5 sai lầm cần tránh trong thị trường ngày nay .)
