Cuộc gọi được bảo hiểm so với Cuộc gọi thông thường: Tổng quan
Tùy chọn cuộc gọi là hợp đồng cung cấp cho người mua hoặc chủ sở hữu quyền mua một tài sản ở mức giá định trước trước hoặc vào một ngày định trước. Tùy chọn cuộc gọi được sử dụng để tạo nhiều chiến lược, như cuộc gọi được bảo hiểm và cuộc gọi trần trụi.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn cuộc gọi được sử dụng để tạo nhiều chiến lược như cuộc gọi được bảo hiểm hoặc tùy chọn cuộc gọi ngắn thông thường. Ưu điểm của chiến lược cuộc gọi trần là phí bảo hiểm nhận được. Các nhà đầu tư ở vị trí cuộc gọi trần trụi tin rằng ngắn hạn, tài sản cơ bản sẽ trung lập để giảm.
Cuộc gọi được bảo hiểm
Cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược tùy chọn bao gồm bán tùy chọn cuộc gọi được bao phủ bởi một vị trí dài trong tài sản. Chiến lược này cung cấp bảo vệ nhược điểm trên cổ phiếu trong khi tạo thu nhập cho nhà đầu tư.
Cuộc gọi thường xuyên
Mặt khác, tùy chọn cuộc gọi ngắn thông thường hoặc cuộc gọi trần trụi là chiến lược tùy chọn trong đó nhà đầu tư bán tùy chọn cuộc gọi. Không giống như chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, ưu điểm của chiến lược cuộc gọi trần trụi chỉ là phí bảo hiểm nhận được. Một nhà đầu tư ở vị trí gọi vốn trần trụi tin rằng tài sản cơ bản sẽ trung lập để giảm giá trong ngắn hạn.
Một cuộc gọi được bảo hiểm cung cấp bảo vệ nhược điểm trên cổ phiếu và tạo thu nhập cho nhà đầu tư.
Cuộc gọi được bảo hiểm so với ví dụ cuộc gọi thông thường
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư dài 500 cổ phiếu DEF với giá 8 đô la. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 10 đô la, và nhà đầu tư lo lắng về khả năng giảm giá trong vòng sáu tháng. Nhà đầu tư có thể bán năm tùy chọn cuộc gọi so với vị trí cổ phiếu dài của mình. Giả sử anh ta bán năm tùy chọn cuộc gọi DEF với giá thực hiện là 15 đô la và ngày hết hạn sau sáu tháng.
Nếu giá cổ phiếu vẫn ở dưới mức giá thực hiện, anh ta sẽ giữ tất cả phí bảo hiểm cho các tùy chọn cuộc gọi vì chúng sẽ vô giá trị. Anh ta vẫn có lãi nếu cổ phiếu tăng trên 15 đô la vì anh ta dài từ 8 đô la. Vì nhà đầu tư là các lựa chọn cuộc gọi ngắn, anh ta có nghĩa vụ giao cổ phiếu ở mức giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn, nếu người mua cuộc gọi thực hiện quyền của mình.
Mặt khác, giả sử một nhà đầu tư khác bán tùy chọn cuộc gọi trên DEF với giá thực hiện là 15 đô la, hết hạn vào tuần tới. Cô ấy ở trong một vị trí gọi trần truồng; về mặt lý thuyết, cô có tiềm năng nhược điểm không giới hạn. Phần thưởng của cô khi chấp nhận rủi ro này chỉ là phí bảo hiểm mà cô nhận được.
