Mục lục
- CDX là gì?
- Hiểu CDX?
- Tại sao đầu tư vào một chỉ số CDX?
Chỉ số hoán đổi tín dụng mặc định (CDX) là gì?
Chỉ số hoán đổi mặc định tín dụng (CDX) trước đây là Dow Jones CDX, là một công cụ tài chính được tạo thành từ chứng khoán tín dụng được phát hành bởi các công ty thị trường mới nổi ở Bắc Mỹ hoặc mới nổi.
Chỉ số hoán đổi mặc định tín dụng (CDX) tự nó là một chứng khoán có thể giao dịch được. Nhưng chỉ số CDX cũng có chức năng như một vỏ hoặc thùng chứa, vì nó được tạo thành từ một tập hợp các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định khác (CDS). Hiện tại, CDX chứa 125 tổ chức phát hành và được chia nhỏ theo các loại tín dụng khác nhau: cấp đầu tư, năng suất cao, biến động cao, chéo và thị trường mới nổi. Cứ sau sáu tháng, các chứng khoán cơ bản của CDX được kiểm tra và, nếu phù hợp, sẽ được thay thế bằng các chứng khoán mới. Điều này giúp đảm bảo rằng chỉ số vẫn hiện hành và không bị lộn xộn với các khoản đầu tư không còn tồn tại hoặc rất kém thanh khoản.
Hiểu chỉ số hoán đổi tín dụng mặc định (CDX)
Theo dõi chỉ số hoán đổi tín dụng mặc định (CDX) và đo lường tổng lợi nhuận cho các phân khúc khác nhau của thị trường trái phiếu được trích dẫn ở trên để lợi nhuận chung có thể được điểm chuẩn so với các quỹ đầu tư vào các sản phẩm tương tự. Các nhà đầu tư có thể sử dụng theo dõi chỉ số CDX để theo dõi danh mục đầu tư của chính họ so với điểm chuẩn này và điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ của họ cho phù hợp. CDX giúp phòng ngừa rủi ro bằng cách bảo vệ các nhà đầu tư trái phiếu khỏi mặc định và các nhà giao dịch sử dụng các chỉ số CDX để suy đoán về những thay đổi tiềm năng trong chất lượng tín dụng của nhà phát hành.
Tại sao đầu tư vào một chỉ số CDX?
Chỉ số CDX hoàn toàn được tiêu chuẩn hóa và giao dịch trao đổi, không giống như các CDS đơn lẻ, giao dịch qua quầy. Như vậy, chỉ số CDX có mức độ thanh khoản và tính minh bạch cao. Các chỉ số CDX cũng có thể giao dịch ở mức chênh lệch nhỏ hơn so với CDS. Do đó, các nhà đầu tư có thể phòng ngừa một danh mục đầu tư hoán đổi mặc định hoặc trái phiếu với CDX với giá rẻ hơn so với việc họ mua nhiều CDS đơn lẻ để đạt được hiệu quả tương tự. Cuối cùng, CDX là một công cụ được quản lý tốt, chịu sự giám sát mạnh mẽ của ngành hai lần một năm. Sự tồn tại của các công cụ như chỉ số CDX giúp cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức dễ dàng giao dịch các sản phẩm đầu tư phức tạp mà họ có thể không muốn sở hữu riêng.
Chỉ số CDX ra đời vào năm 2001, một thời điểm phức tạp trên thị trường tài chính, có lẽ để giúp đầu tư vào các sản phẩm tài chính phức tạp, có rủi ro cao (có khả năng sinh lợi cao) ít phức tạp hơn và an toàn hơn một chút.
