Ngân hàng đại lý là gì
Một ngân hàng đại lý là một ngân hàng thương mại được ủy quyền để mua và bán chứng khoán nợ chính phủ. Chứng khoán nợ của chính phủ bao gồm trái phiếu liên bang và thành phố tài trợ cho nhiều sáng kiến công cộng bao gồm cải thiện cơ sở hạ tầng, xây dựng cầu đường và các dự án giao thông.
Các ngân hàng đại lý phải đăng ký với Ủy ban Rulemaking Chứng khoán Thành phố (MSRB), một tổ chức tự điều hành hoạt động dưới sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Ngân hàng đại lý BREAKING DOWN
Các ngân hàng đại lý hoạt động trên các thị trường thứ cấp không cần bán chứng khoán nợ chính phủ. Các công ty được xác định là đại lý giao dịch trái phiếu và các chứng khoán khác bằng cách bán từ nắm giữ của họ hoặc mua lại để thêm vào tài sản của họ. Một số tổ chức như ngân hàng đầu tư hoặc công ty hoạt động không phải là một đại lý, mà là một nhà môi giới. Một nhà môi giới là một trung gian giữa hai bên muốn giao dịch tài sản tài chính như trái phiếu.
Mặc dù các ngân hàng đầu tư (IB) có thể giao dịch chứng khoán nợ của thành phố và liên bang, các ngân hàng đại lý là duy nhất ở chỗ họ cũng là các ngân hàng thương mại. Một số ngân hàng thương mại lớn nhất thế giới cũng là các ngân hàng đại lý, bao gồm Bank of America, Citigroup và JP Morgan Chase.
Rủi ro rủi ro cho các ngân hàng đại lý
Cơ sở cho hoạt động kinh doanh ngân hàng truyền thống là nhận tiền gửi cho các loại tài khoản tiết kiệm khác nhau và sau đó cho vay tiền cho các công ty và cá nhân. Các khoản vay phụ thuộc vào dự trữ do ngân hàng nắm giữ và có sẵn để cho vay. Một số khoản vay, như thế chấp, được ghi chú bảo đảm trong khi những khoản khác có thể không được bảo đảm. Các khoản tiền gửi do ngân hàng nắm giữ tạo ra sự ổn định bằng cách cung cấp một phần đệm cho một phần các khoản vay có thể bị vỡ nợ.
Các ngân hàng đại lý cũng mua và bán trái phiếu rất phức tạp và các chứng khoán khác có thể bị thanh khoản kém hoặc giao dịch mỏng. Trong vai trò đại lý của mình, ngân hàng có rủi ro tín dụng và tài sản thế chấp có thể giống với đại lý chứng khoán hơn là ngân hàng thông thường.
Ví dụ, ngân hàng đại lý tăng rủi ro khi họ gia hạn khoản vay ký quỹ cho khách hàng để đổi lấy chứng khoán. Ngân hàng sau đó cho phép một khách hàng khác mượn bảo mật đó để đảm nhận một vị trí ngắn. Nếu quá nhiều người tham gia thị trường thoát khỏi giao dịch của họ, hoặc đồng thời, ngắn hạn, chứng khoán nắm giữ và cho vay, mất giá trị mà bảng cân đối của ngân hàng có thể không phản ánh
Các ngân hàng đại lý cũng có thể mua và bán các công cụ phái sinh và nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO). Những công cụ này tập hợp tài sản thế chấp theo cách mà nó không dễ dàng phân tích hoặc kiểm toán cho tiềm năng rủi ro. Trong điều kiện thị trường đầy biến động, rủi ro tiềm ẩn này có thể ảnh hưởng đến bảng cân đối của ngân hàng. Vì những rủi ro phức tạp này, nhiều ngân hàng đại lý đã chịu tổn thất đáng kể trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Sự sụt giảm của họ là tổn thất không đáng kể so với tại các ngân hàng không có đại lý.
