Khoản vay trả sau là gì?
Khoản vay back-to-back, còn được gọi là khoản vay song song, là khi hai công ty ở các quốc gia khác nhau vay số tiền bù đắp cho nhau bằng tiền tệ của nhau như một hàng rào chống lại rủi ro tiền tệ. Mặc dù các loại tiền tệ vẫn còn và lãi suất (dựa trên tỷ giá thương mại của từng địa phương) vẫn riêng biệt, mỗi khoản vay sẽ có cùng ngày đáo hạn.
Các công ty có thể thực hiện chiến lược phòng ngừa rủi ro tương tự bằng cách giao dịch trên thị trường tiền tệ, bằng tiền mặt hoặc tương lai, nhưng các khoản vay trở lại có thể thuận tiện hơn. Ngày nay, hoán đổi tiền tệ và các công cụ tương tự đã thay thế phần lớn các khoản vay back-to-back. Tất cả đều giống nhau, những công cụ này vẫn tạo điều kiện cho thương mại quốc tế.
Khoản vay Back-to-Back hoạt động như thế nào
Thông thường, khi một công ty cần quyền truy cập vào tiền bằng một loại tiền tệ khác, công ty sẽ giao dịch cho nó trên thị trường tiền tệ. Nhưng vì giá trị của một số loại tiền tệ có thể dao động rộng rãi, một công ty có thể bất ngờ trả nhiều tiền hơn cho một loại tiền nhất định so với dự kiến sẽ trả. Các công ty có hoạt động ở nước ngoài có thể tìm cách giảm rủi ro này bằng khoản vay ngược lại.
Lợi ích của các khoản vay back-to-back bao gồm bảo hiểm rủi ro bằng các loại tiền tệ chính xác cần thiết. Chỉ các loại tiền tệ chính giao dịch trên thị trường tương lai hoặc có đủ thanh khoản trên thị trường tiền mặt để tạo điều kiện giao dịch hiệu quả. Các khoản cho vay ngược lại thường liên quan đến các loại tiền tệ không ổn định hoặc giao dịch với tính thanh khoản thấp. Biến động cao trong giao dịch như vậy tạo ra nhu cầu lớn hơn giữa các công ty ở các quốc gia đó để giảm thiểu rủi ro tiền tệ.
Các khoản cho vay ngược lại thường liên quan đến các loại tiền tệ không ổn định hoặc giao dịch với tính thanh khoản thấp.
Ví dụ cho vay ngược
Một ví dụ sẽ là một công ty Mỹ muốn mở văn phòng châu Âu và một công ty châu Âu muốn mở văn phòng tại Mỹ. Công ty Mỹ có thể cho công ty châu Âu vay 1 triệu đô la để cho thuê ban đầu và các chi phí khác. Khoản vay này được tính bằng đô la Mỹ. Đồng thời, công ty châu Âu cho công ty Mỹ vay số tiền tương đương 1 triệu đô la euro theo tỷ giá hối đoái hiện tại để giúp cho việc thuê và các chi phí khác. Bởi vì cả hai khoản vay đều được thực hiện bằng nội tệ, không có rủi ro tiền tệ (rủi ro tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền sẽ dao động rộng) khi các khoản vay được trả lại.
Một ví dụ khác là một công ty Canada tài trợ thông qua một ngân hàng Đức. Công ty lo ngại về giá trị của đồng đô la Canada thay đổi so với đồng euro. Do đó, công ty và ngân hàng tạo ra một khoản vay hỗ trợ, theo đó công ty gửi 1 triệu đô la CA cho ngân hàng và ngân hàng (sử dụng tiền gửi làm bảo đảm) cho công ty vay 1 triệu euro dựa trên hiện tại tỷ giá.
Công ty và ngân hàng đồng ý với thời hạn một năm đối với khoản vay và lãi suất 4%. Khi thời hạn cho vay kết thúc, công ty hoàn trả khoản vay theo lãi suất cố định đã thỏa thuận khi bắt đầu thời hạn cho vay, qua đó đảm bảo chống lại rủi ro tiền tệ trong suốt thời hạn của khoản vay.
Rủi ro cho vay ngược lại
Hầu hết các khoản vay back-to-back đến hạn trong vòng 10 năm vì những rủi ro vốn có của chúng. Rủi ro lớn nhất trong các thỏa thuận như vậy là trách nhiệm bất đối xứng, trừ khi nó được quy định cụ thể trong thỏa thuận cho vay ngược lại. Trách nhiệm pháp lý này phát sinh khi một bên mặc định cho khoản vay khiến cho bên kia vẫn có trách nhiệm trả nợ.
