Các cổ đông của JC Penney Company, Inc. (JCP) ban đầu rũ bỏ hồ sơ phá sản vào ngày 15 tháng 10 của Sears Holdings, nhưng cổ phiếu không hoàn hảo đã tiếp tục mất điểm vào tuần Thứ Sáu Đen, giảm xuống mức thấp nhất kể từ ít nhất là những năm 1960. Bản phát hành thu nhập ngày 15 tháng 11 đã không cải thiện triển vọng dài hạn khủng khiếp, với việc công ty hạ thấp hướng dẫn năm 2018 do giảm 5, 4% doanh thu so với hàng quý.
Các đối thủ có vị trí tốt hơn của các nhà bán lẻ cũng đã bỏ lỡ các con số hàng quý trong vài tuần qua, làm tăng mối lo ngại về sự chậm lại của ngành công nghiệp đồng thời thuế quan của Trung Quốc có thể tăng lên tới 25%. Các công ty này phụ thuộc rất nhiều vào hàng hóa châu Á giá rẻ để tăng cường lợi nhuận mỏng như dao cạo, và cuộc chiến thương mại leo thang có khả năng gây tổn hại nặng nề cho họ đồng thời các nhà phân tích dự đoán suy thoái kinh tế trên diện rộng.
Công ty vẫn kỳ vọng dòng tiền tích cực trong năm nay, nhờ các sáng kiến tiết kiệm chi phí và nguồn cung lớn trái phiếu doanh nghiệp sẽ không đạt đến kỳ hạn cho đến giữa thập kỷ tới. Sự tái xuất hiện này cho thấy các cửa hàng sẽ vẫn mở trong những năm tới, mặc dù đám mây đen do Sears tạo ra rơi vào quên lãng. Mặc dù vậy, vẫn sẽ khó khăn cho nhà bán lẻ trường học cũ của Mỹ này để tồn tại nếu Mỹ đứng trước một cuộc suy thoái toàn diện.
Gần như không thể khuyên bạn nên mua cổ phiếu JC Penney tại thời điểm này, ngay cả đối với những người chơi có giá trị lâu dài, do tải nợ cao và mở rộng kinh tế già cỗi. Các nhà bán lẻ rơi thẳng vào danh mục chứng khoán theo chu kỳ, dễ bị tổn thương trước những thăng trầm của nền kinh tế Mỹ. Việc cắt giảm thuế năm 2018 có thể đã kéo dài chu kỳ hiện tại, nhưng các xu hướng thị trường gần đây phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng rằng thời kỳ kinh tế khó khăn hơn có thể bị chết trước mắt.
Biểu đồ hàng tuần của JCP (2014 - 2018)
Cổ phiếu đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong những năm 80 đô la trên năm 2007 và giảm mạnh xuống mức thấp nhất, giảm xuống mức thấp nhất trong 8 năm ở mức 13, 71 đô la trong sự sụp đổ kinh tế năm 2008. Nó đã nhảy vào mức 40 đô la vào năm 2012 và một lần nữa đảo ngược, phá vỡ mức giá thấp của thị trường gấu vào năm 2013. Làn sóng bán hàng đó đã đạt được mức hỗ trợ tại mức thấp năm 1980 (đường màu đỏ) vào năm 2014, tạo ra sự phục hồi yếu, sau đó là sự cố tháng 5 năm 2017 đổ cổ phiếu vào một loạt các mức thấp trong nhiều thập kỷ.
Xu hướng giảm lịch sử đã không kiểm tra đường trung bình động theo cấp số nhân (EMA) 50 tháng kể từ năm 2012, cho thấy mức độ nghiêm trọng của áp lực bán trong một trong những thị trường tăng mạnh nhất được ghi nhận. Làn sóng bán hàng kể từ năm 2016 đã theo dõi một kênh giảm dần, với mức giá chi tiêu trong chín tháng qua ôm sát ngưỡng kháng cự hiện đã giảm xuống còn 1, 50 đô la. Điều đó tốt hơn so với giải pháp thay thế, với hỗ trợ kênh hiện đang ở mức không thể truy cập được trừ $ 2, 60.
Việc phá vỡ kênh ngược sẽ báo hiệu sự gia tăng sức mạnh tương đối nhỏ nhưng không nên được xem là cơ hội mua lớn vì chế độ xem biểu đồ logarit đặt mức kháng cự nặng từ $ 2, 30 đến $ 2, 60. Đường EMA 50 tuần ở đầu vùng giá này đã kết thúc làn sóng phục hồi trở lại quý đầu tiên của năm 2016, do đó, một đột phá trên mức đó có thể mang lại tiền thân đáng tin cậy hơn cho giá cao hơn.
Điểm mấu chốt
JC Penney đã rơi vào một loạt các mức thấp mới, làm tăng nỗi lo phá sản, nhưng vị thế tiền mặt mạnh mẽ của công ty dự đoán một kết quả giống như thây ma hơn, với các hoạt động tiếp tục trong thập kỷ tới nhưng không đạt được mục tiêu tăng trưởng sẽ làm tăng giá trị cổ phiếu. Kết quả là, rất ít ý nghĩa để thêm vấn đề này vào danh mục đầu tư bảo thủ hoặc tích cực.
