Mục lục
- Các quỹ tương hỗ so với các quỹ ETF
- Điểm tương đồng
- Quỹ tương hỗ
- Trao đổi quỹ giao dịch
- Xem xét đặc biệt Thuế thuế
Các quỹ tương hỗ so với các quỹ ETF: Tổng quan
Các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đều được tạo ra từ khái niệm đầu tư quỹ gộp, thường tuân thủ chiến lược thụ động, được lập chỉ mục, cố gắng theo dõi hoặc sao chép các chỉ số chuẩn đại diện. Tập hợp các quỹ kết hợp chứng khoán với nhau để cung cấp cho các nhà đầu tư lợi ích của danh mục đầu tư đa dạng. Khái niệm quỹ gộp chủ yếu mang lại sự đa dạng hóa và đi kèm với tính kinh tế theo quy mô, cho phép các nhà quản lý giảm chi phí giao dịch thông qua các giao dịch cổ phiếu lớn với vốn đầu tư gộp.
Chìa khóa chính
- Cả quỹ tương hỗ và quỹ ETF đều cung cấp cho nhà đầu tư tùy chọn sản phẩm đầu tư. Các quỹ thông thường có cấu trúc phức tạp hơn so với quỹ ETF với các loại cổ phần và phí khác nhau. fund.ETFs giao dịch tích cực trong suốt ngày giao dịch trong khi giao dịch quỹ tương hỗ đóng cửa vào cuối ngày giao dịch. Các quỹ thông thường được quản lý tích cực và các quỹ ETF là các lựa chọn đầu tư được quản lý thụ động.
Điểm tương đồng
Cả quỹ tương hỗ và quỹ ETF thường sẽ có từ 100 đến 3.000 chứng khoán riêng lẻ khác nhau trong quỹ. Cả hai loại đầu tư cũng chủ yếu được điều chỉnh bởi ba luật chứng khoán chính được ban hành sau vụ sụp đổ thị trường năm 1929.
- Đạo luật chứng khoán năm 1933 Luật bảo mật và trao đổi năm 1934 Đạo luật công ty đầu tư năm 1940
Mặc dù hai sản phẩm đầu tư này được xây dựng từ cùng một khái niệm quỹ chung và được điều chỉnh bởi cùng một luật chứng khoán chính, nhưng chắc chắn có một số khác biệt đáng kể giữa các lựa chọn. Những khác biệt này có thể hấp dẫn tùy thuộc vào nhà đầu tư.
3.000
Số lượng chứng khoán tối đa thường được tìm thấy trong một quỹ tương hỗ hoặc được theo dõi bởi một quỹ ETF; số lượng tối thiểu thường là ít nhất 100.
Quỹ tương hỗ
MFS Investment Management đã cung cấp quỹ tương hỗ đầu tiên của Hoa Kỳ vào năm 1924. Kể từ những năm 1920, các quỹ tương hỗ đã cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn về các dịch vụ quỹ gộp. Trong khi một số quỹ tương hỗ được quản lý thụ động, nhiều nhà đầu tư tìm đến các chứng khoán này để biết giá trị gia tăng mà họ có thể cung cấp trong chiến lược được quản lý tích cực. Đối với các nhà đầu tư này, quản lý chủ động là điểm khác biệt chính khi họ dựa vào một nhà quản lý chuyên nghiệp để xây dựng một danh mục đầu tư tối ưu thay vì chỉ theo một chỉ số.
Các quỹ tương hỗ cung cấp nhiều lựa chọn quỹ được quản lý tích cực, trong khi các quỹ ETF có xu hướng có nhiều lựa chọn được quản lý thụ động hơn.
Trong hai lựa chọn, là đầu tư hàng đầu, được quản lý tích cực, các quỹ tương hỗ đi kèm với một số phức tạp bổ sung. Thông thường, phí quản lý sẽ cao hơn cho một quỹ tương hỗ vì các nhà quản lý được giao nhiệm vụ khó khăn hơn trong việc xác định chứng khoán tốt nhất để phù hợp với chiến lược của danh mục đầu tư. Các quỹ tương hỗ cũng đã được tích hợp từ lâu vào quy trình giao dịch môi giới đầy đủ dịch vụ. Việc cung cấp dịch vụ đầy đủ này là lý do chính cho việc cấu trúc các lớp chia sẻ và cũng có thể thêm một số cân nhắc về phí bổ sung.
Các quỹ tương hỗ được tạo ra để được cung cấp với nhiều lớp chia sẻ. Mỗi lớp chia sẻ có cấu trúc phí yêu cầu nhà đầu tư trả các loại tải trọng bán khác nhau cho nhà môi giới. Các lớp chia sẻ khác nhau cũng có các loại phí hoạt động khác nhau.
Phí hoạt động của một quỹ tương hỗ được thể hiện toàn diện cho nhà đầu tư thông qua tỷ lệ chi phí. Tỷ lệ chi phí được tạo thành từ phí quản lý, chi phí hoạt động và phí 12b-1. Phí 12b-1 là sự khác biệt cơ bản giữa các quỹ tương hỗ và quỹ ETF. Quỹ tương hỗ yêu cầu phí 12b-1 để hỗ trợ chi phí liên quan đến việc bán quỹ thông qua các mối quan hệ môi giới đầy đủ dịch vụ. Các khoản phí 12b-1 là không cần thiết với các quỹ ETF, và do đó, có thể làm cho tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ cao hơn một chút.
Nó cũng rất quan trọng đối với một nhà đầu tư để hiểu giá của các quỹ tương hỗ. Các quỹ tương hỗ được định giá dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) được tính vào cuối ngày giao dịch. Các quỹ tương hỗ mở tiêu chuẩn chỉ có thể được mua và bán tại NAV của họ, điều đó có nghĩa là nhà đầu tư đặt giao dịch trong ngày giao dịch phải đợi cho đến khi giá cuối cùng được tính để giao dịch đặt hàng.
Phí quỹ tương hỗ thường cao hơn so với các quỹ ETF, phần lớn là do phần lớn các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, đòi hỏi nhiều nhân lực và đầu vào hơn so với các quỹ ETF thường được quản lý thụ động.
Trao đổi quỹ giao dịch
Các quỹ ETF đầu tiên bắt đầu giao dịch vào những năm 1990. Các quy định chủ yếu yêu cầu các quỹ này phải được quản lý thụ động với chứng khoán theo dõi một chỉ số. Năm 2008, những thay đổi về quy định bắt đầu khiến các quỹ ETF được quản lý tích cực có sẵn cho các nhà đầu tư Mỹ.
Trong lịch sử, các quỹ ETF rất phổ biến đối với các nhà đầu tư chỉ số đang tìm cách tiếp xúc với một phân khúc thị trường cụ thể với lợi ích của việc đa dạng hóa trong toàn ngành. Sau cuộc khủng hoảng thị trường năm 2008, sự phổ biến của các quỹ beta thông minh bắt đầu tăng lên. Trong lĩnh vực cung cấp ETF, beta thông minh cung cấp một loại sản phẩm chỉ mục tùy chỉnh được xây dựng theo phương pháp chỉ số dựa trên yếu tố. Tùy chỉnh này cho phép các nhà đầu tư lựa chọn từ các tùy chọn chỉ mục với các đặc điểm cơ bản được chọn, trong nhiều trường hợp, có thể vượt trội hơn đáng kể. Với sự phát triển của các quỹ chỉ số beta thông minh, các tùy chọn ETF đã mở rộng, mang đến cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn ETF thụ động hơn.
Phí cũng là một cân nhắc quan trọng cho các nhà đầu tư ETF. Các quỹ ETF không mang phí bán hàng. Các nhà đầu tư sẽ trả tiền hoa hồng nếu được yêu cầu giao dịch chúng, nhưng nhiều quỹ ETF giao dịch miễn phí. Khi nói đến chi phí hoạt động, các quỹ ETF cũng có một số khác biệt so với tùy chọn quỹ tương hỗ.
Chi phí ETF thường thấp hơn vì một vài lý do. Các quỹ ETF có phí quản lý thấp hơn vì nhiều trong số đó là các quỹ thụ động không yêu cầu phân tích chứng khoán từ người quản lý quỹ. Phí giao dịch thường thấp hơn vì cần ít giao dịch hơn. Như đã đề cập, các quỹ ETF cũng không tính phí 12b-1 làm giảm tỷ lệ chi phí chung.
Giá của các quỹ ETF cũng khác với định giá quỹ tương hỗ. Một cân nhắc quan trọng khi so sánh hai. Các quỹ ETF giao dịch suốt cả ngày trên các sàn giao dịch như một cổ phiếu. Giao dịch tích cực này có thể thu hút nhiều nhà đầu tư thích giao dịch và giao dịch thời gian thực trong danh mục đầu tư của họ. Nhìn chung, giá của một quỹ ETF phản ánh giá theo thời gian thực của chứng khoán được nắm giữ trong danh mục đầu tư.
Xem xét đặc biệt Thuế thuế
Thuế đánh vào các quỹ tương hỗ và quỹ ETF giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác mà bất kỳ thu nhập nào kiếm được đều bị đánh thuế. Nhà đầu tư phải trả thuế lãi vốn ngắn hạn hoặc dài hạn khi bán cổ phiếu của họ để kiếm lợi nhuận. Lợi nhuận vốn ngắn hạn áp dụng cho các cổ phiếu nắm giữ ít hơn một năm trước khi bán. Thuế dài hạn bao gồm lợi nhuận từ cổ phiếu được bán sau khi nắm giữ trong một năm hoặc lâu hơn.
Đối với năm 2019, lãi vốn ngắn hạn được đánh thuế ở mức thuế thu nhập thông thường. Lợi nhuận vốn dài hạn bị đánh thuế ở mức 0%, 15% và 20% tùy theo khung thuế thu nhập thông thường của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư vào các quỹ tương hỗ và quỹ ETF cũng phải trả thuế cho bất kỳ khoản cổ tức nào họ nhận được từ việc nắm giữ. Cổ tức thông thường được đánh thuế ở mức thuế thu nhập thông thường. Cổ tức đủ tiêu chuẩn được đánh thuế theo tỷ lệ tăng vốn dài hạn.
Các quỹ tương hỗ thường có ý nghĩa về thuế cao hơn bởi vì họ trả cho các nhà đầu tư phân phối tăng vốn. Những phân phối vốn được chi trả bởi quỹ tương hỗ phải chịu thuế. Các quỹ ETF thường không thanh toán phân phối vốn, và do đó, có thể có một lợi thế về thuế nhẹ.
Đối với các nhà đầu tư nắm giữ tài sản của họ trong một chiếc xe được ưu đãi thuế như một chiếc 401 (k), lợi thế này sẽ biến mất. 401 (k) và các kế hoạch đủ điều kiện khác có đóng góp trên cơ sở hoãn thuế. Tiền được gửi vào tối đa một số giới hạn hàng năm nhất định không phải chịu thuế thu nhập. Hơn nữa, các khoản đầu tư vào tài khoản có thể tăng thuế miễn phí và không phải chịu thuế khi giao dịch được thực hiện.
