Một lựa chọn vượt trội là gì?
Tùy chọn vượt trội là một công cụ phái sinh trong đó giá trị hoàn trả dựa trên hiệu suất tương đối của một tài sản so với tài sản khác. Một tùy chọn vượt trội là một loại tùy chọn kỳ lạ. Một cách khác để xem nó là một tùy chọn trải rộng với giá thực hiện bằng không. Các tùy chọn vượt trội thường là, nhưng không bắt buộc phải theo kiểu châu Âu và thanh toán bằng tiền mặt. Họ giao dịch trong thị trường không kê đơn.
Các tùy chọn vượt trội cũng có thể được gọi là "tùy chọn lề".
Hiểu các tùy chọn vượt trội
Một tùy chọn vượt trội về cơ bản làm tăng hiệu suất của một tài sản so với tài sản khác, với sự khác biệt là lợi ích cho nhà đầu tư. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mua một tùy chọn vượt trội, nơi họ đạt được nếu S & P 500 vượt trội hơn FTSE 100 trong khoảng thời gian sáu tháng. Nếu vào cuối sáu tháng, S & P 500 vượt trội hơn FTSE 100, người giữ tùy chọn sẽ đạt được. Tuy nhiên, nếu S & P hoạt động kém hơn FTSE 100 trong khoảng thời gian này, tùy chọn sẽ hết hiệu lực.
Điều đáng chú ý là mỗi tài sản có thể có giá danh nghĩa rất khác nhau. Ví dụ, với giao dịch cổ phiếu A ở mức 5 đô la và giao dịch cổ phiếu B ở mức 200 đô la, mức chênh lệch danh nghĩa không phải là thước đo tốt về hiệu suất. Cổ phiếu A có thể kiếm được 1 đô la và cổ phiếu B có thể tăng 2 đô la trong suốt vòng đời của quyền chọn, tuy nhiên, mức tăng phần trăm cho A sẽ là 20% và đối với B là 1%. Trong trường hợp này, cổ phiếu A vượt trội rất nhiều so với cổ phiếu B trong suốt vòng đời của quyền chọn mặc dù mức tăng tính theo đồng đô la chỉ bằng một nửa so với cổ phiếu B. Vì vậy, các lựa chọn vượt trội xem xét cùng giá trị của mỗi tài sản khi bắt đầu hợp đồng. Sự lây lan sau đó xem xét sự tăng hoặc giảm giá trị tương đối giữa hai tài sản.
Vượt trội hơn
Sử dụng cho các tùy chọn vượt trội
Tùy chọn vượt trội có một vài cách sử dụng phổ biến. Cái chính là làm thế nào các tùy chọn này cho phép các nhà đầu cơ đặt cược vào hiệu suất của hai tài sản so với nhau. Nhà đầu cơ có thể chọn hai cổ phiếu, hai chỉ số quận, hai lĩnh vực hoặc hai của bất kỳ tài sản nào khác không nhất thiết ngay cả trong cùng một loại. Hơn nữa, các tùy chọn vượt trội có thể hữu ích trong ngoại hối khi không có tỷ giá chéo trực tiếp có sẵn để giao dịch. Tương tự, trong thị trường trái phiếu, chúng có thể được sử dụng để so sánh hiệu suất của hai tổ chức phát hành khác nhau.
Hedgers cũng tìm thấy các tùy chọn vượt trội hữu ích để giảm rủi ro trên thị trường hoặc tài sản. Ví dụ: hai công ty tương tự ở các quốc gia khác nhau có thể bị ảnh hưởng bởi lãi suất hoặc tiền tệ của chính quốc gia họ. Nếu chủ sở hữu tin rằng cả hai công ty có triển vọng tương tự nhưng một người có rủi ro bổ sung do thị trường quê nhà của họ, tùy chọn có thể giúp giảm thiểu rủi ro đó.
