Giới hạn nợ là gì
Giới hạn nợ là một giao ước trái phiếu, hoặc thỏa thuận, giới hạn hoặc hạn chế bất kỳ khoản nợ bổ sung nào được phát hành bởi nhà phát hành trước khi trái phiếu đến hạn. Các giao ước là các thỏa thuận sẽ trở thành một phần của công cụ nợ để bảo vệ người cho vay. Mục tiêu là để giảm thiểu rủi ro vỡ nợ và giảm thiểu thiệt hại tiềm tàng của các nhà đầu tư nếu xảy ra vỡ nợ.
Hạn chế nợ còn được gọi là giao ước nợ.
Giới hạn Nợ XUỐNG XUỐNG
Hạn chế nợ được dự định để bảo vệ người cho vay hiện tại bằng cách duy trì mức độ đòn bẩy (DFL) của một công ty. Tỷ lệ đòn bẩy này đo lường mức độ nhạy cảm của thu nhập trên mỗi cổ phần của công ty (EPS) đối với sự biến động trong thu nhập hoạt động của công ty. Nếu thu nhập hoạt động và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tương đối ổn định, thì công ty có thể đủ khả năng để nhận khoản nợ đáng kể. Tuy nhiên, khi công ty làm việc trong một lĩnh vực mà thu nhập hoạt động khá biến động, có thể nên thận trọng để giới hạn trách nhiệm ở mức có thể quản lý được.
Các hình thức giới hạn nợ khác nhau
Một giới hạn nợ có thể có nhiều hình thức, tùy thuộc vào hoàn cảnh của vấn đề nợ. Đối với các công ty tài chính vững chắc, người cho vay chỉ có thể muốn duy trì mức đòn bẩy hiện tại và thực hiện một giao ước liên quan đến tỷ lệ bảo hiểm nợ (DSCR). Khi tỷ lệ nợ trên doanh thu tăng quá lớn, một doanh nghiệp sẽ không còn khả năng thanh toán các nghĩa vụ của mình. Trong tài chính doanh nghiệp, DSCR là thước đo dòng tiền có sẵn để thanh toán các nghĩa vụ nợ hiện tại. Tỷ lệ này cho biết thu nhập hoạt động ròng là bội số của các nghĩa vụ nợ trong vòng một năm, bao gồm cả lãi, gốc, tiền chìm và các khoản thanh toán cho thuê.
Giao ước phục vụ nợ này sẽ cho phép công ty vay thêm tiền vì nó làm tăng thu nhập ròng. Nếu công ty xuất hiện rủi ro, người cho vay có thể không muốn nó phải chịu thêm nợ. Giao ước có thể chỉ định mức nợ tối đa bằng một đô la, mặc dù có bất kỳ sự tăng trưởng nào trong hoạt động. Nếu có các hạn chế đối với một loại nợ cụ thể hoặc đối với các khoản tiền dành cho các mục đích cụ thể, thì giao ước hoặc thỏa thuận được gọi là một rổ nợ.
Trong những trường hợp cực đoan hơn, người cho vay có thể yêu cầu không nhận thêm khoản nợ nào cho đến khi hoàn trả khoản trái phiếu của họ. Các hình thức hạn chế nợ hạn chế hơn rất có thể được thực hiện khi tình trạng tài chính của tổ chức phát hành có vấn đề hoặc không ổn định. Các thỏa thuận hạn chế nợ cũng có thể được áp dụng nếu có lo ngại rằng công ty có thể phát hành trái phiếu rác.
Tỷ lệ nợ dịch vụ gộp (GDS) cũng là một cơ sở cho vay sử dụng để đánh giá tỷ lệ nợ nhà ở mà người vay đang trả so với thu nhập của họ. Ngoài ra, giới hạn nợ khác với giới hạn nợ, là mức nợ tối đa mà một quốc gia hoặc chính phủ của quốc gia đó được phép đảm nhận, theo quy định của pháp luật.
Hứa hẹn các thỏa thuận giới hạn nợ
Giao ước là một công cụ bảo vệ được bao gồm trong các thỏa thuận đầu tư hoặc vay. Giao ước được thiết kế để giúp bảo vệ người cho vay và nhà đầu tư bằng cách giảm tỷ lệ cược mà người vay sẽ vỡ nợ. Các thỏa thuận hạn chế nợ cũng giúp giảm thiểu các nghĩa vụ tài chính và các cam kết mà người vay có thể phải chịu, điều này có thể cạnh tranh với các thỏa thuận nợ hiện tại của họ.
Các giao ước này có tính ràng buộc về mặt pháp lý và được thi hành. Một giới hạn nợ chỉ là một loại giao ước. Có nhiều loại khác. Một số trong số này bao gồm các khoản thanh toán bị hạn chế, các hạn chế đối với các khoản cho vay và giới hạn bán hàng của lợi ích vốn chủ sở hữu. Các điều kiện hạn chế cũng có thể xảy ra với việc bán hoặc sáp nhập tài sản. Các giao ước đặc biệt thường xuyên với trái phiếu lợi tức cao.
Giao ước phát sinh xảy ra với trái phiếu năng suất cao. Các thỏa thuận này chỉ kích hoạt khi công ty thực hiện một hành động cụ thể, chẳng hạn như khi phát sinh thêm nợ.
