Đối với các nhà đầu tư vào Apple, Inc. (AAPL), khoản đầu tư chắc chắn đã có kết quả. Đối với những người đến dự tiệc muộn và đang xem xét đầu tư vào gã khổng lồ sản phẩm tiêu dùng có trụ sở tại Cupertino, một nơi tốt để bắt đầu đo lường công ty là bảng cân đối kế toán. Bảng cân đối kế toán của một công ty trình bày một bức tranh về tình hình tài chính của nó tại một thời điểm nhất định. Đối với một nhà đầu tư muốn hiểu một công ty và tiềm năng của nó, bảng cân đối kế toán là một hướng dẫn tốt.
Bảng cân đối kế toán của Apple có sẵn trong "Mục tin tức nhà đầu tư" trên trang web của công ty dưới dạng nộp 10-K với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Các nhà đầu tư cũng có thể truy cập bảng cân đối kế toán của Apple, công ty sẽ phát hành với thu nhập hàng quý.
Thành phần bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán của một công ty chia thành tài sản của nó (hoặc những gì nó sở hữu), nợ phải trả (hoặc những gì nó nợ) và vốn chủ sở hữu của cổ đông (hoặc tiền thuộc về cổ đông sau khi trả hết nợ). Tổng tài sản của nó bằng tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông cộng với các khoản nợ của nó. Trong trường hợp của Apple, tính đến ngày 27 tháng 9 năm 2014, khoản này bao gồm $ 230, 839 tỷ về phía tài sản, tổng nợ phải trả là $ 120, 222 và tổng vốn chủ sở hữu là 111, 547 tỷ đô la.
Tiền mặt là vua
Đối với Apple, vị thế tiền mặt mạnh mẽ của nó là một thế mạnh lớn. Công ty nắm giữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 13, 8 tỷ đô la và cũng nắm giữ 11, 23 tỷ đô la chứng khoán thị trường có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt. Vì vậy, nó có một rương tiền mặt dồi dào. Rất nhiều trong số này được tổ chức ở nước ngoài và công ty sẽ phải trả thuế của Mỹ cho số tiền này để mang nó vào nước này. Đó là lý do tại sao công ty thích vay tiền để tham gia vào chương trình mua lại cổ phần của mình.
Các khoản phải thu chiếm 17, 4 tỷ USD. Điều này thể hiện số tiền mà các công ty mà họ kinh doanh nợ, chẳng hạn như các nhà mạng, nhà bán lẻ và nhà bán buôn, và các khách hàng của chính phủ và giáo dục. Mở rộng tín dụng trong các giao dịch kinh doanh là một rủi ro và Apple có bảo hiểm tín dụng để hạn chế rủi ro đối với sự tiếp xúc này. Hai khách hàng lớn chiếm 10% khoản phải thu của công ty.
Một tài sản lớn khác là 130, 16 tỷ USD của Apple trong chứng khoán thị trường dài hạn. Điều này bao gồm khoảng 79 tỷ đô la chứng khoán doanh nghiệp và khoảng 22 tỷ đô la trong Kho bạc Hoa Kỳ. Những khoản đầu tư này chịu rủi ro lãi suất nếu lãi suất bắt đầu tăng lên. Công ty cũng báo cáo khoảng 20 tỷ đô la trong danh mục tài sản, nhà máy và thiết bị. Điều này thể hiện giá trị của những gì nó sở hữu trong tài sản và thiết bị sau khi tính toán hao mòn liên quan đến việc sử dụng.
Apple cũng báo cáo 4, 6 tỷ đô la thiện chí, một tài sản vô hình đại diện cho ước tính của công ty về hiệp hội người tiêu dùng tích cực với thương hiệu của mình. Trong giai đoạn tháng 9 năm 2014, công ty đã kiếm được 2, 2 tỷ đô la thiện chí liên quan đến việc mua lại Beats Music vào tháng 7 năm 2014 với giá 2, 6 tỷ đô la. Việc mua lại chủ yếu được tài trợ với việc nắm giữ tiền mặt sẵn có của Apple - hữu ích cho các thương vụ mua lại đó.
Bên nợ phải trả
Các khoản nợ hiện tại của Apple là khoảng 63 tỷ đô la, bao gồm các khoản phải trả 30 tỷ đô la, hoặc số tiền mà các công ty mà họ kinh doanh, cũng như hơn 6 tỷ đô la trong tờ giấy thương mại mà nó phát hành. Công ty đã phát hành nợ giấy thương mại để tài trợ cho các hoạt động như mua lại cổ phần mà họ đã cam kết, cũng như để trả cổ tức.
Công ty có tổng nợ dài hạn hơn 28 tỷ USD, bao gồm cả nợ lãi suất cố định, trong đó lãi suất cố định và nợ lãi suất thả nổi, lãi suất có thể tăng lên. Để quản lý rủi ro lãi suất có thể chống lại công ty, Apple cũng đã tham gia hoán đổi lãi suất. Các khoản nợ không phải trả hiện tại khác của công ty, hoặc các khoản nợ không đến hạn trong một thời gian, lên tới khoảng 25 tỷ đô la.
Ngoài ra, vị thế vốn cổ đông của Apple bao gồm khoảng 23 tỷ đô la, đại diện cho cơ sở vốn chủ sở hữu và hơn 87 tỷ đô la thu nhập mà công ty đã tạo ra cho các cổ đông theo thời gian. Công ty đã chia tách cổ phiếu vào tháng 6 năm 2014, phát hành bảy cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu do một nhà đầu tư nắm giữ.
Phân tích Bảng cân đối kế toán
Một cách khác để hiểu tình hình tài chính của Apple là xem xét các tỷ lệ nhất định đưa ra ý tưởng về cách công ty quản lý hoạt động kinh doanh của mình. Một tỷ lệ chính cho mục đích này là tỷ lệ thanh khoản, cung cấp thước đo mức độ dễ dàng mà công ty có thể thanh toán cho các chủ nợ nếu phải. Điều này có được bằng cách lấy cổ phiếu của các tài sản hiện tại của Apple so với các khoản nợ hiện tại của nó. Trong trường hợp của Apple, đây là 1.08 lành mạnh, cho thấy công ty có đủ tài sản hiện tại trong tay để trang trải các khoản nợ hiện tại.
Nhìn vào việc Apple được tận dụng bao nhiêu, hoặc có bao nhiêu nợ liên quan đến vị thế vốn chủ sở hữu của nó, cũng cung cấp cho các nhà đầu tư một ý tưởng về cách quản lý nợ một cách thận trọng. Quá nhiều nợ liên quan đến vốn chủ sở hữu cho thấy rằng một công ty bị đòn bẩy quá mức. Đây có thể là một lá cờ đỏ vì nó sẽ có ít phòng thở hơn nếu gặp rắc rối. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Apple vào khoảng 0, 32 chắc chắn là bảo thủ và mang lại cho nó rất nhiều phòng thở.
Về lợi nhuận của công ty, công ty đã thu được lợi nhuận cao từ vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán, tạo ra lợi nhuận ròng hơn 39 tỷ đô la trên doanh thu của mình và mang lại lợi nhuận cho vốn chủ sở hữu khoảng 35%.
Điểm mấu chốt
Việc đọc bảng cân đối kế toán của Apple chắc chắn gợi ý rằng đây là một công ty được quản lý tốt. Nó trình bày thông tin của mình ở định dạng thân thiện với người đọc và không có bất kỳ sự tiếp xúc đáng kể nào với các mục ngoại bảng có thể làm xáo trộn tình hình thực sự của nó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng bảng cân đối của một công ty có thể xấu đi khi tình hình thu nhập và vị thế ngành thay đổi. Vì vậy, điều quan trọng là phải xem xét bảng cân đối gần đây nhất của nó trước khi đầu tư.
