Hủy bỏ niêm yết là gì?
Hủy bỏ niêm yết là loại bỏ một bảo mật được liệt kê từ một sàn giao dịch chứng khoán. Việc hủy bỏ bảo mật có thể là tự nguyện hoặc không tự nguyện và thường có kết quả khi một công ty ngừng hoạt động, tuyên bố phá sản, sáp nhập, không đáp ứng các yêu cầu niêm yết hoặc tìm cách trở thành riêng tư.
Chìa khóa chính
- Hủy bỏ xảy ra khi một cổ phiếu bị loại khỏi sàn giao dịch Chứng khoán tồn tại thường có nghĩa là một cổ phiếu đã không đáp ứng các yêu cầu của trao đổi. Yêu cầu phổ biến nhất là giá cả; một mức giá dưới $ 1 mỗi cổ phiếu trong một thời gian dài không được ưu tiên cho các chỉ số chính. Hậu quả của việc hủy bỏ niêm yết là rất đáng kể và một số công ty cố gắng tránh bị hủy bỏ niêm yết.
Cách thức hoạt động
Các công ty phải đáp ứng các hướng dẫn cụ thể, được gọi là "tiêu chuẩn niêm yết", trước khi chúng có thể được liệt kê trên một sàn giao dịch. Mỗi sàn giao dịch, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), thiết lập bộ quy tắc và quy định riêng cho danh sách. Các công ty không đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu do một sàn giao dịch đặt ra sẽ bị hủy bỏ một cách không tự nguyện. Tiêu chuẩn phổ biến nhất là giá cả. Ví dụ, một công ty có giá cổ phiếu dưới 1 đô la một cổ phiếu trong một vài tháng có thể thấy mình có nguy cơ bị hủy bỏ niêm yết. Ngoài ra, một công ty có thể tự nguyện yêu cầu hủy bỏ niêm yết.
Một số công ty chọn trở thành giao dịch tư nhân khi họ xác định, sử dụng phân tích lợi ích chi phí, rằng chi phí được niêm yết công khai vượt quá lợi ích. Yêu cầu hủy niêm yết thường xảy ra khi các công ty được mua bởi các công ty cổ phần tư nhân và sẽ được tổ chức lại bởi các cổ đông mới. Các công ty này có thể đăng ký hủy bỏ niêm yết để trở thành giao dịch tư nhân. Ngoài ra, khi các công ty niêm yết hợp nhất và giao dịch như một thực thể mới, các công ty riêng biệt trước đây tự nguyện yêu cầu hủy bỏ niêm yết.
Hủy bỏ không tự nguyện của một công ty
Những lý do hủy bỏ niêm yết bao gồm vi phạm quy định và không đáp ứng các tiêu chuẩn tài chính tối thiểu. Các tiêu chuẩn tài chính bao gồm khả năng duy trì giá cổ phiếu tối thiểu, tỷ lệ tài chính và mức doanh số. Khi một công ty không đáp ứng các yêu cầu niêm yết, việc trao đổi danh sách đưa ra cảnh báo về sự không tuân thủ. Nếu sự không tuân thủ tiếp tục, việc trao đổi sẽ hủy bỏ cổ phiếu của công ty.
Để tránh bị hủy bỏ niêm yết, một số công ty sẽ trải qua một đợt phân chia ngược cổ phiếu. Điều này có tác dụng kết hợp nhiều cổ phiếu thành một và nhân giá cổ phiếu. Ví dụ: nếu một công ty thực hiện phân chia ngược 1 cho 10, công ty có thể tăng giá cổ phiếu của họ từ 50 xu mỗi cổ phiếu lên năm đô la mỗi cổ phiếu, trong trường hợp đó, nó sẽ không có nguy cơ hủy niêm yết.
Hậu quả của việc hủy bỏ niêm yết có thể là đáng kể, vì cổ phiếu chứng khoán không được giao dịch trên một trong những sàn giao dịch chứng khoán lớn khiến các nhà đầu tư khó tìm hiểu hơn và khó mua hơn. Điều này có nghĩa là công ty không thể phát hành cổ phiếu mới ra thị trường để thiết lập các sáng kiến tài chính mới.
Thông thường, hủy bỏ không tự nguyện là dấu hiệu cho thấy sức khỏe tài chính của công ty kém hoặc quản trị doanh nghiệp kém. Cảnh báo được đưa ra bởi một trao đổi nên được thực hiện nghiêm túc. Ví dụ, vào tháng 4 năm 2016, năm tháng sau khi nhận được thông báo từ NYSE, nhà bán lẻ quần áo Aéropostale Inc. đã bị hủy bỏ vì không tuân thủ. Vào tháng 5 năm 2016, công ty đã nộp đơn xin phá sản và bắt đầu giao dịch qua quầy (OTC). Tại Hoa Kỳ, chứng khoán bị hủy niêm yết có thể được giao dịch qua quầy trừ khi bị hủy bỏ niêm yết để trở thành một công ty tư nhân hoặc vì thanh lý.
