Lợi tức chiết khấu là thước đo tỷ lệ hoàn vốn của trái phiếu cho nhà đầu tư, được tính theo tỷ lệ phần trăm và lợi tức chiết khấu được sử dụng để tính năng suất trên các ghi chú của thành phố, giấy thương mại và tín phiếu kho bạc được bán giảm giá. Lợi tức chiết khấu được tính bằng (mệnh giá - giá mua) * 360 / ngày đến ngày đáo hạn và công thức sử dụng tháng 30 ngày và năm 360 ngày để đơn giản hóa việc tính toán.
Phá vỡ năng suất giảm giá
Lợi tức chiết khấu tính toán lợi tức đầu tư (ROI) của nhà đầu tư, được tạo ra bằng cách mua khoản đầu tư với giá chiết khấu và bằng cách kiếm thu nhập lãi. Tín phiếu Kho bạc được phát hành với giá chiết khấu từ mệnh giá (mệnh giá), cùng với nhiều hình thức giấy thương mại và giấy bạc thành phố, là các công cụ nợ ngắn hạn do các thành phố phát hành. Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có thời gian đáo hạn tối đa là sáu tháng (26 tuần), trong khi trái phiếu kho bạc và trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn.
Cách tính năng suất chiết khấu
Ví dụ, giả sử rằng một nhà đầu tư mua tín phiếu Kho bạc 10.000 đô la với mức chiết khấu 300 đô la so với mệnh giá (giá 9.700 đô la) và bảo mật đáo hạn sau 120 ngày. Trong trường hợp này, lợi tức chiết khấu là (chiết khấu $ 300) * 360/120 ngày đến ngày đáo hạn, hoặc tỷ lệ cổ tức 9%.
Sự khác biệt giữa năng suất chiết khấu và tiền bồi thường
Chứng khoán được bán giảm giá sử dụng lợi suất chiết khấu để tính tỷ suất lợi nhuận của nhà đầu tư và phương pháp này khác với việc tích lũy trái phiếu. Trái phiếu sử dụng tiền gửi trái phiếu có thể được phát hành theo mệnh giá, với giá chiết khấu hoặc phí bảo hiểm, và tiền bồi thường được sử dụng để chuyển số tiền chiết khấu vào thu nhập trái phiếu trong suốt thời gian còn lại của trái phiếu.
Giả sử, ví dụ, một nhà đầu tư mua một trái phiếu doanh nghiệp trị giá 1.000 đô la với giá $ 920 và trái phiếu đáo hạn trong 10 năm. Vì nhà đầu tư nhận được 1.000 đô la khi đáo hạn, khoản chiết khấu 80 đô la là thu nhập trái phiếu cho chủ sở hữu, cùng với tiền lãi kiếm được từ trái phiếu. Việc bồi thường trái phiếu có nghĩa là khoản chiết khấu 80 đô la được đăng vào thu nhập trái phiếu trong vòng 10 năm và nhà đầu tư có thể sử dụng phương pháp đường thẳng hoặc phương pháp lãi suất hiệu quả. Đường thẳng gửi cùng một lượng đô la vào thu nhập trái phiếu mỗi năm và phương pháp lãi suất hiệu quả sử dụng một công thức phức tạp hơn để tính toán thu nhập trái phiếu.
Bao thanh toán trong bán hàng bảo mật
Nếu một chứng khoán được bán trước ngày đáo hạn, tỷ lệ lợi nhuận mà nhà đầu tư kiếm được là khác nhau và tỷ lệ hoàn vốn mới được dựa trên giá bán của chứng khoán. Ví dụ, nếu trái phiếu doanh nghiệp $ 1.000 được mua với giá $ 920 được bán với giá $ 1, 100 năm năm sau ngày mua, nhà đầu tư có được lợi nhuận từ việc bán. Nhà đầu tư phải xác định số tiền chiết khấu trái phiếu được niêm yết vào thu nhập trước khi bán và phải so sánh với giá bán $ 1, 100 để tính lãi.
