Thu nhập trong tương lai được chiết khấu là một phương pháp định giá được sử dụng để ước tính giá trị của một công ty. Phương pháp thu nhập trong tương lai được chiết khấu sử dụng dự báo cho thu nhập của một công ty và giá trị đầu cuối ước tính của công ty vào một ngày trong tương lai và giảm giá những khoản này trở lại hiện tại bằng cách sử dụng tỷ lệ chiết khấu phù hợp. Tổng thu nhập được chiết khấu trong tương lai và giá trị đầu cuối chiết khấu bằng với giá trị ước tính của công ty.
Phá vỡ thu nhập giảm giá trong tương lai
Như với bất kỳ ước tính nào dựa trên dự báo, giá trị ước tính của công ty sử dụng phương pháp thu nhập trong tương lai được chiết khấu chỉ tốt bằng đầu vào - thu nhập trong tương lai, giá trị đầu cuối và tỷ lệ chiết khấu. Mặc dù những điều này có thể dựa trên nghiên cứu và phân tích nghiêm ngặt, vấn đề là ngay cả những thay đổi nhỏ trong đầu vào cũng có thể làm phát sinh các giá trị ước tính khác nhau.
Ví dụ: hãy xem xét một công ty dự kiến sẽ tạo ra luồng thu nhập sau trong năm năm tới. Giá trị đầu cuối trong Năm 5 dựa trên bội số của 10 lần thu nhập của năm đó.
| Năm 1 | $ 50.000 |
| Năm 2 | $ 60.000 |
| Năm 3 | $ 65.000 |
| Năm 4 | 70.000 đô la |
| Năm 5 | $ 750.000 (giá trị đầu cuối) |
Sử dụng tỷ lệ chiết khấu 10%, giá trị hiện tại của công ty là $ 657.378, 72.
Nếu tỷ lệ chiết khấu được thay đổi thành 12% thì sao? Trong trường hợp này, giá trị hiện tại của công ty là $ 608.796.61
Điều gì xảy ra nếu giá trị đầu cuối dựa trên 11 lần thu nhập của Năm 5? Trong trường hợp đó, với mức chiết khấu 10% và giá trị đầu cuối là 825.000 đô la, giá trị hiện tại của công ty sẽ là 703.947, 82 đô la.
Do đó, những thay đổi nhỏ trong đầu vào cơ bản có thể dẫn đến sự khác biệt đáng kể về giá trị doanh nghiệp ước tính.
Tỷ lệ chiết khấu được sử dụng trong phương pháp này là một trong những đầu vào quan trọng nhất. Nó có thể dựa trên chi phí vốn trung bình có trọng số của công ty hoặc có thể ước tính dựa trên phí bảo hiểm rủi ro được thêm vào lãi suất không có rủi ro. Rủi ro cảm nhận của công ty càng lớn, tỷ lệ chiết khấu nên được sử dụng càng cao.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảĐiều khoản liên quan
Mô hình chiết khấu cổ tức - DDM Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là một hệ thống để đánh giá một cổ phiếu bằng cách sử dụng cổ tức dự đoán và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. thêm Giá trị chia tay của công ty là gì? Giá trị chia tay của một tập đoàn là giá trị của từng phân khúc kinh doanh chính của công ty nếu họ bị tách khỏi công ty mẹ. thêm Giá trị đầu cuối (TV) Định nghĩa Giá trị đầu cuối (TV) xác định giá trị của một doanh nghiệp hoặc dự án vượt quá giai đoạn dự báo khi dòng tiền trong tương lai có thể được ước tính. thêm Tỷ lệ giá trên thu nhập - Tỷ lệ P / E Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) được định nghĩa là tỷ lệ để định giá một công ty đo lường giá cổ phiếu hiện tại của nó so với thu nhập trên mỗi cổ phần. Nhiều giá trị tuyệt đối Giá trị tuyệt đối là một phương pháp định giá doanh nghiệp sử dụng phân tích dòng tiền chiết khấu để xác định giá trị tài chính của công ty. hiểu thêm về dòng tiền chiết khấu (DCF) Dòng tiền chiết khấu (DCF) là một phương pháp định giá được sử dụng để ước tính mức độ hấp dẫn của cơ hội đầu tư. thêm Liên kết đối tácNhững bài viết liên quan
Kế toán
Làm thế nào được giảm giá trị thiết bị đầu cuối?
Phân tích tài chính
Định giá các công ty có thu nhập âm
Phân tích cơ bản
3 cạm bẫy hàng đầu của phân tích dòng tiền chiết khấu
Công cụ phân tích cơ bản
Dòng tiền chiết khấu so với so sánh
Đầu tư bất động sản
Tìm hiểu giá trị bất động sản đầu tư bất động sản
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Cách chọn phương pháp định giá cổ phiếu tốt nhất
