Ký quỹ đến ngày đáo hạn là gì
Ký quỹ để chứng khoán đáo hạn đề cập đến một hình thức trái phiếu đô thị được tài trợ trước. Trong trường hợp này, tổ chức phát hành nắm giữ tiền thu được từ một đợt phát hành trái phiếu mới trong tài khoản ký quỹ và đầu tư vào chứng khoán tín dụng cao, để tài trợ tiền lãi và các khoản thanh toán gốc cho trái chủ ban đầu.
Ký quỹ đến ngày đáo hạn mô tả khoản đầu tư của nhà phát hành và nắm giữ doanh số trái phiếu mới trong tài khoản ký quỹ, sau đó sử dụng doanh số để chi trả nghĩa vụ cho chủ sở hữu của trái phiếu đã phát hành trước đó.
BREAKING XUỐNG ký quỹ đến ngày đáo hạn
Trái phiếu đô thị được tài trợ trước, bao gồm cả trái phiếu đáo hạn, là chứng khoán mà một công ty phát hành trái phiếu đã gọi hoặc mua lại từ trái chủ trước khi nó đáo hạn. Các tổ chức phát hành thường thực hiện các cuộc gọi trong thời gian lãi suất giảm; bằng cách trả hết nợ lãi suất cao, nhà phát hành có thể bán trái phiếu mới với lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, hầu hết các trái phiếu đều có các điều khoản ngăn cản nhà phát hành thực hiện cuộc gọi đó trước một ngày cụ thể, thường là một số năm sau khi chúng được phát hành. Vì vậy, nếu nhà phát hành muốn tận dụng mức giá thấp hơn trước ngày cuộc gọi đến, họ có thể sử dụng trái phiếu được tài trợ trước.
Tại đây, công ty phát hành bán trái phiếu mới để trang trải chi phí gọi những trái phiếu mà họ đã phát hành. Khi đạt đến ngày gọi của trái phiếu ban đầu, tổ chức phát hành sử dụng tiền thu được từ việc bán trái phiếu mới để trả cho chủ sở hữu của họ. Trong trường hợp cụ thể này, nhà phát hành đầu tư tiền thu được từ việc phân phối trái phiếu mới tại USTreas Century và giữ chúng trong một tài khoản ký quỹ. Bằng cách chọn Kho bạc đáo hạn đồng thời họ gọi trái phiếu gốc, tổ chức phát hành có thể hoàn trả tiền gốc và lãi đầy đủ khi đáo hạn của trái phiếu chưa thanh toán cho trái chủ gốc.
Lợi ích tiềm năng của ký quỹ đến trái phiếu đáo hạn
Ký quỹ cho trái phiếu đáo hạn là duy nhất ở chỗ chúng có sự đối xử được ưu đãi về thuế của trái phiếu đô thị với sự an toàn tương đối của an ninh do chính phủ ban hành. Kết quả: Lợi nhuận sau thuế tốt hơn tiềm năng so với nhà đầu tư sẽ nhận được trên một trái phiếu có thời hạn và rủi ro tương tự.
Ví dụ: bạn đang chọn giữa Kho bạc hai năm và trái phiếu đô thị với thời gian đáo hạn ban đầu là 10 năm được giao cho đến ngày đáo hạn thành hai. Có khả năng được gọi là trái phiếu đô thị sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội cho Kho bạc, nhưng đồng thời, tiền lãi mà nó tạo ra sẽ không phải chịu thuế của cả Bang và Liên bang.
