IPath S & P 500 VIX Tương lai ngắn hạn (NYSEARCA: VXX) là một lưu ý trao đổi (ETN) được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với biến động thị trường vốn cổ phần bằng cách theo dõi Tổng lợi nhuận tương lai ngắn hạn của S & P 500 VIX. Tổng lợi nhuận tương lai ngắn hạn S & P 500 VIX được thiết kế để cung cấp khả năng tiếp xúc với các vị trí bị mất hàng ngày trong các hợp đồng tương lai Chỉ số biến động CBOE, phản ánh sự biến động ngụ ý của các tùy chọn Chỉ số S & P 500. Kể từ khi thành lập vào ngày 29 tháng 1 năm 2009, VXX có tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là -59, 19% tính đến tháng 6 năm 2015, trong khi Tổng lợi nhuận ngắn hạn của S & P 500 VIX có lợi nhuận hàng năm là -58, 82%.
Kể từ ngày 14 tháng 7 năm 2015, VXX hiện có hai cổ phần là CBOE VIX Future AUG 15 và CBOE VIX Future JUL 15. Tỷ trọng của quỹ cho các hợp đồng tương lai này lần lượt là 80, 79% và 19, 21%. Vì iPath S & P 500 VIX tương lai ngắn hạn ETN chỉ bao gồm các hợp đồng phái sinh, nên các cá nhân nên hiểu Chỉ số biến động CBOE và tương lai VIX trước khi đầu tư hoặc giao dịch lưu ý trao đổi.
Nét đặc trưng
IPath S & P 500 VIX Tương lai ngắn hạn ETN có cấu trúc hợp pháp là ETN, là một công cụ nợ không được thế chấp do Barclays Capital Incorporated sản xuất và quản lý. ETN là nghĩa vụ nợ không có bảo đảm của PLC của Ngân hàng Barclays. Mọi khoản thanh toán được thực hiện trên ETN đều phụ thuộc vào uy tín tín dụng của Barclays. Do đó, sự ổn định tài chính và uy tín tín dụng của Barclays ảnh hưởng đến giá trị thị trường của VXX.
Tính đến ngày 14 tháng 7 năm 2015, VXX có hai tài sản và 85, 66 triệu đô la tài sản thuộc quyền quản lý. ETN được liệt kê trên Sàn giao dịch chứng khoán New York Arca Exchange và có sẵn để giao dịch thông qua bất kỳ tài khoản môi giới nào.
Do VXX phải chuyển các hợp đồng tương lai của mình để cân đối lại quỹ cho hợp đồng sau này, người quản lý quỹ buộc phải bán các hợp đồng tương lai gần nhất với ngày hết hạn và mua các hợp đồng ngày tiếp theo. Do đó, iPath S & P 500 VIX tương lai ngắn hạn ETN có tỷ lệ chi phí ròng cao là 0, 89% kể từ ngày 14 tháng 7 năm 2015. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí ròng của VXX thấp hơn mức trung bình 1, 27%.
Sự phù hợp và khuyến nghị
Vì iPath S & P 500 VIX tương lai ngắn hạn ETN theo dõi Chỉ số biến động CBOE, có nhiều rủi ro có thể ảnh hưởng đến giá trị thị trường của VXX. ETN có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố không thể đoán trước và giá của VXX có thể dao động giữa ngày mua và ngày đáo hạn. Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến VXX bao gồm giá thị trường hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ và giá thị trường của các lựa chọn Chỉ số S & P 500, cung và cầu đối với VXX, cũng như các sự kiện kinh tế, chính trị, pháp lý hoặc tư pháp, hoặc các sự kiện liên quan đến chính sách lãi suất.
Kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2015, VXX có alpha năm năm kéo dài là -0, 89, độ lệch chuẩn là 60, 65% và tỷ lệ Sharpe là -1, 18. Theo các thống kê này, VXX đã đánh giá thấp chỉ số MSCI ACWI NR USD bằng 0, 89% và mang mức độ biến động cao là 60, 65%. Tỷ lệ Sharpe âm của ETN chỉ ra rằng nó không mang lại cho nhà đầu tư lợi tức đầu tư tương xứng cho số tiền rủi ro mà nó mang lại.
Theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), một khoản đầu tư vào VXX sẽ phù hợp cho các nhà đầu cơ, thương nhân hoặc nhà đầu tư muốn phòng ngừa danh mục đầu tư của họ trước sự suy thoái của thị trường. ETN iPath S & P 500 VIX tương lai ngắn hạn được khuyến nghị cho những người muốn tiếp xúc với Tổng lợi nhuận tương lai ngắn hạn của S & P 500 VIX và những người có khả năng chịu rủi ro cao. VXX được sử dụng tốt nhất cho giao dịch ngắn hạn do sự suy giảm thời gian của chứng khoán phái sinh, điều này có thể khiến giá thị trường giảm.
