Half-Life có nghĩa là gì?
Thời gian bán hủy là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả một ngày trong tương lai khi một nửa tổng số tiền gốc của một bảo đảm được thế chấp (MBS), hoặc một hình thức nợ hoặc trái phiếu khác, sẽ được thanh toán. Mặc dù có thể ước tính thời gian bán hủy sẽ là bao nhiêu, nhưng nó không nhất định là các biến của bảo mật hoặc thế chấp có thể thay đổi.
Chìa khóa chính
- Thời gian bán hủy đại diện cho một ngày trong tương lai khi một nửa tổng số tiền gốc của một bảo đảm được thế chấp (MBS), hoặc một hình thức nợ hoặc trái phiếu khác, sẽ được trả hết. Trong bất động sản, lãi suất càng cao, chủ nhà càng mất nhiều thời gian để đạt được nửa điểm trả nợ thế chấp. bên ngoài lĩnh vực thế chấp, thời gian bán hủy phụ thuộc vào việc trả nợ thông qua khấu hao hoặc cung cấp quỹ chìm.
Hiểu nửa đời
Trong bất động sản, thời gian bán hủy biểu thị nửa điểm của một khoản hoàn trả thế chấp. Đối với MBS, các khoản vay mua nhà được bán bởi việc phát hành các ngân hàng cho một doanh nghiệp được chính phủ tài trợ (GSE) hoặc một công ty tài chính và sau đó kết hợp với nhau để tạo thành một chứng khoán có thể đầu tư duy nhất; điều này có nghĩa là thời gian bán hủy xảy ra khi một nửa số tiền gốc của các khoản thế chấp cơ bản được thanh toán.
Thời gian để đạt được nửa đời phụ thuộc vào lãi suất. Khi chi phí vay giảm, tiền gốc sẽ được thanh toán nhanh hơn vì chủ nhà được khuyến khích tái tài trợ các khoản thế chấp của họ với mức giá rẻ hơn. Ngược lại, khi lãi suất tăng, thời gian bán hủy sẽ tăng lên khi chủ nhà mất nhiều thời gian hơn để trả hết khoản nợ thế chấp trên tài sản của họ.
Thời gian bán hủy cũng có thể được sử dụng để thể hiện điểm trả nợ giữa chừng cho các hình thức trái phiếu hoặc nợ khác. Trái phiếu nằm ngoài lĩnh vực thế chấp sẽ có thời gian bán hủy phụ thuộc vào việc trả nợ thông qua khấu hao hoặc cung cấp quỹ chìm.
Ví dụ, trái phiếu 25 năm đôi khi có một điều khoản trong đó 5% tiền gốc của trái phiếu phải được hoàn trả sau năm năm phát hành. Trong trường hợp này, trái phiếu có thời gian bán hủy là năm năm, được thêm vào số năm cần thiết để nghỉ hưu một nửa vấn đề. Trái phiếu, do đó, sẽ đạt được nửa đời sau 15 năm.
Ví dụ về Half-Life
Thời gian bán hủy của thế chấp là nửa điểm trả nợ gốc và không bao gồm thanh toán lãi. Tuy nhiên, lãi suất càng cao thì càng mất nhiều thời gian để đạt được điểm giữa của hiệu trưởng.
Chẳng hạn, giả sử, một người nhận thế chấp 30 năm với số tiền 100.000 đô la để mua nhà, với lãi suất 5%. Điều này làm cho khoản thanh toán hàng tháng của anh ấy hoặc cô ấy khoảng 500 đô la, bắt đầu với số tiền lãi cao và giảm dần theo thời gian khi số tiền gốc được trả nhiều hơn.
Trong kịch bản này, sẽ mất hơn 19 năm để trả hết một nửa số tiền gốc thế chấp, do ảnh hưởng của lãi suất.
Thời gian bán hủy của MBS
Như ví dụ trên cho thấy, thời gian bán hủy của một khoản thế chấp thường xảy ra muộn hơn so với thời điểm nửa thời gian của khoản vay. Tuy nhiên, trong một số trường hợp nhất định, thời điểm này có thể phát sinh nhanh hơn nhiều.
Tại Hoa Kỳ, thời hạn thế chấp trung bình là 30 năm, nhưng thời gian bán hủy trung bình của MBS là khoảng 12 năm. Tại sao? Bởi vì một số khoản thế chấp được đóng gói vào các khoản đầu tư này được thanh toán trước thời hạn. Mỗi khi chủ nhà thực hiện trả trước, nó sẽ tăng tốc thời gian cần thiết cho các khoản đầu tư này để thu lại một nửa số tiền gốc trên các khoản thế chấp cơ bản.
Thông thường, được trả tiền nhanh hơn dự kiến là một điều tốt. Đó không phải là trường hợp cho chủ sở hữu MBS. Khi chủ nhà tái cấp vốn, các nhà đầu tư được trả tiền gốc mà họ đang nợ nhưng cũng bỏ lỡ phần lãi còn lại vẫn còn nợ của khoản thế chấp ban đầu.
Điều này làm cho công việc dự đoán nơi lãi suất đang hướng đến cơ bản cho nhà đầu tư MBS. Tỷ lệ ổn định sẽ kéo dài thời gian của một MBS và sau đó là thời gian bán hủy, đảm bảo thu được nhiều tiền hơn từ khoản đầu tư. Tuy nhiên, tỷ lệ tăng không quá thuận lợi vì chúng thường khiến các nhà đầu tư bị mắc kẹt với lợi suất thấp hơn hơn họ có thể nhận được ở nơi khác.
