Xác định cổ phiếu dự phòng
Cổ phiếu dự phòng của cổ phiếu công ty chỉ được phát hành nếu đáp ứng một số điều kiện nhất định. Cổ phiếu dự phòng tương tự như lựa chọn cổ phiếu, chứng quyền và các công cụ chuyển đổi khác ở chỗ có một mức độ không chắc chắn liên quan đến vấn đề của họ. Ví dụ, đối với cổ phiếu dự phòng được phát hành, công ty phải tạo ra thu nhập vượt quá một ngưỡng nhất định. Cổ phiếu dự phòng cũng rất quan trọng đối với các cổ đông phổ thông vì cổ phiếu dự phòng có thể làm loãng quyền sở hữu của các cổ đông hiện hữu.
BREAKING XUỐNG cổ phiếu dự phòng
Trong gói cứu trợ Tpeg, Kho bạc Hoa Kỳ đã được cấp cổ phần dự phòng ở một số công ty. Những cổ phiếu này có nghĩa là để bù đắp rủi ro mất mát cho người nộp thuế. Theo các điều khoản của thỏa thuận, cổ phiếu dự phòng sẽ tự động chuyển nếu Kho bạc Hoa Kỳ mất tiền do mua các tài sản gặp khó khăn.
Cổ phiếu dự phòng như một bảo đảm tài chính làm cho một lựa chọn khuyến khích hấp dẫn. Để lôi kéo các nhà quản lý trong khi sắp xếp lợi ích của họ với các cổ đông, một cổ phần dự phòng có thể giúp thúc đẩy các nhà quản lý phát triển một doanh nghiệp vì họ cũng sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị.
Hạn chế chính đối với cổ phiếu dự phòng là bản chất loãng của chúng. Nếu dự phòng được kích hoạt, do đó mở rộng số lượng cổ phiếu có sẵn, các cổ đông hiện hữu sẽ thấy cổ phần sở hữu của họ giảm tỷ lệ thuận.
Ví dụ về cổ phiếu dự phòng
Chẳng hạn, Công ty A mua lại Công ty B. Trong quá trình đàm phán; Công ty A đồng ý phát hành 20.000 cổ phiếu phổ thông cho các cổ đông của Công ty B nếu Công ty B tăng thu nhập thêm 20% trong năm tài chính hiện tại. Thu nhập hiện tại của Công ty B là 200.000 đô la và số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 200.000.
Đến bây giờ, thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ là = (Thu nhập / Cổ phiếu phổ thông) = (200.000 đô la / 200.000) = 1 đô la mỗi cổ phiếu.
Bây giờ, giả sử rằng Công ty B có thể đạt mục tiêu tăng 20% thu nhập trong năm nay. Điều đó có nghĩa là Công ty A sẽ phát hành 20.000 cổ phiếu phổ thông dưới dạng cổ phiếu dự phòng.
Do đó, thu nhập mới sẽ là = ($ 200.000 * 120%) = $ 240.000.
Và, số lượng phát hành cổ phiếu sẽ tăng lên = (200.000 + 20.000) = 220.000.
Do đó, EPS mới sẽ là = (240.000 đô la / 220.000) = 1, 09 đô la chia sẻ.
Tuy nhiên, thêm 20.000 cổ phiếu phổ thông sẽ làm loãng tỷ lệ cổ đông hiện hữu trước khi phát hành cổ phiếu mới.
