Quỹ trao đổi là gì?
Một quỹ trao đổi, còn được gọi là quỹ hoán đổi, là sự sắp xếp giữa các cổ đông tập trung của các công ty khác nhau nắm giữ cổ phiếu và cho phép nhà đầu tư trao đổi nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu của mình cho các đơn vị trong toàn bộ danh mục đầu tư của nhóm. Các quỹ trao đổi cung cấp cho các nhà đầu tư một cách dễ dàng để đa dạng hóa cổ phần của họ trong khi hoãn thuế từ lãi vốn.
Các quỹ trao đổi không nên bị nhầm lẫn với các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), là các chứng khoán giống như quỹ tương hỗ giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán.
Chìa khóa chính
- Các quỹ trao đổi tập hợp một lượng lớn cổ đông tập trung của các công ty khác nhau vào một nhóm đầu tư duy nhất. Mục đích là cho phép các cổ đông lớn trong một tập đoàn trao đổi nắm giữ tập trung của họ để đổi lấy một cổ phần trong danh mục đầu tư đa dạng hơn của nhóm. cho các cổ đông tập trung muốn đa dạng hóa cổ phần bị hạn chế của họ. Họ cũng kêu gọi các nhà đầu tư lớn, những người có đánh giá cao cổ phiếu sẽ phải chịu thuế lãi vốn khổng lồ nếu họ tìm cách đa dạng hóa bằng cách bán những cổ phiếu đó để mua cổ phiếu khác trên thị trường.
Cách thức trao đổi quỹ
Quỹ trao đổi lợi dụng thực tế là có một số nhà đầu tư ở vị trí tương tự với vị thế chứng khoán tập trung muốn đa dạng hóa. Vì vậy, trong loại quỹ này, một số nhà đầu tư gộp cổ phiếu của họ thành một đối tác và mỗi nhà đầu tư nhận được một phần ủng hộ của quỹ trao đổi. Bây giờ, nhà đầu tư sở hữu một phần của một quỹ có danh mục đầu tư gồm nhiều cổ phiếu khác nhau, cho phép đa dạng hóa. Cách tiếp cận này không chỉ đạt được một biện pháp đa dạng hóa cho nhà đầu tư, nó còn cho phép hoãn thuế.
Bởi vì một nhà đầu tư hoán đổi cổ phiếu với quỹ, không thực sự bán hàng. Điều này cho phép nhà đầu tư trì hoãn việc thanh toán thuế lãi vốn cho đến khi họ bán các đơn vị của quỹ. Có cả quỹ trao đổi tư nhân và công cộng. Các thỏa thuận trước đây với các công ty không được giao dịch công khai, cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để đa dạng hóa cổ phần tư nhân. Các quỹ công cộng cung cấp cho các nhà đầu tư cổ phiếu danh mục đầu tư có chứa các công ty giao dịch công khai.
Các quỹ trao đổi được thiết kế để thu hút chủ yếu cho các nhà đầu tư trước đây tập trung vào việc xây dựng các vị trí tập trung vào cổ phiếu bị hạn chế hoặc được đánh giá cao, nhưng hiện đang tìm cách đa dạng hóa. Thông thường, một ngân hàng lớn, một công ty đầu tư hoặc tổ chức tài chính khác sẽ tạo ra một quỹ sẽ có quy mô và sự pha trộn nhất định mà nó đang nhắm mục tiêu cho các cổ phiếu được đóng góp.
Những người tham gia vào một quỹ trao đổi sẽ đóng góp một số cổ phần mà họ nắm giữ, sau đó được gộp chung với cổ phiếu của các nhà đầu tư khác. Với mỗi cổ đông đóng góp, danh mục đầu tư ngày càng đa dạng. Một quỹ trao đổi có thể được bán cho các giám đốc điều hành và chủ doanh nghiệp, những người có các vị trí thường tập trung vào một hoặc một số ít các công ty. Tham gia vào quỹ cho phép họ đa dạng hóa các vị trí tập trung nhiều vào cổ phiếu.
Yêu cầu quỹ trao đổi
Các quỹ trao đổi có thể yêu cầu những người tham gia tiềm năng có thanh khoản tối thiểu 5 triệu đô la tiền mặt để tham gia và đóng góp. Các quỹ trao đổi thường sẽ có thời hạn khóa bảy năm để đáp ứng các yêu cầu hoãn thuế, điều này có thể gây ra vấn đề cho một số nhà đầu tư.
Khi quỹ phát triển, và khi đủ cổ phần được đóng góp, quỹ sẽ đóng cửa với cổ phiếu mới. Sau đó, mỗi nhà đầu tư được quan tâm đến cổ phiếu tập thể dựa trên phần của họ từ các khoản đóng góp ban đầu. Các cổ phiếu trong quỹ chuyển sang quỹ trao đổi không phải chịu thuế lãi vốn ngay lập tức.
Nếu một nhà đầu tư quyết định họ muốn rời khỏi một quỹ trao đổi, họ sẽ nhận được cổ phiếu rút ra từ quỹ chứ không phải tiền mặt. Những cổ phiếu đó sẽ phụ thuộc vào những gì đã đóng góp cho quỹ và vẫn còn có sẵn. Lên đến 80 phần trăm tài sản trong một quỹ trao đổi có thể là cổ phiếu, nhưng phần còn lại phải được tạo thành từ các khoản đầu tư thanh khoản, chẳng hạn như đầu tư bất động sản.
