Mục lục
- EFP là gì?
- Hiểu về EFP
- Thí dụ
- Ưu điểm
Trao đổi tương lai cho vật lý là gì?
Trao đổi tương lai về vật chất (EFP) là một thỏa thuận riêng giữa hai bên để trao đổi vị thế tương lai cho rổ thực tế cơ bản. Một trao đổi tương lai cho vật lý có thể được sử dụng để mở một vị thế tương lai, đóng vị thế tương lai hoặc chuyển đổi vị thế tương lai cho tài sản cơ bản.
Chìa khóa chính
- Trao đổi hợp đồng tương lai về vật chất (EFP) cho phép một bên trao đổi hợp đồng tương lai lấy tài sản cơ bản thực tế. Các EFP được giao dịch qua quầy (OTC) và thường được các nhà sản xuất hàng hóa sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc điều tiết sản xuất. đặc biệt hữu ích khi một giao dịch lớn diễn ra để giá thị trường không bị thay đổi một cách giả tạo bởi một giao dịch không đầu cơ.
Hiểu về trao đổi tương lai cho vật lý (EFP)
Trao đổi tương lai cho vật chất (EFP) là một trong một số loại thỏa thuận được đàm phán riêng tư sau đó có thể được đăng ký với sàn giao dịch. Khối lượng liên quan đến giao dịch được hiển thị trong ngày giao dịch khi giao dịch được đăng ký, nhưng giá mà giao dịch được hoàn thành (giá thỏa thuận riêng giữa các bên) không được tiết lộ.
Khi hai bên đã đồng ý trao đổi tương lai cho vật lý, sau đó họ đăng ký giao dịch với trao đổi có liên quan. Trao đổi tương lai cho vật chất cũng được gọi là trao đổi tương lai cho sản phẩm và trao đổi tương lai cho tiền mặt (như trong hàng hóa tiền mặt). Thuật ngữ trao đổi tương lai về vật chất thường được sử dụng để mô tả các giao dịch có tính chất này ngay cả khi cơ sở là các sản phẩm tài chính thay vì hàng hóa tiền mặt. Trao đổi hợp đồng tương lai để hoán đổi (EFS) có thể được sử dụng nếu vị thế tương lai đang được giao dịch cho một hợp đồng hoán đổi.
Ví dụ về trao đổi tương lai cho vật lý
Các ví dụ phổ biến nhất về trao đổi tương lai cho vật lý là trong lĩnh vực dầu khí. Điều này có ý nghĩa, vì các loại giao dịch này không được thực hiện bởi các nhà giao dịch nhỏ và nhà đầu cơ. EFP thường sẽ liên quan đến các thương nhân thương mại và phi thương mại lớn. Hãy tưởng tượng một nhà sản xuất dầu khí đang ngồi trong kho hàng triệu thùng với giả định rằng giá đang có xu hướng tăng. Một nhà máy lọc dầu lo lắng về giá sẽ tăng để đảm bảo thùng dầu trong tương lai, vì vậy họ mua 1.000 hợp đồng đại diện cho một đơn vị hợp đồng là 1.000 thùng, mỗi thùng có tổng cộng một triệu thùng.
Nhà tinh chế và nhà sản xuất đã nói chuyện và họ nhận ra rằng a) cả hai đều tăng giá dầu và b) họ có thể chuyển đổi vị trí để đáp ứng nhu cầu của nhau. Họ đồng ý về giá cả và ngày giao hàng trong tương lai nơi nhà sản xuất giao dầu vật lý cho nhà máy lọc dầu khóa trong nhà cung cấp của nhà máy lọc dầu và nhận lại hợp đồng tương lai, cho phép nhà sản xuất tiếp tục vị thế tăng giá dầu. Giao dịch lớn này được đăng ký với sàn giao dịch, nhưng nó không ảnh hưởng đến giá dầu vì thông tin về giá không được tiết lộ. Vì vậy, nhà máy lọc dầu đã đóng một vị trí tương lai và nhà sản xuất đã mở một vị trí.
Ưu điểm của trao đổi tương lai cho vật lý
Câu hỏi rõ ràng là tại sao không chỉ thực hiện giao dịch qua thị trường? Câu trả lời chỉ đơn giản là vì hiệu quả. Các giao dịch lớn tác động đến thị trường khi chúng được thực hiện. Đây là lý do tại sao các nhà giao dịch lớn đôi khi phá vỡ giao dịch theo thời gian để giảm tác động của trượt. Thực hiện trao đổi cho tương lai bên ngoài cơ chế giá cả thị trường cho phép các giao dịch lớn, bù đắp diễn ra ở một mức giá quyết định. EFP cũng được sử dụng khi độ sâu thị trường không thể hấp thụ giao dịch, ví dụ, một giao dịch liên quan đến hàng ngàn hợp đồng.
