Các quỹ được quản lý trao đổi là gì?
Các quỹ được quản lý giao dịch trao đổi (ETMF) là một loại quỹ được Ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) phê duyệt vào năm 2014. Chúng là sự kết hợp giữa các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Chúng được tạo ra cho công ty đầu tư toàn cầu Eaton Vance và được gắn nhãn là NextShares trên NASDAQ.
Hiểu về ETMF
Các ETMF là một nền tảng trung gian giữa các quỹ tương hỗ và ETF, kết hợp các khía cạnh của các loại quỹ hiện có khác nhau để giữ cả tính hiệu quả và bảo mật danh mục đầu tư. Chúng mang nhiều đặc điểm giống như các quỹ tương hỗ, bao gồm:
- Tiết lộ nắm giữ hàng quý, thay vì nắm giữ hàng ngày, để giữ bí mật Tính linh hoạt sẽ được giao dịch trong suốt cả ngày
Các ETMF cũng bao gồm nhiều yếu tố của các quỹ giao dịch trao đổi, bao gồm:
- Hiệu quả về thuế, vì các quỹ không rút được lãi vốn Giá trị tài sản (NAV) Giao dịch theo tỷ lệ
Vào cuối mỗi ngày giao dịch, các ETMF định giá NAV, có tính đến bất kỳ phí bảo hiểm hoặc giảm giá nào trong các giao dịch. NAV này sau đó được sử dụng làm cơ sở hồi cứu cho giao dịch của ngày hôm đó. Về cơ bản, giao dịch diễn ra suốt cả ngày với giá ủy quyền vì giá thực tế sẽ không được xác định cho đến khi thị trường đóng cửa trong ngày.
Quỹ được quản lý trao đổi có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư?
Các ETMF đặt ra một cơ hội độc đáo và mới lạ cho các nhà đầu tư. Giống như các quỹ tương hỗ, các ETMF được quản lý tích cực, nhưng chúng không gây ra rủi ro giống như các quỹ ETF được quản lý tích cực truyền thống. Vì các ETMF có thể được mua và giao dịch trực tiếp thông qua một sàn giao dịch chứng khoán, chúng cũng tiết kiệm chi phí và thuế cho nhà đầu tư, vì chúng loại bỏ các chi phí và phí liên quan đến các trung gian.
Lịch sử của các quỹ được quản lý trao đổi
NextShares của Eaton Vance đã được Ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) phê duyệt vào cuối năm 2014. Tuy nhiên, do các quy tắc và quy định, họ đã không bắt đầu giao dịch cho đến đầu năm 2016. Bất kỳ trao đổi nào mà giao dịch ETMF phải hoàn thành Mẫu 19b-4 của SEC, yêu cầu việc trao đổi để nâng cấp hệ thống của mình để có thể tổ chức giao dịch hàng ngày dựa trên giá proxy. Đến nay, các EM Vance ETMF sau đây đang giao dịch trên thị trường:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Đây là ETMF đầu tiên bắt đầu giao dịch trên thị trường.Eaton Vance Global Earn Builder NextShares (EVGBC): ETMF này đầu tư chủ yếu vào cổ phiếu phổ thông, nhưng cũng có nghĩa vụ thu nhập, cổ phiếu ưu đãi và chứng khoán lai. Eaton Vance TABS Trái phiếu thành phố được xếp hạng 5 đến 15 năm NextShares (EVLMC): ETMF này đầu tư vào chứng khoán có giá trị hấp dẫn, dựa trên nghiên cứu.
Eaton Vance có kế hoạch phát hành thêm NextShares vào năm 2016 và các công ty khác đã làm theo và yêu cầu các ETMF của riêng họ. Tuy nhiên, không rõ khi nào các khoản tiền này sẽ được phê duyệt và, nếu chúng được phê duyệt, khi nào chúng sẽ có thể bắt đầu giao dịch.
