Lợi nhuận kỳ vọng so với độ lệch chuẩn: Tổng quan
Lợi nhuận kỳ vọng và độ lệch chuẩn là hai biện pháp thống kê có thể được sử dụng để phân tích danh mục đầu tư. Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư là số tiền lãi dự kiến mà danh mục đầu tư có thể tạo ra, trong khi độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư đo lường số tiền mà lợi nhuận lệch khỏi giá trị trung bình của nó.
Chìa khóa chính
- Lợi nhuận kỳ vọng tính toán giá trị trung bình của lợi nhuận dự kiến dựa trên trọng số của tài sản trong danh mục đầu tư và lợi nhuận dự kiến của họ. Độ lệch chuẩn tính đến lợi nhuận trung bình dự kiến và tính độ lệch từ nó. Một nhà đầu tư sử dụng lợi nhuận dự kiến để dự báo và độ lệch chuẩn để khám phá những gì đang hoạt động tốt và những gì có thể không.
Lợi nhuận kỳ vọng
Lợi nhuận kỳ vọng đo lường giá trị trung bình hoặc giá trị kỳ vọng của phân phối xác suất lợi nhuận đầu tư. Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư được tính bằng cách nhân trọng số của từng tài sản với lợi nhuận dự kiến của nó và thêm các giá trị cho mỗi khoản đầu tư.
Ví dụ: danh mục đầu tư có ba khoản đầu tư với trọng lượng 35% vào tài sản A, 25% vào tài sản B và 40% vào tài sản C. Lợi nhuận kỳ vọng của tài sản A là 6%, lợi nhuận kỳ vọng của tài sản B là 7% và lợi nhuận kỳ vọng của tài sản C là 10%. Do đó, lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư là 7, 85% (35% * 6% + 25% * 7% + 40% * 10%).
Điều này thường thấy với các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý quỹ tương hỗ, hiệu suất của một cổ phiếu cụ thể không quan trọng bằng lợi nhuận chung cho danh mục đầu tư của họ.
Độ lệch chuẩn
Ngược lại, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư đo lường mức độ đầu tư thu được lệch so với giá trị trung bình của phân phối xác suất đầu tư. Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư hai tài sản được tính bằng cách bình phương trọng số của tài sản đầu tiên và nhân nó với phương sai của tài sản thứ nhất, được thêm vào bình phương trọng số của tài sản thứ hai, nhân với phương sai của tài sản thứ hai.
Sau đó, thêm giá trị này vào 2 nhân với trọng số của tài sản thứ nhất và tài sản thứ hai nhân với hiệp phương sai của lợi nhuận giữa tài sản thứ nhất và tài sản thứ hai. Cuối cùng, lấy căn bậc hai của giá trị đó và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư được tính toán.
Lợi nhuận kỳ vọng là không tuyệt đối, vì nó là một dự báo và không phải là lợi nhuận thực hiện.
Ví dụ, hãy xem xét danh mục đầu tư hai tài sản với trọng số bằng nhau, phương sai lần lượt là 6% và 5% và hiệp phương sai 40%. Độ lệch chuẩn có thể được tìm thấy bằng cách lấy căn bậc hai của phương sai. Do đó, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư là 16, 6% ((0, 5² * 0, 06 + 0, 5² * 0, 05 + 2 * 0, 5 * 0, 5 * 0, 4 * 0, 0224 * 0, 0245)).
Độ lệch chuẩn được tính toán, giống như lợi nhuận kỳ vọng, để đánh giá hiệu suất thực hiện của một người quản lý danh mục đầu tư. Trong một quỹ lớn có nhiều người quản lý với các phong cách đầu tư khác nhau, một giám đốc điều hành hoặc giám đốc điều hành danh mục đầu tư có thể tính toán rủi ro khi tiếp tục sử dụng một người quản lý danh mục đầu tư đi quá xa so với ý nghĩa tiêu cực. Điều này cũng có thể đi theo một cách khác, và một người quản lý danh mục đầu tư vượt trội so với các đồng nghiệp của họ và thị trường thường có thể mong đợi một phần thưởng khổng lồ cho hiệu suất của họ.
