Giao dịch mở rộng là gì?
Giao dịch mở rộng là giao dịch được thực hiện bởi các mạng điện tử trước hoặc sau giờ giao dịch thông thường của sàn giao dịch niêm yết. Giao dịch như vậy có xu hướng bị giới hạn về khối lượng so với giờ giao dịch thông thường khi trao đổi được mở. Giao dịch trước thị trường tại Hoa Kỳ, về mặt chứng khoán, thường diễn ra trong khoảng thời gian từ 4:00 sáng đến 9:30 sáng Giờ phương Đông và giao dịch sau giờ làm việc thường kéo dài từ 4:00 chiều đến 8:00 tối Giờ phương Đông (EST). Các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ mở cửa từ 9:30 sáng đến 4:00 chiều EST.
Chìa khóa chính
- Giao dịch mở rộng là giao dịch xảy ra trên các thị trường điện tử, ngoài giờ giao dịch chính thức của sàn giao dịch. Giờ giao dịch mở rộng khác nhau tùy theo tài sản hoặc bảo mật đang được giao dịch. Các sàn giao dịch chứng khoán ở Mỹ mở cửa từ 9:30 sáng đến 4:00 chiều EST. Giao dịch kéo dài xảy ra ngoài những giờ đó. Khối lượng thấp hơn trong giờ kéo dài có thể dẫn đến tăng rủi ro và biến động, mặc dù điều này cũng có thể mang lại cơ hội cho nhà giao dịch sắc sảo.
Hiểu giao dịch mở rộng
Mạng truyền thông điện tử (ECN) đã dân chủ hóa giao dịch kéo dài nhiều giờ và ngay cả các nhà đầu tư bán lẻ cũng có cơ hội đặt giao dịch ngoài giờ trao đổi thông thường. Giao dịch mở rộng cho phép các nhà đầu tư hành động nhanh chóng về tin tức và sự kiện xảy ra khi đóng cửa trao đổi.
Hầu hết các nhà môi giới yêu cầu các nhà giao dịch nhập các lệnh ngày giới hạn trong các phiên giao dịch kéo dài do thiếu thanh khoản làm cho các lệnh thị trường có rủi ro. Ngoài ra, hầu hết các nhà môi giới chỉ cho phép giao dịch mở rộng trên chứng khoán Reg NMS. Chứng khoán không kê đơn, nhiều loại tiền, một số tùy chọn và các thị trường khác có thể bị giới hạn trong thời gian giao dịch kéo dài.
Giờ giao dịch kéo dài
Phần lớn các giao dịch mở rộng có xu hướng xảy ra ngay trong giờ giao dịch thông thường. Điều này là do hầu hết các tin tức ảnh hưởng đến các nhà đầu tư xảy ra ngay trước hoặc ngay sau khi các sàn giao dịch mở hoặc đóng.
Các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ thường có thể bắt đầu giao dịch lúc 4:00 sáng, nhưng phần lớn giao dịch mở rộng xảy ra trong khoảng thời gian từ 8:00 sáng đến 9:30 sáng EST. Tương tự, các nhà đầu tư có thể giao dịch đến 8:00 tối sau khi sàn giao dịch chứng khoán đóng cửa, nhưng phần lớn giao dịch mở rộng xảy ra trước 6:30 chiều
Nếu có một sự kiện tin tức lớn xảy ra trước khi sàn giao dịch mở cửa hoặc sau khi sàn giao dịch đóng cửa, có thể có khối lượng giao dịch mở rộng đáng kể. Mặc dù, trong hầu hết các ngày, âm lượng thấp hơn trong giờ mở rộng khi so sánh với âm lượng trong giờ trao đổi được mở.
Một số cổ phiếu và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có khối lượng đáng kể trong trước và sau thị trường (giờ mở rộng), trong khi các cổ phiếu khác làm rất ít hoặc không có.
Các thị trường quyền chọn và tương lai của Mỹ có xu hướng có giờ giao dịch khác nhau tùy thuộc vào tài sản cơ bản, trong khi thị trường ngoại hối (ngoại hối) hoạt động 24 giờ mỗi ngày.
Rủi ro giao dịch mở rộng
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nhấn mạnh một số rủi ro liên quan đến giao dịch mở rộng, bao gồm:
- Thanh khoản hạn chế: Giờ mở rộng có khối lượng giao dịch ít hơn so với giờ thông thường, điều này có thể gây khó khăn cho việc thực hiện giao dịch. Một số cổ phiếu có thể không giao dịch trong suốt thời gian dài. Chênh lệch lớn: Khối lượng giao dịch ít hơn thường chuyển thành chênh lệch giá chào mua rộng hơn, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến giá thị trường để thực hiện, khiến việc thực hiện các đơn đặt hàng ở mức giá thuận lợi khó khăn hơn. Biến động tăng: Khối lượng giao dịch ít hơn thường tạo ra một môi trường cho biến động lớn hơn với chênh lệch giá chào mua rộng hơn. Giá có thể di chuyển mạnh mẽ trong một khoảng thời gian ngắn. Giá không chắc chắn: Giá của một giao dịch chứng khoán ngoài giờ thường xuyên có thể không khớp với giá trong giờ thông thường. Cạnh tranh chuyên nghiệp: Nhiều người tham gia giao dịch mở rộng là các nhà đầu tư tổ chức lớn, chẳng hạn như các quỹ tương hỗ, có quyền truy cập vào nhiều tài nguyên hơn.
Cơ hội giao dịch mở rộng
Tất cả rủi ro của giao dịch kéo dài cũng có thể là cơ hội nếu người tham gia có thể có quyền hành động. Ví dụ: một cổ phiếu có thể đã đóng cửa ở mức 57 đô la, nhưng việc đặt giá thầu để mua ở mức 56 đô la hoặc 55 đô la có thể được kích hoạt trong giao dịch mở rộng do có ít giá thầu hơn và nếu ai đó muốn bán, họ có thể bán tới 56 đô la hoặc 55 đô la mặc dù giá là $ 57 chỉ vài phút trước. Cổ phiếu thậm chí có thể lấp đầy các đơn đặt hàng ở mức $ 54 và $ 60, ví dụ, trước khi mở lại vào ngày hôm sau khoảng $ 57 một lần nữa.
Khả năng giao dịch trong thời gian kéo dài cũng mang đến cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch cơ hội phản ứng tức thì với tin tức được đưa ra khi sàn giao dịch đóng cửa. Nếu một công ty báo cáo thu nhập kém, cổ phiếu có thể sẽ bắt đầu giảm và nhà giao dịch có thể thoát khỏi vị thế của họ sớm hơn, thay vì phải chờ đợi trao đổi mở. Vào thời điểm trao đổi mở ra nhiều giao dịch có thể đã diễn ra, và giá có thể thấp hơn nhiều.
Ví dụ về giao dịch mở rộng trên thị trường chứng khoán
Biểu đồ sau đây cho thấy phiên giao dịch mở rộng trên Twitter Inc. (TWTR) vào một ngày điển hình không có thông báo chính của công ty.
Các cổ phiếu đóng cửa để giao dịch trên sàn giao dịch lúc 4:00 chiều. Trước 4:00, biểu đồ một phút đang hoạt động, với sự di chuyển giá mỗi phút trong ngày giao dịch. Ngoài ra còn có khối lượng liên kết với mỗi một trong những thanh giá một phút đó.
Giao dịch
Sau 4:00, âm lượng giảm đáng kể. Một số thanh giá cũng xuất hiện dưới dạng dấu chấm, bởi vì có một giao dịch chỉ ở một mức giá trong khoảng thời gian một phút đó. Có những khoảng trống giữa các dấu chấm (và một số thanh giá) vì giá có thể thay đổi ngay cả khi giao dịch chưa diễn ra. Điều này là do có ít giá thầu và ưu đãi hơn và do đó giá thầu và ưu đãi thay đổi, có thể lôi kéo hoặc khiến ai đó giao dịch với giá thầu hoặc ưu đãi mới.
Giao dịch cuối cùng của buổi tối xảy ra lúc 7:55 tối, trong ví dụ này. Giao dịch đầu tiên, trong ví dụ này, xảy ra lúc 7:28 sáng hôm sau. Giá đang giao dịch cao hơn giá đóng cửa trước đó, nhưng nhanh chóng được điều chỉnh khi giá giảm hơn 0, 75 đô la trong vài phút. Giá dao động thêm một số, với khối lượng thấp, trước khi giao dịch mở chính thức xảy ra và khối lượng leo thang.
