Ngành công nghiệp ETF đang phát triển nhanh chóng đã đạt được một cột mốc khác, với các quỹ ETF thu nhập cố định vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la trong tài sản toàn cầu thuộc quyền quản lý (AUM). Tính đến cuối quý 2 năm 2019, các quỹ ETF trái phiếu nắm giữ 1, 05 nghìn tỷ đô la tài sản trên toàn cầu, so với 4, 26 nghìn tỷ đô la cho các quỹ ETF trên toàn thế giới, theo phân tích của Morningstar Inc.
Các quỹ ETF đã có sự tăng trưởng bùng nổ trong 10 năm qua, với tài sản thu nhập cố định tăng 473% và tài sản vốn chủ sở hữu tăng 456%, trên cùng một nguồn. Các quỹ ETF được phát hành trong tài khoản Mỹ cho thị phần của thị trường ETF toàn cầu, đã vượt qua ngưỡng 4 nghìn tỷ đô la vào đầu tháng 7, ETF.com đưa tin.
Bảng dưới đây tóm tắt hành động trong các quỹ ETF trái phiếu.
Chìa khóa chính
- Các quỹ ETF thu nhập cố định đang tăng nhanh và đạt được một cột mốc về tài sản. Giá trị của các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ rất cao. Nếu một làn sóng bán ra chạm vào các quỹ ETF này, thị trường trái phiếu có thể bị phá vỡ.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Các nguồn tin trong ngành được trích dẫn bởi Pensions & Investments dự kiến tài sản toàn cầu trong các quỹ ETF trái phiếu sẽ tăng gấp đôi trong vòng 5 năm tới, do nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Các quỹ hưu trí, tài trợ, quản lý tiền, quản lý tài sản và cố vấn đầu tư đã đăng ký ngày càng coi các quỹ ETF thu nhập cố định là một cách hiệu quả, chi phí thấp để xây dựng danh mục đầu tư và thay đổi phân bổ tài sản nhanh chóng.
"Các quỹ ETF trái phiếu được tạo ra để giúp các nhà đầu tư cá nhân tiếp cận dễ dàng hơn với thị trường trái phiếu, nhưng chúng ngày càng được sử dụng như một công cụ của các nhà đầu tư tổ chức, những người thực sự đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các quỹ ETF trái phiếu. Tăng trưởng là không thể tránh khỏi", như Kevin C. McPartland, giám đốc điều hành và người đứng đầu cơ cấu thị trường và công nghệ tại công ty nghiên cứu Greenwich Associates, nói với P & I.
Gần 25% danh mục đầu tư của các nhà quản lý tài sản được đầu tư vào các quỹ ETF tính đến cuối năm 2018, theo một cuộc khảo sát được thực hiện bởi Greenwich Associates. Hiệu suất suy giảm của các nhà quản lý đầu tư tích cực đã thúc đẩy nhu cầu về các phương tiện đầu tư thụ động như ETFs, giữa các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Cuộc khảo sát đó có 181 người trả lời, bao gồm các quỹ hưu trí, tài trợ, quỹ, công ty bảo hiểm và các đơn vị quản lý tài sản của các công ty bảo hiểm, trong số những người khác, theo P & I. Các quỹ ETF trái phiếu được nắm giữ bởi 60% số người được hỏi, tăng từ 20% trong năm 2017. Trong số những người nắm giữ quỹ ETF trái phiếu, 42% có kế hoạch tăng tỷ lệ nắm giữ. Hơn nữa, 78% nói rằng các quỹ ETF là phương tiện ưa thích của họ để xây dựng danh mục đầu tư, hoặc một phần của danh mục đầu tư, được liên kết với các chỉ số thị trường trái phiếu hoặc vốn cổ phần.
Một số phân khúc của thị trường trái phiếu thiếu thanh khoản, làm cho các quỹ ETF thu nhập cố định thích hợp hơn so với trái phiếu riêng lẻ. "Giao dịch trái phiếu thực tế - đặc biệt là trái phiếu tín dụng và lãi suất cao - đã trở nên khó khăn hơn trong 15 năm qua", Phillip R. Nelson, đối tác và giám đốc phân bổ tài sản tại NEPC LLC, tư vấn đầu tư có trụ sở tại Boston, nói với P & I. Ông quan sát rằng các quỹ ETF là "một cách nhanh chóng" để đầu tư vào trái phiếu.
Nhìn về phía trước
Những người hoài nghi cảnh báo rằng các quỹ ETF trái phiếu, như các quỹ ETF cổ phiếu, có thể khiến việc bán tháo trên thị trường trở nên nghiêm trọng hơn khi các nhà đầu tư đổ xô bán, báo cáo của tờ Wall Street. Trên thực tế, vấn đề có khả năng có thể tồi tệ hơn nhiều trong thị trường trái phiếu, vốn bị phân mảnh nặng nề hơn nhiều, và do đó ít thanh khoản hơn nhiều so với thị trường chứng khoán.
Mặc dù một công ty đại chúng nhất định có thể có một loại cổ phiếu phổ thông duy nhất, nhưng có khả năng nó đã phát hành hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm trái phiếu và ghi chú khác nhau, mỗi loại có một mức lãi suất khác nhau, ngày đáo hạn và các điều khoản khác, Tạp chí quan sát. Thanh lý hàng loạt các danh mục đầu tư của ETF bị phân mảnh tương tự trên tất cả các vấn đề này có thể có những hậu quả thảm khốc cho thị trường trái phiếu.
