Cuộc gọi Liên bang là gì?
Cuộc gọi liên bang là cuộc gọi ký quỹ được ủy quyền hợp pháp theo Quy định T. Nhà đầu tư sẽ nhận được cuộc gọi liên bang khi tài khoản ký quỹ của họ thiếu vốn chủ sở hữu để đáp ứng yêu cầu ký quỹ ban đầu cho các giao dịch mua mới hoặc ban đầu.
Chìa khóa chính
- Cuộc gọi liên bang là một yêu cầu pháp lý để tài trợ cho việc mua chứng khoán trong tài khoản ký quỹ với ít nhất 50% tiền mặt. Điều này được gọi là yêu cầu ký quỹ ban đầu và được xác định bởi Quy định T.Failure để đáp ứng ký quỹ ban đầu có thể dẫn đến ngăn chặn giao dịch, hoặc buộc thanh lý các chứng khoán khác bởi nhà môi giới để đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
Hiểu các cuộc gọi liên bang
Cuộc gọi liên bang, (nghĩa là cuộc gọi Quy định T - Reg T) là cuộc gọi ký quỹ ban đầu chỉ được phát hành do kết quả của giao dịch mở. Theo Quy định của Ủy ban Dự trữ Liên bang T, các nhà môi giới có thể cho nhà đầu tư vay tới 50% tổng giá mua cổ phiếu cho các giao dịch mua mới hoặc ban đầu. Đây được gọi là ký quỹ ban đầu. Ví dụ: nếu bạn muốn mua 1.000 cổ phiếu của một cổ phiếu trị giá 10 đô la một cổ phiếu, tổng giá sẽ là 10.000 đô la. Tuy nhiên, tài khoản ký quỹ với một công ty môi giới sẽ cho phép bạn có được 1.000 cổ phiếu với giá ít nhất là 5.000 đô la, với công ty môi giới bao gồm 5.000 đô la còn lại thông qua khoản vay ký quỹ. Cổ phiếu của cổ phiếu đóng vai trò là tài sản thế chấp cho khoản vay và bạn trả lãi cho số tiền đã vay.
Yêu cầu quy định T chỉ là tối thiểu và nhiều công ty môi giới yêu cầu nhiều tiền mặt hơn từ các nhà đầu tư. Trong ví dụ này, một công ty yêu cầu 65 phần trăm giá mua từ nhà đầu tư trở lên sẽ trả không quá 3.500 đô la cho khoản vay, nghĩa là nhà đầu tư sẽ phải trả 6.500 đô la.
Nếu một nhà đầu tư chưa có tiền mặt hoặc vốn chủ sở hữu khác trong tài khoản để chi trả cổ phần của giá mua, họ sẽ nhận được một cuộc gọi ký quỹ (ban đầu) liên bang từ nhà môi giới yêu cầu họ gửi 50% giá mua khác.
Làm thế nào để thực hiện cuộc gọi liên bang
Nhà đầu tư có thể đáp ứng cuộc gọi liên bang bằng cách gửi tiền mặt bằng số tiền của cuộc gọi hoặc gửi chứng khoán có thể ký quỹ có giá trị gấp hai lần số lượng cuộc gọi trước ngày giao dịch cộng với bốn ngày làm việc. Khi một nhà đầu tư không đáp ứng một cuộc gọi ký quỹ vào ngày đáo hạn của mình, các nhà môi giới có thể buộc bán chứng khoán trong tài khoản để bù đắp sự thiếu hụt ký quỹ.
Mặc dù hầu hết các nhà môi giới sẽ cố gắng thông báo cho khách hàng của họ về các cuộc gọi ký quỹ, họ không bắt buộc phải làm như vậy và có thể chọn chứng khoán nào được bán để đáp ứng cuộc gọi mà không cần sự đồng ý của nhà đầu tư. Khi cổ phiếu được thanh lý để đáp ứng một cuộc gọi liên bang, cho dù là bởi một nhà đầu tư hoặc nhà môi giới của họ, tài khoản có thể bị hạn chế vay ký quỹ trong một khoảng thời gian hoặc bị thu hồi hoàn toàn từ các đặc quyền ký quỹ. Tốt nhất, các nhà đầu tư nên thực hiện cuộc gọi liên bang càng sớm càng tốt để duy trì quyền kiểm soát đối với chứng khoán nào được bán để đáp ứng cuộc gọi và tránh vi phạm nhiều lần có thể dẫn đến loại bỏ các đặc quyền ký quỹ của họ.
Các công ty môi giới có quyền đặt ra các yêu cầu ký quỹ của riêng họ, được gọi là các yêu cầu về nhà ở, miễn là chúng cao hơn các yêu cầu ký quỹ Quy định T. Các nhà đầu tư nên kiểm tra cẩn thận thỏa thuận tài khoản ký quỹ của nhà môi giới để xem xét thông tin công bố rủi ro quan trọng, yêu cầu nhà ở và lãi suất ký quỹ.
Mục đích của một cuộc gọi liên bang
Mục đích của Quy định T và các cuộc gọi của liên bang là để kiểm duyệt số lượng rủi ro tài chính hiện có trên thị trường chứng khoán. Vì việc vay tiền từ một nhà môi giới để mua chứng khoán ký quỹ sẽ khuếch đại cả lãi và lỗ so với đầu tư ban đầu, việc lạm dụng tiền ký quỹ rộng rãi có khả năng gây ra sự bất ổn trên thị trường tài chính nói chung.
Khi sự gián đoạn trong thị trường tài chính có thể can thiệp vào nền kinh tế rộng lớn hơn, các nhà quản lý tìm cách có các biện pháp kiểm soát cần thiết để thúc đẩy hoạt động thị trường có trật tự.
