Trái phiếu có lãi suất cố định là trái phiếu trả cùng số tiền lãi cho toàn bộ thời hạn. Một nhà đầu tư muốn kiếm được một mức lãi suất được bảo đảm trong một thời hạn xác định có thể mua trái phiếu Kho bạc lãi suất cố định, trái phiếu doanh nghiệp hoặc trái phiếu đô thị.
Phá vỡ trái phiếu lãi suất cố định
Trái phiếu có lãi suất cố định là một công cụ nợ dài hạn trả lãi suất coupon cố định trong suốt thời gian của trái phiếu. Tỷ lệ cố định được chỉ định trong giao kèo ủy thác tại thời điểm phát hành và phải trả vào các ngày cụ thể cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Lợi ích của việc sở hữu trái phiếu có lãi suất cố định là các nhà đầu tư biết chắc chắn họ sẽ kiếm được bao nhiêu tiền lãi và trong bao lâu. Miễn là nhà phát hành trái phiếu không mặc định hoặc gọi trái phiếu, trái chủ có thể dự đoán chính xác lợi tức đầu tư của mình sẽ là bao nhiêu.
Rủi ro chính của việc sở hữu trái phiếu lãi suất cố định là rủi ro lãi suất hoặc cơ hội lãi suất trái phiếu sẽ tăng lên, khiến trái phiếu hiện tại của nhà đầu tư trở nên ít giá trị hơn. Ví dụ: giả sử nhà đầu tư mua trái phiếu trả lãi suất cố định 5%, nhưng lãi suất trong nền kinh tế tăng lên 7%. Điều này có nghĩa là trái phiếu mới đang được phát hành ở mức 7% và nhà đầu tư không còn kiếm được lợi tức đầu tư tốt nhất có thể. Do có mối quan hệ nghịch đảo giữa giá trái phiếu và lãi suất, giá trị trái phiếu của nhà đầu tư sẽ giảm để phản ánh mức lãi suất cao hơn trên thị trường. Nếu anh ta muốn bán trái phiếu 5% của mình để tái đầu tư số tiền thu được vào trái phiếu 7% mới, anh ta có thể bị thua lỗ, vì giá thị trường của trái phiếu sẽ giảm. Thời hạn của trái phiếu lãi suất cố định càng dài, rủi ro lãi suất có thể tăng càng cao và khiến trái phiếu trở nên ít giá trị hơn.
Nếu lãi suất giảm xuống 3%; tuy nhiên, trái phiếu 5% của nhà đầu tư sẽ trở nên có giá trị hơn nếu anh ta bán nó, vì giá thị trường của trái phiếu tăng khi lãi suất giảm. Tỷ lệ cố định trên trái phiếu của anh ta trong môi trường lãi suất giảm sẽ là một khoản đầu tư hấp dẫn hơn so với trái phiếu mới được phát hành ở mức 3%.
Một nhà đầu tư có thể giảm rủi ro lãi suất của mình bằng cách chọn thời hạn trái phiếu ngắn hơn. Tuy nhiên, anh ta có thể kiếm được lãi suất thấp hơn, bởi vì trái phiếu có lãi suất cố định ngắn hạn thường sẽ trả ít hơn trái phiếu có lãi suất cố định dài hạn. Nếu một trái chủ chọn giữ trái phiếu của mình cho đến khi đáo hạn và không bán nó trên thị trường mở, anh ta sẽ không quan tâm đến những biến động có thể xảy ra của lãi suất.
Giá trị thực của trái phiếu lãi suất cố định dễ bị mất do lạm phát. Bởi vì trái phiếu là chứng khoán dài hạn, giá tăng theo thời gian có thể làm xói mòn sức mua của mỗi khoản thanh toán lãi mà trái phiếu thực hiện. Ví dụ: nếu trái phiếu mười năm trả 250 đô la phiếu cố định nửa năm một lần, trong năm năm, giá trị thực của 250 đô la sẽ vô giá trị ngày hôm nay. Khi các nhà đầu tư lo lắng rằng lợi suất của trái phiếu sẽ không theo kịp với chi phí lạm phát gia tăng, giá của trái phiếu giảm xuống vì có ít nhu cầu của nhà đầu tư đối với nó.
