Cuộc gọi ủy thác là gì?
Cuộc gọi ủy thác là một chiến lược giao dịch mà nhà đầu tư có thể sử dụng, nếu họ có tiền, để giảm chi phí vốn có trong việc thực hiện tùy chọn cuộc gọi. Nhà đầu tư có thể tiết kiệm chi phí với điều kiện họ có tiền mặt cần thiết để triển khai chiến lược này.
Một cuộc gọi ủy thác rất giống với việc mua một tùy chọn cuộc gọi thông thường, với sự khác biệt duy nhất là giá trị hiện tại của giá thực hiện (tổng số tiền phải trả khi thực hiện) sẽ được đầu tư vào tài khoản không chịu rủi ro.
Chìa khóa chính
- Cuộc gọi ủy thác là một chiến lược giao dịch mà nhà đầu tư có thể sử dụng, nếu họ có tiền, để giảm chi phí vốn có khi thực hiện tùy chọn cuộc gọi. Cuộc gọi ủy thác tương tự như tùy chọn cuộc gọi, với biến thể duy nhất là giá trị hiện tại của giá thực hiện (tổng số tiền phải trả khi thực hiện) sẽ được đầu tư vào tài khoản chịu lãi suất không có rủi ro. Cuộc gọi ủy thác tương tự như lệnh bảo vệ.
Hiểu cuộc gọi ủy thác
Việc kết hợp người ủy thác biệt danh mô tả trong việc mô tả chiến lược này có thể hơi sai lệch, nhưng khái niệm này rất phù hợp với tinh thần của những gì thực thể đó làm.
Về cơ bản, một nhà đầu tư muốn mua một lượng cổ phiếu nhất định. Họ có tiền cần thiết để mua cổ phiếu mong muốn, nhưng, thay vì sử dụng tất cả số tiền để mua cổ phiếu đó hoàn toàn, họ mua các cuộc gọi trên cổ phiếu đó. Khi làm như vậy, họ đưa ra một phần tiền để trả phí bảo hiểm cần thiết. Phần còn lại của các quỹ sau đó được đầu tư vào một tài khoản chịu rủi ro, rủi ro rất thấp, rất rủi ro (thường là thị trường tiền điện tử). Nhà đầu tư chịu trách nhiệm về sự chuyên cần cần thiết để đảm bảo rằng tất cả các thỏa thuận là phù hợp và tiền sẽ có sẵn để thực hiện tùy chọn, nếu đó là kết quả hợp lý.
Khi tùy chọn hết hạn, giá trị của tài khoản chịu lãi phải đủ để chi trả, hoặc giảm một phần, chi phí thực hiện tùy chọn đó (mua cổ phiếu cộng với phí bảo hiểm đã trả), nếu chủ sở hữu quyền chọn chọn làm như vậy. Ngược lại, nếu chủ sở hữu tùy chọn quyết định để tùy chọn hết hạn, thì họ vẫn sẽ có bất kỳ lợi ích nào họ kiếm được để trả các chi phí cao cấp phải trả để bắt đầu chiến lược này. Ngoài ra, quỹ của họ có sẵn cho cơ hội đầu tư tiếp theo.
Tất nhiên, một cuộc gọi ủy thác yêu cầu nhà đầu tư có sẵn tiền mặt dự phòng để liên kết trong tài khoản không có rủi ro cho đến khi hết hạn quyền chọn. Hầu hết các cuộc gọi ủy thác đều dựa trên các lựa chọn châu Âu, chỉ có thể thực hiện được khi hết hạn. Chiến lược này cũng có thể với các lựa chọn của Mỹ nếu nhà đầu tư có thể ước tính hợp lý thời gian để thực hiện quyền chọn. Nhà đầu tư cũng phải khớp thời gian đáo hạn của tài khoản không rủi ro với ngày dự kiến để thực hiện tùy chọn.
Cuộc gọi ủy thác so với cuộc gọi được bảo hiểm
Cả cuộc gọi ủy thác và cuộc gọi được bảo hiểm đều là các chiến lược tùy chọn nhằm hạn chế rủi ro. Cả hai đều đảm bảo rằng nếu chủ sở hữu thực hiện quyền chọn, sẽ có một tài sản, tiền mặt hoặc cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở, sẵn sàng để giao hàng. Sẽ không có rủi ro thị trường liên quan vì cả hai bên sẽ không phải tham gia vào các giao dịch thị trường mở. Tuy nhiên, một cuộc gọi ủy thác là một tùy chọn được mua bởi nhà đầu tư trong khi cuộc gọi được bảo hiểm là một tùy chọn được bán, hoặc bằng văn bản, bởi nhà đầu tư.
Một cuộc gọi ủy thác thêm một mức độ thoải mái cho nhà đầu tư bởi vì sẽ không có sự không chắc chắn về các khoản tiền có sẵn để thực hiện tùy chọn. Điều này trái ngược với một cuộc gọi được bảo hiểm, nơi nhà đầu tư đã sở hữu cổ phiếu. Ngoài ra, một cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược tạo ra lợi nhuận để kiếm thu nhập với chi phí hạn chế tiềm năng tăng giá đối với các cổ phiếu nắm giữ.
Cuộc gọi ủy thác và bảo vệ
Hồ sơ hoàn trả cho một cuộc gọi ủy thác và đặt bảo vệ là rất giống nhau. Với một cuộc gọi ủy thác, bạn bắt đầu với số tiền không có rủi ro và tùy chọn cuộc gọi. Với một bảo vệ đặt bạn bắt đầu với cổ phiếu thực tế và một tùy chọn đặt. Nếu giá của các cuộc biểu tình chứng khoán cơ bản cao hơn giá thực hiện, bạn bán tài sản phi rủi ro của mình và mua cổ phiếu ở mức giá thực hiện với cuộc gọi. Lợi nhuận của bạn là chênh lệch giữa giá thực hiện và giá trị thị trường trừ đi số tiền bạn đã trả cho cuộc gọi.
Với giao dịch thỏa thuận, bạn đã sở hữu cổ phần, vì vậy nếu họ tăng giá, bạn hãy để giao dịch hết hạn vô giá trị. Bạn có các cổ phiếu có giá trị ở mức giá thị trường cao hơn trừ đi phí bảo hiểm bạn đã trả cho việc đặt.
