Quỹ tài trợ (FOF) là gì?
Một quỹ đầu tư (FOF) Tập hợp còn được gọi là đầu tư nhiều người quản lý là một quỹ đầu tư được đầu tư vào các loại quỹ khác. Nói cách khác, danh mục đầu tư của nó chứa các danh mục đầu tư cơ bản khác nhau của các quỹ khác. Những nắm giữ này thay thế bất kỳ khoản đầu tư trực tiếp vào trái phiếu, cổ phiếu và các loại chứng khoán khác.
FOF thường đầu tư vào các quỹ tương hỗ hoặc quỹ phòng hộ khác. Chúng thường được phân loại là "được bổ sung" hoặc chỉ có thể đầu tư vào các quỹ được quản lý bởi công ty quản lý của FOF hoặc "không bị cản trở" hoặc có thể đầu tư vào các quỹ trên toàn thị trường.
Cách thức hoạt động của một quỹ
Chiến lược quỹ của quỹ (FOF) nhằm đạt được sự đa dạng hóa rộng rãi và phân bổ tài sản phù hợp với các khoản đầu tư vào nhiều loại quỹ khác nhau được gói gọn trong một danh mục đầu tư.
Có nhiều loại FOF khác nhau, với mỗi loại hoạt động trên một chương trình đầu tư khác nhau. Một FOF có thể được cấu trúc như một quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ, quỹ đầu tư tư nhân hoặc ủy thác đầu tư. FOF có thể được củng cố, có nghĩa là nó chỉ đầu tư vào danh mục đầu tư được quản lý bởi một công ty đầu tư. Ngoài ra, FOF có thể được mở rộng, cho phép nó đầu tư vào các quỹ bên ngoài được kiểm soát bởi các nhà quản lý khác từ các công ty khác.
Chìa khóa chính
- Quỹ đầu tư (FOF) là một quỹ được đầu tư vào các quỹ khác. Các quỹ thông thường đầu tư vào các quỹ phòng hộ hoặc quỹ tương hỗ khác. Chiến lược của quỹ (FOF) nhằm mục đích đa dạng hóa và rủi ro tối thiểu. có tỷ lệ chi phí cao hơn so với các quỹ tương hỗ thông thường.
Lợi thế của quỹ
Thông thường, các FOF thu hút các nhà đầu tư nhỏ muốn tiếp xúc tốt hơn với ít rủi ro hơn so với đầu tư trực tiếp vào chứng khoán, hoặc thậm chí vào các quỹ riêng lẻ. Đầu tư vào một FOF mang lại cho nhà đầu tư các dịch vụ và chuyên môn quản lý tài sản chuyên nghiệp.
Đầu tư vào FOF cũng cho phép các nhà đầu tư có vốn hạn chế khai thác các danh mục đầu tư đa dạng với các tài sản cơ bản khác nhau. Nhiều trong số này sẽ nằm ngoài tầm với của các nhà đầu tư bán lẻ trung bình. Ví dụ, các quỹ phòng hộ thường yêu cầu các khoản đầu tư tối thiểu sáu con số hoặc yêu cầu các nhà đầu tư phải có giá trị ròng tối thiểu hoặc cả hai.
Hầu hết các FOF yêu cầu một thủ tục thẩm định chính thức cho các nhà quản lý quỹ của họ, cả hai đều là chính họ và những người quản lý các quỹ cơ bản. Áp dụng lý lịch của người quản lý được kiểm tra, đảm bảo nền tảng và thông tin xác thực của người xử lý danh mục đầu tư trong ngành chứng khoán.
Ưu
-
Đa dạng hóa
-
Chuyên môn quản lý chuyên nghiệp
-
Giảm thiểu rủi ro và biến động
-
Tiếp xúc với tài sản thường vượt quá các nhà đầu tư nhỏ
Nhược điểm
-
Lớp phí bổ sung
-
Rủi ro chồng chéo trong nắm giữ
-
Khó khăn trong việc tìm kiếm người quản lý có trình độ, quỹ
Bất lợi của Quỹ
Mặc dù các FOF cung cấp đa dạng hóa và ít tiếp xúc với biến động thị trường, những khoản lãi này có thể được giảm bớt bởi phí đầu tư thường cao hơn các quỹ đầu tư truyền thống. Lệ phí cao hơn đến từ việc gộp các khoản phí trên phí.
Giống như hầu hết các quỹ tương hỗ, một FOF mang chi phí hoạt động hàng năm, được gọi là tỷ lệ chi phí, cũng như phí quản lý và chi phí vận hành. Tuy nhiên, các nhà đầu tư của FOF về cơ bản phải trả gấp đôi vì các quỹ cơ bản trong FOF đều có chi phí và phí hàng năm.
Trước đây, bản cáo bạch của các quỹ không phải lúc nào cũng bao gồm phí của các quỹ cơ bản. Kể từ tháng 1 năm 2007, SEC bắt đầu yêu cầu các khoản phí này được tiết lộ trong một dòng gọi là Phí và chi phí quỹ mua lại (AFFE).
Một quỹ của các quỹ có thể tính phí quản lý hàng năm từ 0, 5% đến 1% để đầu tư vào các quỹ tính thêm 1% phí quản lý hàng năm. Vì vậy, nhà đầu tư FOF tổng cộng đang trả tới 2%. Một thắc mắc nhỏ rằng, sau khi phân bổ tiền đầu tư vào phí và các khoản thuế phải nộp khác, lợi nhuận của quỹ đầu tư quỹ thường có thể thấp hơn so với lợi nhuận mà các quỹ quản lý đơn lẻ có thể cung cấp cho ngay cả khi quỹ hoạt động rất tốt.
Chọn các nhà quản lý quỹ tốt và các quỹ có thể khó khăn, quá đặc biệt là nếu FOF bị thay đổi. FOF cuối cùng có thể sở hữu cùng một cổ phiếu hoặc bảo mật khác thông qua một số quỹ khác nhau, do đó làm giảm sự đa dạng hóa thực tế.
Ví dụ thực tế về quỹ của các quỹ
Vì chúng rất đa dạng, nên các quỹ có thể khó theo dõi theo nhóm và so sánh. Tuy nhiên, một chỉ số không tồn tại. Barclay Fund of Funds Index, được tài trợ bởi Barclay-Hedge, nhà cung cấp dữ liệu về các khoản đầu tư thay thế, là thước đo lợi nhuận trung bình của tất cả các FOF báo cáo vào cơ sở dữ liệu của công ty; nó bao gồm khoảng 500 đến 650 quỹ. Tính đến tháng 3 năm 2019, 583 quỹ có tỷ lệ hoàn vốn trung bình là 3, 95% tính từ đầu năm đến nay.
