Đầu tư có trách nhiệm xã hội (SRI), còn được gọi là đầu tư dựa trên giá trị hoặc đạo đức, là một quá trình đầu tư xem xét các yếu tố xã hội và môi trường, cả tích cực và tiêu cực, trong bối cảnh phân tích chứng khoán và đầu tư. Các nhà quản lý đầu tư xã hội thường sử dụng phân tích xã hội và môi trường kết hợp với phân tích chứng khoán định lượng truyền thống để đưa ra quyết định đầu tư của họ., chúng tôi sẽ tiến hành quá trình đầu tư này và cho bạn thấy đầu tư có trách nhiệm xã hội có thể làm gì cho danh mục đầu tư của bạn.
Rễ tôn giáo và chính trị
Nền tảng của SRI nằm trong luật tôn giáo. Nó bắt đầu như một hợp lưu của đạo đức và tiền bạc quay trở lại ít nhất là vào thời Kinh Thánh khi luật của người Do Thái có chỉ thị về cách đầu tư theo các giá trị đạo đức. Gần đây tại Hoa Kỳ, Quakers thực hành đầu tư có trách nhiệm xã hội dựa trên niềm tin của họ vào sự bình đẳng của con người và không bạo lực.
Nói chung, các nhà đầu tư tôn giáo muốn tránh đầu tư vào các công ty liên quan đến các chất và hành vi gây nghiện: rượu, thuốc lá và cờ bạc. Một số tôn giáo cũng muốn tránh các công ty chế tạo vũ khí. Mặc dù vẫn còn nhiều nhà đầu tư có trách nhiệm xã hội được hướng dẫn bởi tôn giáo, nhiều nhà đầu tư khác phù hợp với SRI đầu tư tiền của họ theo cách tập trung vào môi trường. Gần đây, các nhà đầu tư công nghệ sạch (hoặc nhà đầu tư xanh) đã chuyển sang đấu trường SRI khi họ tìm kiếm các công ty liên quan đến năng lượng sạch hoặc các công nghệ khác cân bằng sự tương tác giữa con người và môi trường.
Sự thay đổi SRI từ cách tiếp cận đầu tư tập trung hoàn toàn vào tôn giáo hoặc dựa trên tín ngưỡng sang một quan điểm rộng lớn hơn đã bắt đầu với phong trào thoái vốn ở Nam Phi trong những năm 1970 và 1980. Trong tình huống đó, các nhà đầu tư không sẵn sàng giữ các vị trí trong các công ty được hưởng lợi từ chính sách Apartheid của Nam Phi.
Đi xanh
Từ đứa trẻ hoa của những năm 1960 đến các chính trị gia xanh của thiên niên kỷ mới, sự gia tăng nhận thức về môi trường đã đóng một vai trò lớn trong việc thu hút ngày càng tăng của SRI đối với một nhóm các nhà đầu tư.
Bởi vì có nhiều quan điểm khác nhau về những gì tạo nên các giá trị phù hợp để tìm kiếm trong các công ty, rất khó để đưa ra một định nghĩa phổ quát về SRI. Đối với một số nhà đầu tư, có trách nhiệm xã hội có nghĩa là không đầu tư vào các công ty liên quan đến rượu; trong khi đối với những người khác, rượu là hoàn toàn chấp nhận được. Các công ty được sàng lọc phổ biến nhất là những công ty liên quan đến thuốc lá, gần như được coi là bất lợi.
Một trong những quỹ tương hỗ đầu tiên kết hợp sàng lọc có trách nhiệm xã hội là Quỹ Tiên phong (PIODX), đã tránh các cổ phiếu của các công ty có hoạt động kinh doanh chính là rượu hoặc thuốc lá từ năm 1950. Thị trường đã mở rộng từ đó đến nay có hơn 500 lẫn nhau quỹ hoặc quỹ giao dịch trao đổi đầu tư sử dụng một hoặc nhiều tiêu chí xã hội hoặc môi trường. Có các quỹ SRI được cân bằng, tập trung vào cổ phiếu, tìm kiếm chứng khoán quốc tế, đầu tư vào trái phiếu, theo dõi các chỉ số và đầu tư vào các công cụ thị trường tiền tệ. (Về các quỹ SRI, xem Quỹ tương hỗ có trách nhiệm xã hội, Quỹ tương hỗ có trách nhiệm xã hội (Ir) và Quỹ tương hỗ "có trách nhiệm xã hội" là gì? )
Các nhà đầu tư xã hội sử dụng năm chiến lược cơ bản để tối đa hóa lợi nhuận tài chính và cố gắng tối đa hóa lợi ích xã hội:
1. Sàng lọc
Đây là quy trình lọc được sử dụng để xác định một số chứng khoán nhất định để loại trừ hoặc tìm những chứng khoán nên được đưa vào danh mục đầu tư của các nhà đầu tư dựa trên các tiêu chí xã hội và / hoặc môi trường.
2. Sàng lọc tiêu cực
Trọng tâm ban đầu của SRI là tránh đầu tư vào các công ty tham gia vào các hoạt động không mong muốn, cho dù đó là nhà sản xuất bia hay nhà sản xuất thuốc lá. Những màn hình tiêu cực này loại trừ một số chứng khoán khỏi xem xét đầu tư dựa trên các tiêu chí xã hội hoặc môi trường và có thể ngăn cản đầu tư vào sản xuất thuốc lá, cờ bạc, rượu hoặc vũ khí.
3. Sàng lọc / Sàng lọc tích cực
Sàng lọc hoặc tích cực ủng hộ đầu tư vào các công ty có hồ sơ mạnh trong một lĩnh vực cụ thể như môi trường, quan hệ nhân viên hoặc sự đa dạng. Sàng lọc các công ty cá nhân trong một ngành công nghiệp trên cơ sở xã hội và môi trường làm nổi bật hồ sơ của các công ty cá nhân so với các công ty cùng ngành. Kỹ thuật sàng lọc này phát triển từ quá trình sàng lọc tiêu cực. Khi màn hình tránh trở nên tinh vi hơn, một số nhà đầu tư bắt đầu nhận ra rằng họ có thể chủ động tìm kiếm và bao gồm các công ty có đặc điểm mong muốn trong danh mục đầu tư của họ, thay vì chỉ đơn giản là tránh các công ty.
Các đánh giá mở rộng về thực tiễn kinh doanh của các tập đoàn hiện nay thường được thực hiện để các công ty thường được đánh giá để xác định mức độ bền vững của họ như các doanh nghiệp và liệu họ có ảnh hưởng xã hội và môi trường cao và tích cực hay không.
Sàng lọc tích cực thường được sử dụng để hỗ trợ các cộng đồng thiếu quan tâm trong các lĩnh vực như thế chấp hoặc tín dụng doanh nghiệp nhỏ.
4. Thoái vốn
Thoái vốn chứng khoán có nghĩa là loại bỏ các khoản đầu tư được lựa chọn khỏi danh mục đầu tư dựa trên các tiêu chí xã hội hoặc môi trường nhất định. Ở Phố Wall, luôn có niềm tin rằng nếu bạn không thích cách một công ty hoạt động, bạn có thể chỉ cần bán cổ phần của mình và tiếp tục - cái gọi là "Phố đi bộ phố Wall". Mặc dù điều này nghe có vẻ đơn giản và thanh lịch trên lý thuyết, nhưng thực tế là luôn có chi phí giao dịch liên quan đến việc chuyển vào hoặc ra khỏi một bảo mật. Hơn nữa, nhiều nhà đầu tư tổ chức nắm giữ các vị trí lớn đến mức có thể cực kỳ khó khăn và tốn kém khi chỉ cần bán hết chúng.
5. Hoạt động của cổ đông
Hoạt động của cổ đông cố gắng ảnh hưởng tích cực đến hành vi của công ty với niềm tin rằng các nỗ lực hợp tác của các nhà đầu tư xã hội có thể thúc đẩy quản lý để chỉ đạo một khóa học xã hội và / hoặc môi trường có trách nhiệm hơn. Những nỗ lực này có thể bao gồm bắt đầu các cuộc trò chuyện với quản lý doanh nghiệp về các vấn đề quan tâm, cùng với việc gửi và bỏ phiếu giải quyết proxy. Các vấn đề như lao động ở nước ngoài, phân biệt đối xử, thực hành tiếp thị và bồi thường của CEO thường được đặt câu hỏi với niềm tin rằng những thay đổi sẽ cải thiện hiệu quả tài chính theo thời gian và nâng cao sức khỏe của các cổ đông, khách hàng, nhân viên, nhà cung cấp và cộng đồng.
Điểm mấu chốt
Những người ủng hộ SRI cho rằng sàng lọc giúp loại bỏ các công ty có rủi ro thường không được công nhận bởi phân tích tài chính truyền thống. Các nhà phê bình đưa ra lập trường rằng bất kỳ cách tiếp cận nào làm giảm vũ trụ của các khoản đầu tư tiềm năng sẽ dẫn đến sự hy sinh trong hiệu suất. Không còn nghi ngờ gì nữa, cuộc tranh luận sẽ tiếp tục, nhưng có một số lý do để có niềm tin rằng đầu tư theo cách có trách nhiệm với xã hội không có nghĩa là giảm lợi nhuận.
Kỷ lục của Chỉ số xã hội MSCI KLD 400, trước đây gọi là Chỉ số xã hội Domini 400 (DSI), là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư có trách nhiệm xã hội không phải tự động hy sinh hiệu suất để tuân theo các giá trị của họ. Được tạo ra vào năm 1990, DSI là điểm chuẩn đầu tiên cho danh mục đầu tư công bằng theo nhiều màn hình xã hội. DSI là chỉ số trọng số vốn hóa thị trường được mô hình hóa trên Standard & Poor's 500 và đã vượt trội so với chỉ số chưa được sàng lọc trên cơ sở hàng năm kể từ khi thành lập.
