Cần sa được biết là có tác dụng làm dịu đối với một số người dùng của nó. Điều tương tự không thể được nói cho cổ phiếu cần sa. Các nhà đầu tư đã phải đối phó với sự biến động cao trong lĩnh vực mới nổi và đang phát triển nhanh chóng của thị trường chứng khoán, và gần đây, một số biến động đó dường như được liên kết với các giao dịch lớn từ một quỹ giao dịch trao đổi 1 tỷ đô la (ETF), ETFMG thay thế Harvest ETF (MJ), theo Bloomberg.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Trong giờ giao dịch cuối cùng vào thứ Sáu tuần trước, cổ phiếu của nhà sản xuất cần sa y tế CannTrust Holdings Inc. (TRST.TO) tăng vọt khoảng 40% trong khi cổ phiếu của cổ phiếu của tập đoàn Auxly Cannabis Inc., Vivo Cannabis Inc., Supreme Cannabis Co. (FIRE. TO) và Canopy Rivers Inc. đều giảm ít nhất 13%. Thật trùng hợp, quỹ khai thác thay thế, đôi khi đi theo mã của nó, MJ, gần đây đã mua 5, 5 triệu cổ phiếu CannTrust và giảm đáng kể nắm giữ của bốn công ty còn lại. Có lẽ đó không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên.
Tất cả các giao dịch lớn đó đều được thúc đẩy bởi nhu cầu tái cân bằng của MJ sau khi các tỷ lệ nắm giữ của nó đã tách khỏi các giao dịch trên điểm chuẩn cơ bản của nó, Prime Alternative Harvest Index. Mặc dù bản cáo bạch của quỹ chỉ ra rằng tái cân bằng xảy ra hàng quý để phản ánh những thay đổi trong chỉ số, tính linh hoạt để tái định vị trước được cho phép để giảm thiểu tác động đến giá cả thị trường, theo Bloomberg.
Sự linh hoạt như vậy rất quan trọng để theo kịp sự biến động của ngành, Eric Balchunas, một trong những nhà phân tích ETF của Bloomberg Intelligence cho biết. Trong trường hợp cần sa, nó giống như thuần hóa một con ngựa hoang dã, anh nói. Nếu không thể thực hiện các điều chỉnh nhỏ khi đang di chuyển vì nắm giữ cơ bản của nó đang thay đổi nhanh chóng, có thể đó là một điều xấu xa hơn những tình huống như thế này.
Tái cân bằng lớn của quỹ là một lời nhắc nhở về việc cổ phiếu cần sa có thể biến động như thế nào. CannTrust, chẳng hạn, đã thấy giá trị của cổ phiếu giảm một nửa vào đầu tháng 7 sau các vi phạm quy định. Do trọng số danh mục đầu tư của một cổ phiếu phụ thuộc vào tổng giá trị cổ phiếu nắm giữ so với giá trị của danh mục đầu tư tổng thể, nên việc giảm một nửa số cổ phiếu của CannTrust đã khiến tỷ lệ nắm giữ của nó giảm xuống 2% so với tỷ lệ nắm giữ của MJ. Trong khi đó, trọng số của cổ phiếu trong chỉ số chuẩn là 4%; do đó, mua lớn.
Một dấu hiệu khác về tính chất biến động của cổ phiếu cần sa so với phần còn lại của thị trường là vào tháng 5, khi cổ phiếu của các công ty cần sa giảm một phần ba trong khi Chỉ số hỗn hợp Nasdaq giảm chỉ 5%. Sự sụt giảm lớn đã không được giải quyết, theo Rob Fagan của GMP Securities, người lưu ý rằng doanh số bán cần sa của Mỹ đã được cải thiện đều đặn. Việc bán tháo mang lại cho cơ hội hấp dẫn của các nhà đầu tư, anh ấy đã viết vào đầu tháng 6, trên mỗi Barron.
Chẳng hạn, tiểu bang Illinois đã hợp pháp hóa nồi giải trí và kể từ tháng 12, doanh số bán cần sa y tế đã tăng gấp đôi. Năm tháng đầu tiên của doanh số giải trí ở Massachusetts đã tăng lên mức lãi suất hàng năm là 400 triệu đô la so với chỉ 120 triệu đô la vào tháng 12. Ở Florida, nơi chỉ có cần sa y tế được hợp pháp hóa, doanh số bán hàng đã tăng với tỷ lệ 45% hàng năm và ở Maryland, doanh số bán hàng y tế tăng 55% trên cơ sở hàng năm.
Trong bối cảnh tăng trưởng đó, việc bán tháo của May có một chút đáng ngạc nhiên. Nhưng có vẻ như với rất nhiều sự không chắc chắn vẫn còn quá mức hợp pháp hóa và là một ngành tương đối mới, phần lớn tình cảm thúc đẩy cổ phiếu cần sa có liên quan nhiều đến đầu cơ hơn là các nguyên tắc cơ bản của các công ty cơ bản. Sự biến động có thể sẽ tiếp tục cho đến khi thị trường tìm ra cách định giá đúng các rủi ro cụ thể cho ngành.
Nhìn về phía trước
Với tính chất đầu cơ thúc đẩy cổ phiếu nồi, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng ngay cả trong lĩnh vực này, một số quỹ có tính đầu cơ cao hơn các quỹ khác. MJ ETF, mặc dù có nhiều biến động, nhưng khá rộng và bao gồm các khoản nắm giữ của nó, trong khi Quỹ AdvisorShares Pure Cannabis (YOLO) tập trung nhiều hơn vào microcaps, các công ty nhỏ mà lợi nhuận trong tương lai vẫn còn nhiều nghi vấn. Biết được sự khác biệt này ít nhất là một nửa trận chiến trong việc tránh sự thay đổi lớn của ngành. Tất nhiên, trong khi tránh các mức thấp là quan trọng, không ai muốn bỏ lỡ các mức cao của ngành.
