Tâm lý thị trường là gì?
Tâm lý thị trường đề cập đến tâm lý phổ biến của những người tham gia thị trường tài chính tại bất kỳ thời điểm nào. Tâm lý nhà đầu tư có thể và thường xuyên thúc đẩy hiệu suất thị trường theo hướng mâu thuẫn với các nguyên tắc cơ bản. Chẳng hạn, nếu các nhà đầu tư đột nhiên mất niềm tin và quyết định rút lui, thị trường có thể giảm.
Chìa khóa chính
- Tâm lý thị trường là cảm giác và tâm trạng của những người tham gia thị trường tại một thời điểm nhất định. Các cảm xúc, bao gồm cả tham lam, sợ hãi, phấn khích và phấn khích phi lý đều có thể đóng góp vào tâm lý thị trường bất cứ lúc nào. Lý thuyết tài chính thông thường không thể giải thích được vai trò của cảm xúc của nhà đầu tư trong giao dịch, cũng như cách cảm xúc có thể đóng góp cho hành vi phi lý.
Hiểu tâm lý thị trường
Tham lam, sợ hãi, kỳ vọng và hoàn cảnh là tất cả các yếu tố góp phần vào tâm lý hoặc tình cảm đầu tư chung của thị trường. Khả năng của những trạng thái tâm trí này có thể kích hoạt rủi ro định kỳ trên rủi ro và giảm rủi ro, nói cách khác là những chu kỳ bùng nổ và phá sản trên thị trường tài chính đã được chứng minh rõ ràng. Thông thường những thay đổi trong hành vi thị trường được gọi là tinh thần động vật của Hồi giáo đang nắm giữ. Biểu hiện này xuất phát từ mô tả của John Maynard Keynes trong cuốn sách năm 1936 của ông, Lý thuyết về việc làm, tiền lãi và tiền.
Trong khi lý thuyết tài chính thông thường, cụ thể là giả thuyết thị trường hiệu quả, đã mô tả các tình huống trong đó tất cả những người chơi trên thị trường hành xử hợp lý, không tính đến khía cạnh cảm xúc của thị trường đôi khi có thể dẫn đến kết quả không mong đợi mà chỉ cần nhìn vào nguyên tắc cơ bản. Nói cách khác, các lý thuyết về tâm lý thị trường đang mâu thuẫn với niềm tin rằng thị trường là hợp lý.
Nguyên tắc cơ bản thúc đẩy hoạt động thị trường, nhưng tâm lý nhà đầu tư có thể ghi đè lên các yếu tố cơ bản, đẩy thị trường, hoặc cổ phiếu hoặc lĩnh vực riêng lẻ của thị trường, theo hướng bất ngờ.
Tâm lý thị trường: Lý thuyết và giao dịch
Một số loại phương pháp giao dịch và đầu tư không dựa vào phân tích cơ bản để đánh giá cơ hội. Ví dụ, các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng các xu hướng, mô hình và các chỉ số khác để đánh giá trạng thái tâm lý hiện tại của thị trường để dự đoán liệu thị trường đang đi theo hướng tăng hay giảm. Chiến lược giao dịch định lượng theo xu hướng được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ là một ví dụ về kỹ thuật đầu tư phụ thuộc một phần vào việc tận dụng sự thay đổi trong tâm lý thị trường, khai thác tín hiệu, để tạo ra lợi nhuận.
Các nghiên cứu đã xem xét tác động của tâm lý thị trường đến hiệu suất và lợi nhuận đầu tư. Nhà kinh tế học Amos Tversky và nhà tâm lý học và nhà tiên tri Nobel Daniel Kahneman là những người đầu tiên thách thức cả lý thuyết hiệu suất kinh tế và thị trường chứng khoán được chấp nhận rằng con người là những người ra quyết định hợp lý và thị trường tài chính phản ánh thông tin có sẵn và có liên quan về giá cả (vì vậy không thể đánh bại thị trường). Khi làm như vậy, họ tiên phong trong lĩnh vực kinh tế học hành vi (còn gọi là tài chính hành vi). Kể từ đó, các lý thuyết và nghiên cứu đã được công bố của họ về các lỗi hệ thống trong quá trình ra quyết định của con người xuất phát từ xu hướng nhận thức bao gồm ác cảm mất mát, thiên vị suy thoái và neo đã được chấp nhận rộng rãi và áp dụng cho các chiến lược đầu tư, giao dịch và quản lý danh mục đầu tư.
