Theo các nhà phân tích kỹ thuật, năm chỉ số chứng khoán quan trọng chỉ ra sự suy giảm mạnh về chiều rộng thị trường, cho thấy đợt tăng giá lớn trong năm 2019 đang mất đà. Các chỉ số này là: sự kém hiệu quả của mũ nhỏ và mũ trung bình so với S & P 500; tỷ lệ phần trăm giảm của các cổ phiếu S & P 500 đăng ký mức cao 52 tuần mới; gần một nửa số cổ phiếu NYSE dưới mức trung bình động 200 ngày; tỷ lệ tăng / giảm cho NYSE đang giảm; và Chỉ số Tổng kết McClellan, đo lường độ rộng thị trường, có xu hướng giảm trong phần lớn năm 2019, theo một báo cáo chi tiết trong MarketWatch như được nêu dưới đây.
Có một số dấu hiệu cảnh báo rõ ràng trong các chỉ số này, ông Mark Mark Newton, chủ tịch của công ty phân tích kỹ thuật Newton Advisors, nói với MW. Gần đây, ông đã hạ triển vọng trung hạn của mình từ tăng sang trung tính, và ông dự đoán sự sụt giảm đáng kể của thị trường chứng khoán vào mùa thu. Trong khi đó, Morgan Stanley dự báo sẽ điều chỉnh 10%.
Chìa khóa chính
- Một số chỉ số kỹ thuật chỉ ra độ rộng thị trường chứng khoán giảm. Điều này cho thấy thị trường tăng giá đang mất dần động lực. Khả năng thị trường giảm đáng kể đang gia tăng.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Nhiều chỉ số thị trường chứng khoán hàng đầu, chẳng hạn như S & P 500, có trọng số vốn hóa, có nghĩa là một cổ phiếu càng lớn về tổng giá trị thị trường, nó càng có tác động đến chỉ số. Do đó, một nghiên cứu gần đây của S & P Dow Jones Indices cho thấy chỉ có bốn cổ phiếu công nghệ lớn đã kết hợp để mang lại 19% tổng lợi nhuận hàng năm trong Chỉ số S & P 500 (SPX) cho đến ngày 18 tháng 7 năm 2019.
Trong khi đó, chỉ số trung bình công nghiệp cũ (JonesIA) sử dụng một phương pháp tính toán khác, nhưng dựa trên tiền đề rằng một bộ sưu tập chỉ 30 cổ phiếu lớn có thể là đại diện cho toàn thị trường. Khi các chỉ số như S & P 500 và Dow tăng vọt lên mức cao kỷ lục mọi thời đại mới trong những tuần gần đây, một mối lo ngại ngày càng tăng là họ có thể che giấu sự suy giảm về độ rộng thị trường. Đó là, các chỉ số có thể được đăng lợi nhuận khổng lồ ngay cả khi một số lượng lớn cổ phiếu, thậm chí đa số, có thể tăng ít hơn đáng kể, hoặc thậm chí giảm.
"Độ rộng thị trường vẫn là một mối quan tâm đang diễn ra vì bằng chứng cho thấy đã có sự khác biệt ngày càng tăng giữa mức cao kỷ lục gần đây về SPX và sự tham gia chung", Craig Johnson, nhà phân tích kỹ thuật trưởng tại Piper Jaffray, viết trong một ghi chú gần đây cho khách hàng, như đã trích dẫn bởi MW. Ông quan sát rằng ít cổ phiếu S & P 500 đạt mức cao nhất trong 52 tuần trong khi chỉ số này đã tăng lên mức kỷ lục mới trong những tuần gần đây và điều này làm tăng tỷ lệ cược cho sự phục hồi sâu của thị trường, ông cảnh báo.
Mark Newton chỉ ra rằng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình đang tụt lại mức vốn hóa lớn S & P 500 bởi biên độ rộng nhất trong 10 năm. Ví dụ: cho năm kết thúc vào ngày 24 tháng 7 năm 2019, chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 (RUT) giảm 6, 2%, trong khi S & P 500 tăng 6, 1%, theo Yahoo Finance.
Newton cũng nhìn thấy ba chỉ số tiêu cực khác. Đầu tiên, chưa đến một nửa số cổ phiếu được niêm yết trên NYSE cao hơn mức trung bình động 200 ngày. Thứ hai, trong khi tỷ lệ tăng / giảm của NYSE gần mức cao nhất mọi thời đại, nó đã giảm trong hai tuần và "nhiều hồ sơ gần đây đã xảy ra với chiều rộng bằng phẳng hoặc tiêu cực." Thứ ba, độ rộng thị trường được đo bằng Chỉ số Tổng kết McClellan đạt đỉnh vào cuối tháng Hai và giảm đến tháng Sáu. Nó đã tăng sau đó, nhưng vẫn ở dưới mức cao tháng hai.
Nhìn về phía trước
Các nhà phân tích kỹ thuật không phải là những người duy nhất thận trọng trên thị trường. Mike Wilson, giám đốc đầu tư (CIO) tại Morgan Stanley, dự kiến sẽ điều chỉnh thị trường 10% trong vòng ba tháng tới, theo Barron's. Mục tiêu cuối năm 2019 của anh ấy cho S & P 500 là 2.750, sẽ giảm 8, 9% so với mở cửa vào ngày 25 tháng 7. Wilson vẫn giảm giá về thu nhập và tin rằng ước tính đồng thuận trong tương lai vẫn còn quá cao khoảng 5% đến 10 %.
