An ninh cao cấp là gì?
Trong trường hợp công ty bị phá sản hoặc thanh lý, bảo mật cao cấp là thứ được xếp hạng cao nhất theo thứ tự trả nợ trước khi các chủ sở hữu bảo mật khác nhận được khoản thanh toán. Chứng khoán cao cấp thường được coi là cung cấp an toàn nhất bởi một công ty vì trong trường hợp vỡ nợ, chủ sở hữu bảo mật cao cấp sẽ được thanh toán bất kỳ khoản nợ nào trước các nhà đầu tư vào chứng khoán xếp hạng thấp hơn.
Cách thức bảo mật cao cấp hoạt động
Đối với cấu trúc vốn của một công ty, thâm niên đề cập đến thứ tự trả nợ cho các chủ sở hữu bảo mật trong trường hợp mặc định của công ty phát hành.
Mỗi loại bảo đảm do một công ty phát hành có một thâm niên hoặc xếp hạng trả nợ cụ thể, với những người có nợ trái phiếu bảo đảm cao cấp có đặc quyền được thanh toán trước, trước các chủ sở hữu bảo mật khác. Trong hệ thống phân cấp thâm niên này, trái phiếu được bảo đảm, mà tổ chức phát hành đã hỗ trợ bằng tài sản thế chấp, phải được hoàn trả trước khi trả nợ trái phiếu cấp dưới hoặc cấp dưới. Sau khi các trái chủ được hoàn trả, các cổ đông ưu tiên có thâm niên trả nợ so với các cổ đông phổ thông.
Do mức độ an toàn cao hơn, bảo mật cao cấp thường sẽ mang lại lợi nhuận thấp hơn so với chứng khoán dưới mức này trong hệ thống phân cấp thâm niên.
Cổ phiếu phổ thông, là loại bảo mật cao cấp nhất trong cơ cấu vốn của công ty, thường mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận tiềm năng cao nhất để bù đắp cho mức độ rủi ro bổ sung này. Các cổ đông phổ thông cũng có quyền biểu quyết, trong khi các chủ sở hữu bảo mật cao cấp thì không.
Chìa khóa chính
- Một chứng khoán cao cấp là một thứ hạng cao hơn về thứ hạng xuất chi, trước nhiều khoản nợ cấp dưới hoặc cấp dưới. Nợ có bảo đảm và cao cấp được trả trước, trong trường hợp một công ty gặp rắc rối về tài chính. Nợ nhỏ, sau đó là cổ đông ưu tiên, và sau đó cổ đông phổ thông được thanh toán sau cùng.
Xếp hạng trái phiếu thâm niên
Khi nhìn vào xếp hạng bảo mật, có một số hướng dẫn chung.
- Nợ xếp hạng cao hơn vốn chủ sở hữu trong lệnh thanh toán. Nợ có bảo đảm xếp hạng cao hơn nợ không có bảo đảm. Nợ cao hơn xếp hạng cao hơn nợ cấp dưới hoặc nợ cấp dưới.
Có một số loại trái phiếu. Ở đây 'hiển thị mỗi sẽ xếp hạng về thâm niên.
Trái phiếu có bảo đảm: Đây là thứ hạng cao nhất về độ an toàn và thâm niên, bởi vì chúng được hỗ trợ hoặc bảo đảm bằng tài sản thế chấp.
Trái phiếu cao cấp: Bất cứ điều gì có tiêu đề cao cấp gắn liền với nó có nghĩa là nó xếp hạng cao hơn nợ cấp dưới hoặc cấp dưới.
Trái phiếu cấp dưới hoặc cấp dưới: Đây là những trái phiếu có thứ hạng xuất chi thấp hơn trái phiếu được bảo đảm hoặc cao cấp. Trái phiếu cơ sở thường có thanh toán lãi cao hơn một chút so với trái phiếu được bảo đảm hoặc cao cấp có biên độ an toàn cao hơn.
Trái phiếu được bảo đảm hoặc được bảo hiểm: Đây là những trái phiếu được bảo hiểm hoặc được hỗ trợ bởi bên thứ ba. Mặc dù chúng có thể khá an toàn, nhưng bên thứ ba phải tăng cường và tiếp nhận việc trả nợ trái phiếu trong trường hợp công ty phát hành mặc định.
Trái phiếu chuyển đổi: Những chứng khoán này cung cấp cho chủ sở hữu tùy chọn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu phổ thông. Đây thường không phải là một tính năng hữu ích nếu công ty gặp khó khăn về tài chính và trái phiếu sẽ chỉ được thanh toán sau khi tất cả các chứng khoán cao cấp hơn đã được thanh toán trước.
Ví dụ về chứng khoán cao cấp trong cấu trúc vốn
Giả sử một nhà đầu tư quan tâm đến việc đầu tư vào một công ty. Mua cổ phiếu là một cách để đầu tư. Với phương pháp này, nhà đầu tư có thể bán hết vị trí của mình bất cứ lúc nào để có lãi hoặc lỗ. Họ thường có quyền biểu quyết, nhưng nếu công ty rơi vào tình trạng vỡ nợ và giá cổ phiếu tăng qua đêm, các cổ đông phổ thông là người cuối cùng trong danh sách nhận được bất kỳ khoản tiền nào mà công ty đã để lại.
Một lựa chọn khác là mua cổ phiếu ưu đãi. Cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết và giá ổn định hơn nhiều vì giá cổ phiếu dựa trên khả năng công ty trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi. Lợi nhuận của nhà đầu tư là cổ tức. Các khoản nợ cho các cổ đông ưu tiên được thanh toán trước các cổ đông phổ thông.
Các nhà đầu tư cũng có thể mua nợ. Điều này bao gồm trái phiếu hoặc giấy thương mại. Để đổi lấy việc mua các sản phẩm này, nhà đầu tư nhận được các khoản thanh toán lãi và / hoặc một khoản tiền hoàn lại khi giấy hoặc trái phiếu đáo hạn. Tiền lãi và tiền gốc được trả cho các nhà đầu tư trước khi các cổ đông ưu tiên được trả.
Nợ có bảo đảm hoặc cao cấp là một lựa chọn khác. Với các chứng khoán này, nhà đầu tư vẫn nhận được các khoản thanh toán lãi và một khoản tiền lãi gộp khi đáo hạn, nhưng thông thường, lãi suất thấp hơn một chút so với nợ cơ sở vì nợ cao cấp được coi là an toàn hơn. Nếu công ty gặp rắc rối về tài chính, các trái chủ được bảo đảm có quyền truy cập vào tài sản thế chấp đang được giữ so với vị trí của họ. Chủ nợ cao cấp được trả tiền trước các chủ nợ, cổ đông ưu tiên và cổ đông phổ thông.
Bằng cách xem xét tất cả các tùy chọn, một nhà đầu tư có thể truy cập tốt hơn những gì rủi ro / phần thưởng mà họ cảm thấy thoải mái nhất. Thông thường, đầu tư càng cao cấp và an toàn thì lợi nhuận càng thấp và an toàn càng thấp thì lợi nhuận tiềm năng càng cao.
