Cuộc gọi trong cuộc gọi là gì?
Cuộc gọi trong cuộc gọi (CoC hoặc CaCall) là một loại tùy chọn kỳ lạ trong đó nhà đầu tư mua tùy chọn cuộc gọi phụ với các điều khoản tùy chỉnh cho phép họ mua tùy chọn cuộc gọi vanilla đơn giản trên bảo mật cơ bản. Nó là một loại tùy chọn gộp (phí chia nhỏ) được gọi là tùy chọn trên một tùy chọn. Các chiến lược tương tự khác bao gồm gọi điện thoại, đặt cuộc gọi và thực hiện cuộc gọi.
Cách cuộc gọi trong cuộc gọi hoạt động
Gọi tùy chọn cuộc gọi là một loại tùy chọn kỳ lạ với các điều khoản tùy chỉnh giao dịch trên các sàn giao dịch thay thế. Với một cuộc gọi trên một tùy chọn cuộc gọi, chủ sở hữu có một tùy chọn cuộc gọi phụ cung cấp cho họ quyền nhưng không có nghĩa vụ phải mua một tùy chọn cuộc gọi vanilla đơn giản với các điều khoản được chỉ định ở một mức giá xác định.
Một cuộc gọi trong một cuộc gọi có thể có lợi cho một nhà đầu tư nếu nó được cung cấp ở một mức giá tối ưu. Người giữ cuộc gọi phụ có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải mua cuộc gọi vanilla đơn giản. Nói chung, cuộc gọi trên một tùy chọn cuộc gọi được cấu trúc với bài tập của Mỹ. Vì vậy, nhà đầu tư phải đến ngày hết hạn để thực hiện cuộc gọi thứ cấp. Cuộc gọi thứ cấp và cuộc gọi vanilla đơn giản có thể được thực hiện đồng thời hoặc riêng biệt.
Nếu nhà đầu tư thực hiện cuộc gọi gộp đồng thời thì họ tin rằng cuộc gọi vanilla đơn giản là bằng tiền và ở mức cao nhất có lợi nhất. Khi cả hai tùy chọn ghép được thực hiện, nhà đầu tư nhận được tùy chọn cuộc gọi cơ bản, sau đó ngay lập tức được thực hiện để nhận được bảo mật cơ bản. Nếu chủ sở hữu tùy chọn ghép chọn chỉ thực hiện chặng đầu tiên của hợp đồng thì họ sẽ nhận được tùy chọn cuộc gọi vanilla đơn giản với giá hết hạn và giá thực hiện được chỉ định cho việc ban hành trong tương lai.
Trong một số trường hợp, một nhà đầu tư có thể sử dụng một cuộc gọi trên một tùy chọn cuộc gọi để mở rộng sự tiếp xúc của họ với một tài sản cơ bản với chi phí thấp. Nhiều tùy chọn cho phép tính năng cuộn cung cấp độ phơi sáng kéo dài nhưng cuộc gọi trên tùy chọn cuộc gọi có thể cho phép điều này với chi phí thấp hơn. Ví dụ: nếu chủ sở hữu cuộc gọi ghép thấy giá của tùy chọn cuộc gọi cơ bản có lợi cho kế hoạch đầu tư của họ, họ có thể thực hiện chặng đầu tiên của tùy chọn để có được tùy chọn vanilla đơn giản với ngày hết hạn trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn cuộc gọi là một tùy chọn kỳ lạ cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tùy chọn vanilla đơn giản trước khi hợp đồng hết hạn. Do đó, cuộc gọi là một loại tùy chọn ghép trên một tùy chọn liên quan đến cuộc gọi để mua cuộc gọi. nhà đầu tư có thể sử dụng tùy chọn cuộc gọi để mở rộng tiếp xúc với tài sản cơ bản với chi phí thấp và có thể được sử dụng trong phát triển bất động sản để bảo đảm quyền sở hữu mà không bắt buộc phải cam kết.
Định giá cuộc gọi trong cuộc gọi
Trước khi hết hạn, giá trị của tùy chọn vanilla đơn giản sẽ phụ thuộc vào giá trị của tài sản mà tùy chọn cơ bản thể hiện. Trong thị trường quyền chọn, nhà đầu tư có thể sử dụng một số phương pháp để tính giá trị của quyền chọn. Mô hình Metron là một phương pháp đã được giới thiệu cho các tùy chọn ghép. Nói chung, tất cả các kỹ thuật mô hình hóa sẽ chủ yếu dựa trên giá trị giao dịch của bảo mật cơ bản mà hợp đồng được tập trung vào.
Cuộc gọi ghép trên tùy chọn cuộc gọi là một tùy chọn phức tạp dẫn đến chi phí cao hơn. Nhà đầu tư sẽ được yêu cầu trả một chi phí giao dịch có yếu tố trong việc thực hiện cả hai lựa chọn. Chi phí của tùy chọn gộp rất quan trọng để xem xét vì nó có thể làm giảm lợi nhuận của tổng thể đầu tư.
Ứng dụng trong thế giới thực
Mặc dù đầu cơ trên thị trường tài chính sẽ luôn là một phần chính của hoạt động quyền chọn gộp, các doanh nghiệp kinh doanh có thể thấy chúng hữu ích khi lập kế hoạch hoặc đấu thầu một dự án lớn. Trong một số trường hợp, họ phải đảm bảo tài chính hoặc nguồn cung cấp trước khi thực sự bắt đầu hoặc giành chiến thắng trong dự án. Nếu họ không xây dựng hoặc giành được dự án, họ có thể còn lại với nguồn tài chính mà họ không cần. Trong trường hợp này, các tùy chọn ghép cung cấp một chính sách bảo hiểm.
Điều tương tự cũng đúng đối với các tổ chức cung cấp tài chính khi họ tìm cách phòng ngừa rủi ro nếu họ cam kết cung cấp tiền cần thiết cho các doanh nghiệp cho các dự án của họ và những doanh nghiệp đó không giành được thỏa thuận của họ.
