Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi là gì?
Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi là một loại cổ phiếu ưu đãi trong đó tổ chức phát hành có quyền gọi hoặc mua lại cổ phiếu với giá đặt trước sau một ngày xác định. Các điều khoản cổ phiếu ưu tiên có thể gọi được, chẳng hạn như giá cuộc gọi, ngày mà sau đó có thể được gọi và phí bảo hiểm cuộc gọi (nếu có) đều được xác định trong bản cáo bạch. Tuy nhiên, các điều khoản chia sẻ ưu tiên có thể gọi được đặt tại thời điểm phát hành không thể thay đổi sau đó.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi là nhiều loại cổ phiếu ưu đãi có thể được nhà phát hành mua lại theo giá trị đã đặt trước ngày đáo hạn. Nhà phát hành sử dụng loại cổ phiếu ưu đãi này cho mục đích tài chính vì họ thích sự linh hoạt của việc mua lại. lợi ích của cổ phiếu ưu đãi, trong khi cũng thường nhận được phí bảo hiểm cuộc gọi để bù đắp rủi ro tái đầu tư nếu cổ phiếu được mua lại sớm.
Cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại, còn được gọi là cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được, là một phương tiện tài chính phổ biến cho các công ty lớn, kết hợp các yếu tố của vốn chủ sở hữu và tài trợ nợ. Giao dịch cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại trên nhiều sàn giao dịch chứng khoán đại chúng. Những cổ phiếu ưu đãi này được mua lại theo quyết định của công ty phát hành, nơi cổ phiếu được công ty mua lại một cách hiệu quả.
Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được thường xuyên được mua lại bởi các công ty. Điều này được thực hiện bằng cách gửi thông báo cho các cổ đông nêu chi tiết về ngày và điều kiện mua lại. Ví dụ, vào ngày 16 tháng 5 năm 2016, HSBC USA Inc. đã thông báo rằng họ đã mua lại cổ phiếu ưu đãi không tích lũy lãi suất thả nổi F, G và H, có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6. Điều này có nghĩa là người nắm giữ cổ phiếu cần trả lại cổ phiếu của họ vào ngày đó để đổi lấy việc thanh toán vốn của họ, cổ tức chưa thanh toán và phí bảo hiểm, tùy từng trường hợp.
Lợi ích của cổ phiếu có thể gọi được
Ưu điểm của tổ chức phát hành
Một vấn đề cổ phiếu ưu tiên có thể gọi được cung cấp sự linh hoạt để giảm chi phí vốn của nhà phát hành nếu lãi suất giảm hoặc nếu nó có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi sau đó với tỷ lệ cổ tức thấp hơn. Ví dụ, một công ty đã phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được với tỷ lệ cổ tức 7% sẽ có khả năng mua lại vấn đề nếu sau đó họ có thể cung cấp cổ phiếu ưu đãi mới mang tỷ lệ cổ tức 4%. Số tiền thu được từ vấn đề mới có thể được sử dụng để mua lại 7% cổ phần, dẫn đến tiết kiệm cho công ty.
Ngược lại, nếu lãi suất tăng sau khi phát hành 7% cổ phần có thể gọi được ưu tiên, công ty sẽ không mua lại chúng và thay vào đó tiếp tục trả 7%. Công ty được bảo vệ khỏi chi phí tài chính tăng và biến động thị trường.
Lợi thế của nhà đầu tư
Một nhà đầu tư sở hữu một cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được có lợi ích của lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, nếu vấn đề ưu tiên được gọi bởi nhà phát hành, nhà đầu tư rất có thể sẽ phải đối mặt với triển vọng tái đầu tư số tiền thu được với mức cổ tức hoặc lãi suất thấp hơn.
Để bù đắp cho điều này, các nhà phát hành thường trả phí bảo hiểm cuộc gọi khi mua lại vấn đề ưu tiên, bù cho nhà đầu tư một phần rủi ro tái đầu tư này. Các nhà đầu tư đảm bảo cho mình tỷ lệ lợi nhuận được đảm bảo nếu thị trường giảm, nhưng họ từ bỏ một số tiềm năng tăng giá của cổ phiếu phổ thông để đổi lấy sự an toàn cao hơn.
Cổ phiếu có thể gọi được và có thể thu vào
Mặc dù cổ phiếu có thể gọi được có thể được nhà phát hành mua lại, cổ phiếu ưu đãi có thể thu vào là một loại cổ phiếu ưu đãi cụ thể cho phép chủ sở hữu bán lại cổ phiếu cho nhà phát hành với giá đặt. Đôi khi thay vì tiền mặt, cổ phiếu ưu đãi có thể thu vào có thể được trao đổi cho cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành. Điều này có thể được gọi là rút lại một phần mềm mềm trên cơ sở dữ liệu so với rút lại một phần cứng cứng, trong đó tiền được trả cho các cổ đông.
