Các cổ phiếu blue chip đã phải đối mặt với sự tăng trưởng lợi nhuận chậm lại đáng kể, nếu chưa trải qua sự sụt giảm trong năm 2019, cũng đang bị ảnh hưởng bởi chi phí tăng đe dọa làm giảm biên lợi nhuận và do đó giá cổ phiếu. Nhiều công ty đã trích dẫn chi phí gia tăng như là một đóng góp cho thu nhập yếu hơn, bao gồm Harley-Davidson Inc. (HOG), Caterpillar Inc. (CAT), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Eastman Chemical Co. (EMN), Fortune Brand Home & Security Inc. (FBHS) và Ford Motor Co. (F). Các công ty vốn hóa lớn này quy định chi phí cao hơn cho các yếu tố bao gồm thuế quan, tăng chi phí hàng hóa không liên quan đến thuế quan và trao đổi bất lợi, theo CNBC.
6 Blue Chips đối mặt với chi phí tăng
· Công ty Harley-Davidson; nhà sản xuất xe máy
· Sâu bướm Inc; công ty máy móc thiết bị xây dựng
· Công ty TNHH Nhà thờ & Dwight; nhà sản xuất các sản phẩm gia dụng
· Công ty hóa chất Eastman; công ty hóa chất đặc sản toàn cầu
· Fortune Brand Home & Security Inc. nhà sản xuất đồ đạc trong nhà và phần cứng
· Công ty xe máy Ford; nhà sản xuất ô tô đa quốc gia
Trong khi ước tính thu nhập năm 2019 đã giảm đáng kể xuống mức khiêm tốn 0, 5%, ước tính doanh thu vẫn không thay đổi, khoảng 5, 6%, trên mỗi CNBC. Xu hướng này đã gây hoang mang cho người theo dõi thị trường. Trong khi xói mòn biên có thể được gây ra bởi các yếu tố khác nhau bao gồm biến động tiền tệ, tỷ lệ cao hơn và giá cả hàng hóa và dịch vụ thấp hơn, thủ phạm có thể là sự kết hợp của chi phí cao hơn và áp lực giá cả. Sau một thời gian mở rộng tỷ suất lợi nhuận, lên trên 10% trong những năm gần đây, những cơn gió mới này có thể đảo ngược xu hướng đó, đánh vần những tin tức xấu về thu nhập và do đó giá cổ phiếu của một số công ty blue chip nổi tiếng nhất.
Nhà thờ & Dwight
Một ví dụ điển hình của một công ty vốn hóa lớn đã thấy một vết cắn lấy ra khỏi lợi nhuận của nó là Church & Dwight, nhà sản xuất baking soda Arm & Hammer. Tuần này, công ty nói rằng giá cao hơn mà họ đã tính cho các sản phẩm của mình không đủ để bù đắp cho sự gia tăng chi phí và tỷ suất lợi nhuận giảm. Church & Dwight nhấn mạnh sự tăng giá đối với hàng hóa và giao thông vận tải, cũng như tác động của thuế quan. Cổ phiếu đã giảm 8% trên các tin tức. Tuy nhiên, Church & Dwight hy vọng nó sẽ có thể bù đắp sự gia tăng chi phí bằng cách tăng năng suất và tiếp tục nâng giá.
Cải cach thuê
Mặc dù có vẻ hợp lý khi gán điểm yếu thu nhập so với năm 2018, do sự gia tăng năm ngoái từ việc cắt giảm thuế của công ty Trump, một số nhà phân tích đã loại trừ cải cách thuế là nguyên nhân.
Tăng trưởng thu nhập của Flat Flat trong 19Q1 không phải do cải cách thuế, David cho biết, David Aurelio của Refinitiv, trên CNBC. "Dựa trên những gì tôi có thể thấy; chi phí gia tăng dường như là tài xế."
Áp lực định giá
Áp lực giá cả, một động lực khác của xói mòn lề, là kết quả của sự cạnh tranh công nghiệp gia tăng trong các thị trường như chất bán dẫn. Các công ty bao gồm Micron Technology Inc. (MU), Nvidia Corp (NVDA) và Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT) đã chứng kiến những lực cản lớn đối với thu nhập nhờ vào những cơn gió ngược bao gồm cả chu kỳ giảm giá chip.
Giá giảm cũng là một thách thức đối với các công ty như Exxon Mobil Corp (XOM) và Chevron Corp (CVX).
Để xát muối vào vết thương, nhà phân tích trên Phố đã giảm ước tính thu nhập của họ cho các lĩnh vực này trong những tuần gần đây, góp phần làm giảm đáng kể các ước tính Q1.
Đường phố đã trở nên quá khắc nghiệt?
Những lo ngại có thể bị thổi phồng, theo một số con bò thị trường.
Lindsey Bell của CFRA cho biết, chấn thương của tháng 12 và nỗi sợ về sự suy giảm toàn cầu đã khiến các nhà phân tích quyết liệt hơn nhiều trong việc cắt giảm các ước tính. "Chúng tôi dường như không bị suy thoái và lạm phát vẫn ở mức dưới 2%.
Goldman đổ lỗi cho cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung
Mùa thu năm ngoái, các nhà phân tích tại Goldman đã kêu gọi một sự đảo ngược trong việc mở rộng lợi nhuận, với lý do cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang leo thang, theo một câu chuyện Investopedia trước đó. Công ty đầu tư ước tính rằng ước tính EPS 2019 cho S & P 500 sẽ giảm 7% do thuế quan mới, thể hiện mức tăng trưởng lợi nhuận không đổi trong năm 2018.
Nhìn về phía trước
Để chống lại sự xói mòn biên và mối đe dọa của chi phí gia tăng, các nhà phân tích tại Goldman khuyên bạn nên chọn cổ phiếu có lợi nhuận gộp cao và ổn định của lề là một cách để chống lại xu hướng này. Trong báo cáo Kickstart hàng tuần của công ty Mỹ vào tháng 9, Goldman đã liệt kê 33 cổ phiếu với khả năng định giá dồi dào để chống lại giá đầu vào tăng từ thuế quan, bao gồm Adobe Systems Inc. (ADBE), VMWare Inc. (VMW), Expedia Group Inc. (EXPE) và Autozone Inc. (AZO).
