Di chuyển chính
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất vào chiều nay với một món quà dành cho Phố Wall. Nó ám chỉ mạnh mẽ hết mức có thể, mà không nói rõ, rằng nó sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào năm 2019. Tất nhiên, FOMC không muốn tự nhốt mình vào bất cứ điều gì, vì vậy nó đang cố gắng để hơi khó chịu tán tỉnh với một chính sách tiền tệ thích hợp hơn.
Đây là những gì đã xảy ra. FOMC bắt đầu với một thiết lập kinh tế cổ điển một mặt nhưng mặt khác trong tuyên bố chính sách tiền tệ của mình. Về mặt tích cực, Ủy ban cho biết, "Mức tăng việc làm là ổn định, trung bình, trong những tháng gần đây, và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp." Về mặt tiêu cực, Ủy ban cho biết, "Các chỉ số của đầu tư kinh doanh cố định đã mềm mại".
Đã bao gồm cả cơ sở kinh tế tăng và giảm, FOMC đã để lại phạm vi mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang không thay đổi ở mức 2, 25% đến 2, 50% cho đến nay. Sau đó, nhóm bắt đầu đặt nền móng cho việc cắt giảm lãi suất tiềm năng trong tương lai bằng cách cung cấp ba gợi ý chính.
Gợi ý số 1 đến trong tuyên bố chính sách tiền tệ. Tuyên bố nói: "Trước những bất ổn và áp lực lạm phát bị tắt tiếng này, Ủy ban sẽ giám sát chặt chẽ ý nghĩa của thông tin đến đối với triển vọng kinh tế và sẽ hành động phù hợp để duy trì sự mở rộng" Đây là một gợi ý rất lớn bởi vì FOMC thường duy trì mở rộng kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất.
Gợi ý số 2 được bình chọn. Lần đầu tiên trong năm nay, một thành viên của FOMC - James Bullard - đã bỏ phiếu để hạ thấp mục tiêu xuống 0, 25%.
Gợi ý số 3 đến trong các dự báo kinh tế. Ủy ban đã cắt giảm kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang cho năm 2020 từ 2, 6% xuống 2, 1% và cắt giảm dự báo lạm phát cho năm 2019 từ 1, 8% xuống 1, 5% (xem bảng dưới đây).
Khi bạn kết hợp tất cả lại, FOMC đã làm mọi thứ có thể để chuẩn bị cho Phố Wall giảm lãi suất tiềm năng tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7 - hoặc nếu không phải tại cuộc họp tháng 7, ít nhất là trước cuối năm.
Như tôi đã nói trong tiêu đề của bài viết hôm nay, đây là một điều ngạc nhiên với bất cứ ai, nhưng đó là một xác nhận cần thiết. Chứng khoán đã tăng trong vài tuần qua với kỳ vọng lãi suất sẽ giảm và quan hệ thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ được cải thiện.
Nhìn thấy ít nhất một trong những kỳ vọng được xác nhận sẽ cung cấp nhiều nhiên liệu tăng giá hơn cho ngọn lửa tăng dần trong cổ phiếu.
S & P 500
S & P 500 tiếp tục tăng cao hơn sau khi FOMC công bố tuyên bố chính sách tiền tệ, đưa chỉ số này tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại là 2.954, 13. Tuy nhiên, mặc dù FOMC đã làm mọi thứ mà Phố Wall hy vọng nó sẽ làm, S & P 500 đã không cất cánh trong một tia sét.
Đó là bởi vì thông báo ngày hôm nay là một kịch bản "mua tin đồn, bán tin tức" cổ điển. Các thương nhân đã đẩy giá cổ phiếu cao hơn trong nhiều tuần vì tin đồn rằng FOMC sẽ trở nên ôn hòa hơn và bắt đầu xem xét cắt giảm lãi suất. Bây giờ tin tức đã được đưa ra và tin đồn đã được xác nhận, một số người mua sớm đang lấy lợi nhuận ra khỏi bàn.
Bây giờ chúng tôi chờ xem liệu tin tức kinh tế và doanh nghiệp có thể duy trì mạnh mẽ và tiếp tục đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.
:
Kỷ niệm mùa hè với chúng tôi! - GIẢM GIÁ 50% TẤT CẢ CÁC KHÓA HỌC
6 động thái nguy hiểm cho các nhà đầu tư lần đầu
Làm thế nào để tránh đầu tư cảm xúc
Các chỉ số rủi ro - TNX
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm (TNX) giảm xuống mức 2, 03% hôm nay, mức thấp nhất kể từ ngày 9 tháng 11 năm 2016. Đây là một động thái đáng kể đối với TNX, vì nó đã đưa ra mức hỗ trợ tháng 9 năm 2017.
Nhìn vào sự chuyển động của TNX so với S & P 500, bạn có thể tự hỏi tại sao lợi suất Kho bạc đang vượt qua hỗ trợ trong khi giá cổ phiếu không vượt qua được ngưỡng kháng cự gần đây. Sự khác biệt chính dường như được thúc đẩy bởi thực tế là chúng ta biết sản lượng sẽ giảm nếu FOMC cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng cổ phiếu sẽ tăng nếu FOMC cắt giảm lãi suất. Các thương nhân hy vọng cổ phiếu sẽ tăng nếu việc cắt giảm lãi suất giúp cho việc vay và mở rộng hoạt động và chia sẻ các chương trình mua lại rẻ hơn, nhưng đó không phải là một kết luận bỏ qua.
Xem ngưỡng 2% trên TNX. Nếu chúng ta có được một mức tăng trên mức đó, rất có thể thị trường chứng khoán sẽ tăng giá khi các nhà giao dịch chuyển tiền ra khỏi Kho bạc và quay trở lại vào chứng khoán. Ngược lại, nếu TNX giảm xuống dưới 2%, nó có thể sẽ là một tín hiệu mạnh mẽ rằng các nhà giao dịch trái phiếu đang chuẩn bị cho một cuộc suy thoái trong 12 tháng tới.
:
Tại sao các vấn đề về lợi nhuận của Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm
Những yếu tố kinh tế tác động đến lợi suất kho bạc?
Lợi nhuận của kho bạc giảm hay tốt?
Tóm lại - FOMC đã phân phối
FOMC đã làm chính xác những gì mà phần lớn các nhà giao dịch ở Phố Wall đang mong đợi, điều đó là tốt. Thương nhân thích nó khi không có bất ngờ lớn. Bảng được đặt cho mức tăng giá hơn ở Phố Wall nếu chúng ta không bị bất kỳ thứ gì khác làm cho hoảng sợ.
