Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã nói rõ trong lá thư mới nhất của mình gửi cho các cổ đông của Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) rằng ông không phải là người hâm mộ của nợ ký quỹ, hoặc các khoản vay được sử dụng để mua cổ phiếu. Và ý kiến của tỷ phú không thể đến quá sớm. Các nhà đầu tư đã tích lũy được khoản nợ ký quỹ 642, 8 tỷ đô la, mức cao nhất kể từ Bong bóng Dotcom, làm xấu đi sự điều chỉnh gần đây và đe dọa sẽ tăng cường bán tháo trong tương lai, báo cáo của tờ Wall Street. Khi nói đến nợ ký quỹ, Buffett nói với CNBC: "Ngay cả khi các khoản vay của bạn nhỏ và các vị trí của bạn không bị đe dọa ngay lập tức bởi thị trường đang lao dốc, tâm trí của bạn cũng có thể trở nên rối loạn bởi những tiêu đề đáng sợ và bình luận khó thở. đưa ra quyết định tốt."
Rủi ro lớn
Rủi ro lớn là cổ phiếu được cam kết là tài sản thế chấp chống lại các khoản vay này và khi giá trị của tài sản thế chấp đó giảm mạnh, người vay phải đối mặt với những gì được gọi là ký quỹ, buộc họ phải bán cổ phiếu, Tạp chí lưu ý. Điều này, đến lượt nó, gửi giá thấp hơn, đặt ra các vòng gọi ký quỹ bổ sung theo sau là bán nhiều hơn.
Đó là những gì đã xảy ra trong đợt điều chỉnh thị trường mới nhất đã làm náo loạn rất nhiều nhà đầu tư. Trên thực tế, Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI) chỉ ra rằng hàng triệu độc giả trên toàn thế giới vẫn cực kỳ quan tâm đến thị trường chứng khoán, với những lo ngại về nợ ký quỹ chắc chắn là một yếu tố.
Xem lại bong bóng Dotcom
Dựa trên dữ liệu bắt đầu từ năm 1980, nợ lãi ròng năm 2017 đạt mức kỷ lục 1, 31% tổng giá trị cổ phiếu được giao dịch trên thị trường chứng khoán New York (NYSE), theo phân tích của Goldman Sachs Group Inc. (GS) được trích dẫn bởi Tạp chí. Mức cao trước đó, trên cả hai nguồn, là 1, 27% trong Bong bóng Dotcom bắt đầu xì hơi vào năm 2000. Giống như việc mua cổ phiếu trên lề có vai trò thúc đẩy thị trường bùng nổ, các cuộc gọi ký quỹ xếp tầng có vai trò tăng cường cho Sự cố Dotcom tiếp theo.
'Lập luận mạnh mẽ nhất về việc vay mượn'
Trong thư gửi các cổ đông, Buffett trích dẫn kinh nghiệm của riêng mình với cổ phiếu của Berkshire là "lập luận mạnh mẽ nhất mà tôi có thể tập trung chống lại việc sử dụng tiền vay để sở hữu cổ phiếu", như trích dẫn của CNBC. Khi Buffett tiếp quản Berkshire vào năm 1964, cổ phiếu được định giá khoảng $ 19, 00. Giá mở cửa của nó là $ 311, 240, 00 vào ngày 26 tháng 2, có nghĩa là mỗi đô la đầu tư vào năm 1964 bây giờ sẽ có giá trị đáng kinh ngạc là 16.381, 05 đô la. (Để biết thêm, xem thêm: Nếu bạn đã đầu tư ngay sau khi IPO của Berkskire Hathaway .)
Nhưng Buffett chỉ ra rằng đây không phải là một chuyến đi suôn sẻ và các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu của công ty ông với khoản nợ ký quỹ đã bị đốt cháy. Trong những năm qua, Buffett cho biết cổ phiếu của Berkshire đã trải qua bốn giai đoạn mà nó chịu đựng sự sụt giảm lớn: giảm 59% trong năm 1973-1975, giảm 37% trong năm 1987, giảm 49% trong năm 1998-2000 và giảm 51% trong năm 2008-2009. "Đơn giản là không có cách nào để chứng khoán có thể giảm bao xa trong một thời gian ngắn", ông viết, như trích dẫn của CNBC. Các nhà đầu tư đã mua Berkshire bằng tiền ký quỹ sẽ phải thanh lý nhiều, nếu không phải tất cả, nắm giữ của họ để đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ trong những lần hạ cấp đó, do đó bỏ lỡ những lợi ích ngoạn mục trong tương lai.
"Trong 53 năm qua, công ty đã xây dựng giá trị bằng cách tái đầu tư thu nhập của mình và để lãi kép hoạt động kỳ diệu, " Buffett cũng viết, một lần nữa trên CNBC. Bao giờ là người thực tế, ông cũng cảnh báo rằng giá cổ phiếu của nó giảm mạnh tương tự như những gì được đề cập ở trên có khả năng trong 53 năm tới. "Ánh sáng bất cứ lúc nào cũng có thể chuyển từ xanh sang đỏ mà không dừng lại ở màu vàng", ông quan sát.
