Nhiệt độ, lượng mưa và nhu cầu thay đổi của khách hàng đều góp phần vào cung và cầu đối với các mặt hàng như lúa mì, ngô hoặc đậu nành. Tất cả những thay đổi này ảnh hưởng lớn đến giá cả hàng hóa và thị trường ngũ cốc là điều cần thiết để quản lý sự dao động giá này và cung cấp giá chuẩn toàn cầu. Đọc để tìm hiểu và tìm hiểu về bảy sản phẩm chính của thị trường ngũ cốc.
Hợp đồng tương lai hạt là gì?
Bất cứ ai muốn đầu tư vào tương lai nên biết rằng rủi ro thua lỗ là đáng kể. Loại hình đầu tư này không phù hợp với tất cả mọi người. Một nhà đầu tư có thể mất nhiều hơn đầu tư ban đầu và do đó, chỉ nên sử dụng vốn rủi ro. Vốn rủi ro là số tiền mà một cá nhân có thể đủ khả năng đầu tư, nếu mất sẽ không ảnh hưởng đến lối sống của nhà đầu tư.
Hợp đồng tương lai ngũ cốc là một thỏa thuận ràng buộc về mặt pháp lý đối với việc giao ngũ cốc trong tương lai với giá thỏa thuận. Các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa bởi một trao đổi tương lai như số lượng, chất lượng, thời gian và địa điểm giao hàng. Chỉ có giá là biến.
Có hai người tham gia thị trường chính trong thị trường tương lai: hedgers và đầu cơ. Hedgers sử dụng thị trường tương lai để quản lý rủi ro và chịu được một số rủi ro liên quan đến giá cả hoặc tính sẵn có của hàng hóa cơ bản thực tế. Các giao dịch và vị thế tương lai có mục đích rõ ràng là giảm thiểu những rủi ro đó. Mặt khác, các nhà đầu cơ thường không sử dụng cho các mặt hàng mà họ giao dịch; họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro liên quan đến đầu tư vào tương lai để đổi lấy triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ.
Ưu điểm của hợp đồng tương lai
Bởi vì họ giao dịch tại Ủy ban Thương mại Chicago (CBOT), các hợp đồng tương lai cung cấp nhiều đòn bẩy tài chính, tính linh hoạt và tính toàn vẹn tài chính hơn là tự kinh doanh các mặt hàng.
Đòn bẩy tài chính là khả năng giao dịch và quản lý một sản phẩm có giá trị thị trường cao với một phần nhỏ của tổng giá trị. Hợp đồng tương lai giao dịch được thực hiện với biên độ hiệu suất; do đó, nó đòi hỏi vốn ít hơn đáng kể so với thị trường vật lý. Đòn bẩy cung cấp cho các nhà đầu cơ rủi ro cao hơn / đầu tư lợi nhuận cao hơn.
Ví dụ, một hợp đồng tương lai cho đậu nành đại diện cho 5.000 giạ đậu nành. Do đó, giá trị đồng đô la của hợp đồng này là 5.000 lần giá mỗi giạ. Nếu thị trường giao dịch ở mức $ 5, 70 mỗi giạ, giá trị của hợp đồng là $ 28.500 ($ 5, 70 x 5.000 giạ). Dựa trên các quy tắc ký quỹ trao đổi hiện tại, mức ký quỹ cần thiết cho một hợp đồng đậu nành chỉ là $ 1.013. Vì vậy, với khoảng 1.013 đô la, một nhà đầu tư có thể tận dụng đậu nành trị giá 28.500 đô la.
Ưu điểm của hợp đồng hạt
Bởi vì ngũ cốc là một mặt hàng hữu hình, thị trường ngũ cốc có một số phẩm chất độc đáo. Đầu tiên, khi so sánh với các phức hợp khác như năng lượng, các loại ngũ cốc có biên độ thấp hơn giúp các nhà đầu cơ dễ dàng tham gia. Ngoài ra, các loại ngũ cốc thường không phải là một trong những hợp đồng lớn hơn (tính theo tổng số tiền), chiếm tỷ suất lợi nhuận thấp hơn.
Các nguyên tắc cơ bản trong các loại ngũ cốc khá đơn giản: giống như hầu hết các mặt hàng hữu hình, cung và cầu sẽ quyết định giá cả. Yếu tố thời tiết cũng sẽ có ảnh hưởng.
Thông số kỹ thuật hợp đồng
Có bảy sản phẩm ngũ cốc khác nhau được giao dịch tại Ủy ban Thương mại Chicago: ngô, yến mạch, lúa mì, đậu nành, gạo, bột đậu nành và dầu đậu nành.
Các sản phẩm ngũ cốc tương tự giao dịch ở các thị trường hàng hóa khác trên thế giới, chẳng hạn như Minneapolis, Winnipeg, Hồng Kông, Brazil và Ấn Độ.
1. Ngô: Ngô không chỉ được sử dụng cho con người mà còn để nuôi gia súc như gia súc và lợn. Ngoài ra, giá năng lượng cao hơn đã dẫn đến việc sử dụng ngô để sản xuất ethanol.
Hợp đồng ngô dành cho 5.000 giạ, tương đương khoảng 127 tấn. Ví dụ: khi ngô giao dịch ở mức 2, 50 đô la một giạ, hợp đồng có giá trị là 12.500 đô la (5.000 giạ x 2, 50 đô la = 12.500 đô la). Một nhà giao dịch dài $ 2, 50 và bán ở mức $ 2, 60 sẽ kiếm được lợi nhuận $ 500 ($ 2, 60 - $ 2, 50 = 10 xu, 10 xu x 5.000 = $ 500). Ngược lại, một nhà giao dịch dài 2, 50 đô la và bán ở mức 2, 40 đô la sẽ mất 500 đô la. Nói cách khác, mỗi đồng xu chênh lệch tương đương với việc di chuyển lên hoặc xuống $ 50.
Đơn vị định giá của ngô là bằng đô la và xu với kích thước đánh dấu tối thiểu là 0, 0025 đô la, (một phần tư xu), tương đương với 12, 50 đô la mỗi hợp đồng. Mặc dù thị trường có thể không giao dịch trong các đơn vị nhỏ hơn, nhưng chắc chắn nó có thể giao dịch đầy đủ xu trong các thị trường "nhanh".
Các tháng tích cực nhất để giao ngô là tháng ba, tháng năm, tháng bảy, tháng chín và tháng mười hai.
Giới hạn vị trí được thiết lập bởi trao đổi để đảm bảo thị trường có trật tự. Giới hạn vị trí là số lượng hợp đồng tối đa mà một người tham gia có thể nắm giữ. Hedgers và đầu cơ có giới hạn khác nhau. Ngô có một chuyển động giá tối đa hàng ngày.
Ngô theo truyền thống sẽ có khối lượng nhiều hơn bất kỳ thị trường ngũ cốc khác. Ngoài ra, nó sẽ ít bay hơi hơn đậu và lúa mì.
2. Yến mạch: Yến mạch không chỉ được sử dụng để nuôi gia súc và con người, mà còn được sử dụng trong sản xuất nhiều sản phẩm công nghiệp như dung môi và nhựa.
Một hợp đồng yến mạch, như ngô, lúa mì và đậu nành, là để giao 5.000 giạ. Nó di chuyển với cùng mức tăng $ 50 / penny như ngô. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch là yến mạch dài ở mức 1, 40 đô la và bán ở mức 1, 45 đô la, họ sẽ kiếm được 5 xu mỗi giạ, hoặc 250 đô la mỗi hợp đồng (1, 45 - 1, 40 đô la = 5 xu, 5 xu x 5.000 = 250 đô la). Yến mạch cũng giao dịch theo gia số quý.
Yến mạch để giao hàng được giao dịch tháng ba, tháng năm, tháng bảy, tháng chín và tháng mười hai, như ngô. Cũng giống như ngô, yến mạch tương lai có giới hạn vị trí.
Yến mạch là một thị trường khó giao dịch vì nó có khối lượng hàng ngày ít hơn bất kỳ thị trường nào khác trong khu phức hợp ngũ cốc. Ngoài ra phạm vi hàng ngày của nó là khá nhỏ.
3. Lúa mì: Không chỉ lúa mì được sử dụng làm thức ăn chăn nuôi, mà còn trong sản xuất bột cho bánh mì, mì ống và nhiều hơn nữa.
Một hợp đồng lúa mì là để giao 5.000 giạ lúa mì. Lúa mì được giao dịch bằng đô la và xu và có kích thước là một phần tư xu (0, 0025 đô la), giống như nhiều sản phẩm khác được giao dịch tại CBOT. Biến động giá một tích tắc sẽ gây ra thay đổi $ 12, 50 trong hợp đồng.
Các tháng hoạt động tích cực nhất để giao lúa mì, theo khối lượng và lãi suất mở, là tháng ba, tháng năm, tháng bảy, tháng chín và tháng mười hai. Giới hạn vị trí cũng áp dụng cho lúa mì.
Bên cạnh đậu nành, lúa mì là một thị trường khá biến động với phạm vi lớn hàng ngày. Bởi vì nó được sử dụng rộng rãi, có thể có sự thay đổi lớn hàng ngày. Trong thực tế, không có gì lạ khi có một tin tức di chuyển giới hạn thị trường này lên hoặc xuống một cách vội vàng.
4. Đậu nành: Đậu nành là sản phẩm hạt có dầu phổ biến nhất với phạm vi sử dụng gần như vô hạn, từ thực phẩm đến các sản phẩm công nghiệp.
Hợp đồng đậu tương, như lúa mì, yến mạch và ngô, cũng được giao dịch trong quy mô hợp đồng 5.000 giạ. Nó giao dịch bằng đô la và xu, như ngô và lúa mì, nhưng thường biến động nhất trong tất cả các hợp đồng. Kích thước đánh dấu là một phần tư xu (hoặc $ 12, 50).
Các tháng hoạt động mạnh nhất đối với đậu nành là tháng 1, tháng 3, tháng 5, tháng 7, tháng 8, tháng 9 và tháng 11.
Giới hạn vị trí áp dụng ở đây là tốt.
Đậu có phạm vi rộng nhất của bất kỳ thị trường nào trong phòng hạt. Ngoài ra, nó thường sẽ cao hơn từ 2 đến 3 đô la mỗi giạ so với lúa mì hoặc ngô.
5. Dầu đậu nành: Bên cạnh việc là loại dầu ăn được sử dụng rộng rãi nhất ở Hoa Kỳ, dầu đậu nành đã được sử dụng trong ngành công nghiệp diesel sinh học ngày càng trở nên quan trọng.
Hợp đồng dầu đậu là 60.000 bảng, khác với các hợp đồng còn lại. Dầu đậu cũng giao dịch bằng xu mỗi pound. Ví dụ: giả sử rằng dầu đậu đang giao dịch ở mức 25 xu mỗi pound. Điều đó mang lại tổng giá trị cho hợp đồng là 15.000 đô la (0, 25 x 60.000 = 15.000 đô la). Giả sử rằng bạn đi dài ở mức $ 0, 2500 và bán ở mức $ 0, 2650; điều này có nghĩa là bạn đã kiếm được $ 900 ($ 0, 2650 - 25 xu = $ 0, 015, $ 0, 015 x 60.000 = $ 900). Nếu thị trường đã giảm 0, 015 đô la xuống 0, 2350, bạn sẽ mất 900 đô la.
Biến động giá tối thiểu đối với dầu đậu là 0, 0001 đô la, hoặc một phần trăm của một xu, tương đương với 6 đô la mỗi hợp đồng.
Các tháng hoạt động tích cực nhất để giao hàng là tháng một, tháng ba, tháng năm, tháng bảy, tháng tám, tháng chín, tháng mười và tháng mười hai.
Giới hạn vị trí được thực thi cho thị trường này là tốt.
6. Sữa đậu nành: Sữa đậu nành được sử dụng trong một số sản phẩm, bao gồm thức ăn trẻ em, bia và mì. Nó là protein chiếm ưu thế trong thức ăn chăn nuôi.
Hợp đồng bữa ăn là 100 tấn ngắn, hoặc 91 tấn. Sữa đậu nành được giao dịch bằng đô la và xu. Ví dụ: giá trị đồng đô la của một hợp đồng sữa đậu nành, khi giao dịch ở mức 165 đô la / tấn, là 16.500 đô la (165 đô la x 100 tấn = 16.500 đô la).
Kích thước đánh dấu cho sữa đậu nành là 10 xu, hoặc 10 đô la cho mỗi đánh dấu. Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại là 165, 60 đô la và thị trường chuyển sang 166 đô la, thì đó sẽ là một động thái tương đương 400 đô la mỗi hợp đồng (166 đô la - 165, 60 đô la = 40 xu, 40 xu x 100 = 400 đô la).
Sữa đậu nành được giao vào tháng 1, tháng 3, tháng 5, tháng 7, tháng 8, tháng 9, tháng 10 và tháng 12.
Hợp đồng sữa đậu nành cũng có giới hạn vị trí.
7. Gạo: Không chỉ gạo được sử dụng trong thực phẩm, mà còn trong nhiên liệu, phân bón, vật liệu đóng gói và đồ ăn nhẹ. Cụ thể hơn, hợp đồng này liên quan đến gạo thô hạt dài.
Hợp đồng gạo là 2.000 trăm trọng lượng (cwt). Gạo cũng được giao dịch bằng đô la và xu. Ví dụ: nếu gạo được giao dịch ở mức 10 đô la / cwt, tổng giá trị đô la của hợp đồng sẽ là 20.000 đô la (10 đô la x 2.000 = 20.000 đô la).
Kích thước đánh dấu tối thiểu cho gạo là 0, 005 đô la (một nửa xu) trên một trăm trọng lượng, hoặc 10 đô la cho mỗi hợp đồng. Ví dụ: nếu thị trường giao dịch ở mức 10, 05 đô la / cwt và nó đã chuyển sang 9, 95 đô la / cwt, thì điều này thể hiện sự thay đổi 200 đô la (10, 05 - 9, 95 = 10 xu, 10 xu x 2.000 cwt = 200 đô la).
Gạo được giao vào tháng 1, tháng 3, tháng 5, tháng 7, tháng 9 và tháng 11. Giới hạn vị trí áp dụng trong gạo là tốt.
Thị trường tập trung
Chức năng chính của bất kỳ thị trường tương lai hàng hóa nào là cung cấp một thị trường tập trung cho những người quan tâm đến việc mua hoặc bán hàng hóa vật lý tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Có rất nhiều hàng rào trong thị trường ngũ cốc do nhiều nhà sản xuất và người tiêu dùng khác nhau của các sản phẩm này. Chúng bao gồm, nhưng không giới hạn ở máy nghiền đậu nành, nhà chế biến thực phẩm, nhà sản xuất hạt ngũ cốc và dầu, người chăn nuôi, thang máy ngũ cốc và người bán hàng.
Sử dụng tương lai và cơ sở để phòng hộ
Tiền đề chính mà các nhà đầu cơ dựa vào là mặc dù sự biến động của giá tiền mặt và giá thị trường tương lai có thể không giống hệt nhau, nhưng nó có thể đủ gần để những người phòng ngừa rủi ro có thể giảm thiểu rủi ro bằng cách chiếm vị trí ngược lại trên thị trường tương lai. Bằng cách chiếm một vị trí ngược lại, lợi nhuận trong một thị trường có thể bù lỗ ở một thị trường khác. Bằng cách này, những người phòng ngừa rủi ro có thể thiết lập mức giá cho các giao dịch trên thị trường tiền mặt sẽ diễn ra trong vài tháng.
Ví dụ, hãy xem xét một nông dân trồng đậu nành. Trong khi vụ mùa đậu nành ở dưới đất vào mùa xuân, người nông dân đang tìm cách bán vụ mùa của mình vào tháng 10 sau khi thu hoạch. Trong biệt ngữ thị trường, người nông dân là một vị trí thị trường tiền mặt dài. Nỗi sợ của người nông dân là giá sẽ giảm trước khi anh ta có thể bán cây đậu tương của mình. Để bù lỗ từ việc giảm giá, người nông dân sẽ bán một số giạ tương ứng trên thị trường kỳ hạn bây giờ và sẽ mua lại sau khi đến lúc bán vụ mùa trên thị trường tiền mặt. Bất kỳ tổn thất nào do sự sụt giảm của giá thị trường tiền mặt có thể được bù đắp một phần bằng mức tăng từ sự thiếu hụt trong thị trường tương lai. Điều này được gọi là một hàng rào ngắn.
Các nhà chế biến thực phẩm, các nhà nhập khẩu ngũ cốc và những người mua các sản phẩm ngũ cốc khác sẽ khởi xướng một hàng rào dài để bảo vệ bản thân khỏi giá ngũ cốc tăng. Bởi vì họ sẽ mua sản phẩm, họ thiếu một vị trí thị trường tiền mặt. Nói cách khác, họ sẽ mua hợp đồng tương lai để bảo vệ bản thân khỏi giá tiền mặt tăng.
Thông thường sẽ có một chút khác biệt giữa giá tiền mặt và giá tương lai. Điều này là do các biến như vận chuyển hàng hóa, xử lý, lưu trữ, vận chuyển và chất lượng của sản phẩm cũng như các yếu tố cung và cầu địa phương. Sự chênh lệch giá này giữa tiền mặt và giá tương lai được gọi là cơ sở. Việc xem xét chính cho những người phòng ngừa rủi ro liên quan đến cơ sở là liệu nó sẽ trở nên mạnh hơn hay yếu đi. Kết quả cuối cùng của một hàng rào có thể phụ thuộc vào cơ sở. Hầu hết các hedgers sẽ xem xét dữ liệu cơ sở lịch sử cũng như kỳ vọng thị trường hiện tại.
Điểm mấu chốt
Nói chung, phòng ngừa rủi ro với tương lai có thể giúp người mua hoặc người bán hàng hóa trong tương lai bởi vì nó có thể giúp bảo vệ họ khỏi biến động giá bất lợi. Bảo hiểm rủi ro với hợp đồng tương lai có thể giúp xác định khoảng tháng giá xấp xỉ trước khi mua hoặc bán thực tế. Điều này là có thể bởi vì thị trường tiền mặt và tương lai có xu hướng di chuyển song song và lợi nhuận ở một thị trường có xu hướng bù lỗ ở một thị trường khác.
