Như gần đây hơn một thập kỷ trước, các quỹ phòng hộ là tổ chức tài chính thống trị. Được biết đến với các nhà quản lý tiền tỷ tỷ cao, mức đầu tư tối thiểu đáng kể của họ sẽ loại bỏ tất cả các khách hàng giàu có nhất, và các khoản phí kỳ quặc của họ (bù đắp, suy nghĩ đi, bằng lợi nhuận thậm chí nhiều hơn), các quỹ phòng hộ được dành cho nhiều người trong và ra khỏi thế giới tài chính một đại diện của tất cả các khoản đầu tư đại diện cho.
Sau đó, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã xảy ra và các quỹ phòng hộ nằm trong số nhiều tổ chức tài chính bị tàn phá bởi các sự kiện và sự sụp đổ. Việc các quỹ phòng hộ có thể được gọi là nạn nhân của cuộc khủng hoảng hay một trong nhiều nguyên nhân của nó (hoặc có lẽ cả hai) vẫn là vấn đề cần tranh luận. Ví dụ, một báo cáo của Financial Times vào năm 2012, nhằm mục đích gỡ bỏ khiếu nại của những người trong ngành công nghiệp quỹ phòng hộ rằng các công ty của họ không liên quan gì đến việc tạo ra các chứng khoán dựa trên thế chấp không bền vững, từ đó gây ra khủng hoảng kinh tế.
Hậu quả ngay lập tức
Trong và ngay sau cuộc khủng hoảng năm 2008, một số người ủng hộ quỹ phòng hộ cũng lập luận rằng các công ty này không phải là những người duy nhất tham gia vào chứng khoán dưới chuẩn. Có lẽ là kết quả của các vị trí này, Ủy ban Hạ viện năm 2008 về Điều tra giám sát và cải cách chính phủ đã không đổ lỗi cho các quỹ phòng hộ ra ngoài cho cuộc khủng hoảng. Tuy nhiên, khi thời gian trôi qua, một số nhà phân tích đưa ra những lời giải thích thay thế đã đặt các quỹ phòng hộ một cách thẳng thắn hơn vào gốc rễ của cuộc khủng hoảng.
Bất kể vai trò của các quỹ phòng hộ có thể đã đóng góp vào việc tạo ra cuộc khủng hoảng, dù sao họ cũng bị ảnh hưởng bởi nó. Cùng với các lĩnh vực khác của thế giới tài chính, các quỹ phòng hộ phải đối mặt với tiềm năng gia tăng quy định và chỉ trích ngành vào năm 2008. Theo Value Walk, đến cuối năm 2008, có hơn 5.100 quỹ phòng hộ đang hoạt động trên khắp thế giới. Thật thú vị, vài năm đầu tiên sau cuộc khủng hoảng năm 2008 đã không làm chậm quá trình ra mắt các quỹ mới; thêm 5.900 quỹ đã được ra mắt vào cuối tháng 9 năm 2014. (Liên quan: Làm thế nào để một quỹ phòng hộ nhận được tiền của mình?)
Ca làm việc quy mô lớn
Trước cuộc khủng hoảng, khoảng 43% tổng tài sản của quỹ phòng hộ là từ các nhà đầu tư tổ chức. Năm 2014, vốn tổ chức chiếm gần hai phần ba tổng tài sản của quỹ phòng hộ. Các nhà đầu tư tổ chức khổng lồ tiếp tục tập trung vào các quỹ phòng hộ, trong khi các nhà đầu tư cá nhân có lẽ có nhiều khả năng tìm kiếm ở nơi khác. Người ta chỉ cần nhìn vào hiệu suất quỹ phòng hộ trong thập kỷ qua để thấy rằng phần lớn các công ty này không thể tạo ra lợi nhuận ngay cả khi gần với cuộc khủng hoảng. Trong khi các quỹ cá nhân tiếp tục phát triển mạnh, ngành công nghiệp nói chung đã gặp khó khăn. Ví dụ, quý 3 năm 2015 đã chứng kiến dòng tiền ròng khoảng 95 tỷ đô la trong quý, theo CNN; điều này đánh dấu sự sụt giảm lớn nhất đối với thế giới quỹ phòng hộ kể từ năm 2008. Khi các nhà đầu tư cá nhân ngày càng thất vọng với các quỹ phòng hộ, những quỹ này đôi khi đã nỗ lực để giành lại các nhà đầu tư không còn tin rằng họ có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội mà họ từng cung cấp. (Liên quan: Hướng dẫn của Investopedia để xem hàng tỷ đồng)
Một trong những thay đổi quan trọng nhất trong thế giới quỹ phòng hộ là cách các công ty này cấu trúc phí của họ. Trước đây, các quỹ phòng hộ thường tuân thủ mô hình "hai và hai mươi", theo đó các nhà đầu tư đã trả 2% tổng tài sản của họ và 20% lợi nhuận của họ trong phí quản lý và vận hành. Một số quỹ thành công nhất đã vượt quá tỷ lệ phí này, cao hơn nhiều loại phương tiện đầu tư khác. Đối với các nhà đầu tư trước khủng hoảng, một khoản phí quỹ phòng hộ đáng kể được chấp nhận vì bản thân quỹ thường tạo ra lợi nhuận trong hai chữ số mỗi năm. Tuy nhiên, lợi nhuận kể từ cuộc khủng hoảng chỉ đơn giản là không lớn. Nhiều quỹ đã đấu tranh để thậm chí phù hợp với lợi nhuận của S & P 500 trong thập kỷ qua. Vì điều này, một số quỹ đã thay đổi hoàn toàn cấu trúc phí của họ. Các quỹ khác đã đóng cửa; MarketWatch báo cáo rằng hơn 1.000 quỹ phòng hộ đã đóng cửa vào năm 2016, ví dụ.
Điều này không có nghĩa là ngành công nghiệp quỹ phòng hộ đã chết. Thật vậy, nhiều nhà đầu tư vẫn tập trung sự chú ý của họ vào các tên tuổi lớn trong không gian và các hồ sơ hàng quý của một số tên tuổi lớn nhất trong quản lý tiền không bao giờ thất bại trong việc thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư thuộc mọi loại hình. Sáu tháng đầu năm 2017 là mạnh mẽ cho ngành công nghiệp, theo dữ liệu của Preqin được trích dẫn bởi Nhà đầu tư tổ chức. Gần đây, vào tháng 8 năm 2018, Bloomberg đã báo cáo rằng một phần của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ có thể đã tạo ra lợi nhuận xuất sắc bằng cách thiếu kim loại trước khi hàng hóa bị ảnh hưởng nặng nề bởi căng thẳng thương mại liên quan đến Hoa Kỳ Một số nhà quản lý tiền tệ nổi tiếng, như Ken của Citadel Griffin, đã cố gắng duy trì lợi nhuận vượt trội của họ ngay cả trong giai đoạn hậu khủng hoảng. Đối với một số nhà phân tích, điều này thể hiện hy vọng về sự tồn tại liên tục của quỹ phòng hộ như một tổ chức tài chính, hoặc thậm chí là một dấu hiệu cho thấy các quỹ phòng hộ đang trở lại (hoạt động tốt nhất trong tháng đầu tiên của một quỹ phòng hộ là ExodusPoint Capital của Michael Gelband Quản lý, ra mắt vào tháng 6 năm 2018). Bất kể, khi các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các loại hình đầu tư chi phí thấp, thường ổn định hơn - các quỹ giao dịch trao đổi, các quỹ chỉ số và các quỹ tương tự đã mất một số vị trí nổi bật mà họ thích trước năm 2008, có lẽ không bao giờ lấy lại được.
