Các công cụ tài chính được báo cáo nhiều nhất mà các nhà đầu tư được sử dụng để nghe về tin tức kinh doanh là các lựa chọn cổ phiếu và tương lai. Nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch nghiêm túc thức dậy vào buổi sáng và lén nhìn vào tương lai chứng khoán để có cảm giác thị trường sẽ mở cửa so với ngày đóng cửa của ngày hôm trước. Những người khác có thể nhìn vào giá của hợp đồng dầu hoặc các mặt hàng khác để xem liệu tiền có thể được thực hiện bằng cách phòng ngừa các vụ cá cược của họ trong ngày giao dịch.
Bạn có thể cho rằng các hợp đồng tương lai hoặc thị trường quyền chọn là một công cụ tài chính tinh vi khác mà các bậc thầy của Phố Wall tạo ra cho mục đích không rõ ràng của họ, nhưng bạn sẽ không chính xác nếu bạn làm vậy. Trên thực tế, các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai hoàn toàn không bắt nguồn từ Phố Wall. Những công cụ này theo dõi nguồn gốc của chúng hàng trăm năm trước - rất lâu trước khi chúng bắt đầu giao dịch chính thức vào năm 1973.
Hàng hóa tương lai
Hợp đồng tương lai cho phép chủ sở hữu mua hoặc bán một số lượng cụ thể của hàng hóa trong một khung thời gian nhất định với một mức giá cụ thể. Hàng hóa bao gồm dầu, ngô, lúa mì, khí đốt tự nhiên, vàng, kali, và nhiều tài sản được giao dịch nhiều. Các công cụ phái sinh này thường được sử dụng bởi nhiều đối tượng tham gia thị trường khác nhau, từ các nhà đầu cơ ở Phố Wall cho đến những người nông dân muốn đảm bảo lợi nhuận phù hợp cho hàng nông sản của họ.
Người Nhật được cho là đã tạo ra sự trao đổi hàng hóa đầy đủ chức năng đầu tiên vào cuối thế kỷ 17. Cái gọi là tầng lớp ưu tú ở Nhật Bản vào thời điểm đó được gọi là "samurai". Trong khung thời gian này, các samurai được trả bằng gạo, không phải yên, cho các dịch vụ của họ. Họ tự nhiên muốn kiểm soát thị trường gạo, nơi diễn ra việc trao đổi và môi giới gạo. Bằng cách thiết lập một thị trường chính thức, trong đó người mua và người bán sẽ "đổi chác" lấy gạo, samurai có thể kiếm được lợi nhuận trên cơ sở phù hợp hơn. Hợp tác chặt chẽ với các nhà môi giới gạo khác, samurai bắt đầu "Trao đổi gạo Dojima" vào năm 1697. Hệ thống này khác nhiều so với trao đổi nông nghiệp Nhật Bản hiện tại, Sàn giao dịch phái sinh Kansai.
Các thị trường tương lai ngày nay khác nhau rất nhiều về phạm vi và độ tinh vi từ các hệ thống trao đổi được thành lập đầu tiên bởi người Nhật. Như bạn có thể nghi ngờ, những tiến bộ công nghệ đã làm cho các lựa chọn giao dịch và tương lai dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư trung bình. Phần lớn các tùy chọn và tương lai được thực hiện bằng điện tử và thông qua một cơ quan thanh toán bù trừ có tên là Công ty thanh toán bù trừ quyền chọn (OCC). Một tính năng khác của các tùy chọn và thị trường tương lai ngày nay là phạm vi toàn cầu của họ. Hầu hết các nước lớn đều có thị trường tương lai và trao đổi tương lai trên các sản phẩm từ hàng hóa, thời tiết, chứng khoán, và thậm chí cả phim Hollywood trở lại. Thị trường tương lai, giống như thị trường chứng khoán, có chiều rộng toàn cầu. Toàn cầu hóa trao đổi tương lai không phải là không có rủi ro. Như chúng ta đã thấy trong những cuộc khủng hoảng của thập kỷ trước, tâm lý thị trường và các yếu tố cơ bản đã giảm xuống với cường độ đáng kể chủ yếu là do chứng khoán phái sinh. Nếu không nhờ sự can thiệp của chính phủ, kết quả của thị trường chứng khoán và tương lai có thể tồi tệ hơn nhiều.
Lựa chọn cổ phiếu
Các lựa chọn đầu tiên được sử dụng ở Hy Lạp cổ đại để suy đoán về vụ thu hoạch ô liu; tuy nhiên, hợp đồng quyền chọn hiện đại thường đề cập đến cổ phiếu. Vì vậy, một lựa chọn cổ phiếu là gì, và chúng bắt nguồn từ đâu? Nói một cách đơn giản, hợp đồng quyền chọn cổ phiếu mang lại cho người sở hữu quyền mua hoặc bán một số lượng cổ phiếu đã định với giá được xác định trước trong một khung thời gian xác định. Các tùy chọn dường như đã xuất hiện lần đầu tiên trong những gì được mô tả là "cửa hàng xô".
Cửa hàng xô vào những năm 1920 ở Mỹ đã trở nên nổi tiếng bởi một người đàn ông tên Jesse Livermore. Livermore suy đoán về biến động giá cổ phiếu; ông không sở hữu chứng khoán mà ông đang đặt cược, mà chỉ dự đoán giá tương lai của chúng. Khi bắt đầu sự nghiệp, ông là một nhà cái quyền chọn cổ phiếu, đối mặt với bất kỳ ai nghĩ rằng một cổ phiếu cụ thể có thể tăng hoặc giảm giá. Nếu ai đó đến với anh ta suy đoán cổ phiếu của Công ty XYZ sẽ tăng giá, anh ta sẽ đi về phía bên kia của giao dịch.
Triết lý đầu tư của Jesse Livermore không hề khó tin, nhưng ông vẫn được công nhận là một trong những nhà giao dịch vĩ đại nhất trong lịch sử.
Các cửa hàng xô của ngày hôm qua tương đương với các cửa hàng bất hợp pháp hiện đại hơn được gọi là phòng nồi hơi. Cả hai đều có hoạt động giao dịch bất hợp pháp ở cốt lõi của họ. Bộ phim "Boiler Room" năm 2000 mô tả các nhà môi giới chứng khoán tạo ra nhu cầu nhân tạo cho cổ phiếu trong các công ty có thu nhập gấp mười - nếu có. Cuối cùng, các công ty này sẽ hoạt động, và các nhà môi giới vô đạo đức sẽ giữ tiền được sử dụng để mua cổ phiếu với giá cao giả tạo. Trong một số trường hợp, các nhà môi giới sẽ tạo nên các công ty chưa từng tồn tại và bỏ túi tiền.
Ban đầu, thị trường hàng hóa tương lai và thị trường quyền chọn chứng khoán bị ảnh hưởng bởi các hoạt động phi pháp tràn lan. Ngày nay, các tùy chọn được giao dịch rộng rãi nhất trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE). Cũng giống như thị trường chứng khoán, các hoạt động của thị trường quyền chọn thu hút nhiều sự giám sát từ các cơ quan quản lý như SEC, và trong một số trường hợp, FBI. Thị trường hàng hóa ngày nay cũng được điều tiết cao. Đạo luật trao đổi hàng hóa nghiêm cấm giao dịch bất hợp pháp các hợp đồng tương lai và bắt buộc các thủ tục cụ thể cần có trong ngành thông qua Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai. Các cơ quan quản lý quan tâm đến một loạt các vấn đề, nhiều trong số đó xuất phát từ bản chất máy tính hóa cao của môi trường giao dịch ngày nay. Sửa giá và thông đồng vẫn là vấn đề mà các cơ quan cố gắng ngăn cấm để tạo ra một sân chơi "thậm chí" cho tất cả các nhà đầu tư.
Điểm mấu chốt
Các lựa chọn và thị trường tương lai ngày nay bắt nguồn từ nhiều thế kỷ trước. Điều này có thể gây ngạc nhiên cho một số nhà đầu tư, những người nghĩ rằng tương lai chứng khoán và các lựa chọn là lĩnh vực duy nhất của các nhà môi giới quyền lực ở Phố Wall. Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board (CBOE) - thị trường lớn nhất cho các lựa chọn cổ phiếu - phát triển từ những người theo dõi thị trường sớm như Jesse Livermore. Các thị trường tương lai đầu tiên được tạo ra bởi các samurai Nhật Bản, những người hy vọng sẽ vượt qua các thị trường gạo, trong khi các lựa chọn có thể bắt nguồn từ việc buôn bán ô liu ở Hy Lạp cổ đại. Mặc dù những nhạc cụ này có nguồn gốc từ hàng trăm năm trước trong một thế giới rất khác với chúng ta, nhưng việc tiếp tục sử dụng và phổ biến của chúng là một minh chứng cho tiện ích đang diễn ra của chúng.
